Zmiana wskaźników referencyjnych i jej wpływ na transmisję polityki pieniężnej

Artur Soboń mówił, że WIBOR jest wskaźnikiem typu forward-looking. W dużym stopniu opartym o oczekiwania rynku.

Jak zauważył efekt transmisji polityki pieniężnej jest w tym przypadku niemal natychmiast widoczny po podjęciu decyzji w kwestii stóp banku centralnego.

Inaczej dzieje się  w przypadku POLSTR, który jest wskaźnikiem „patrzącym do tyłu”, wylicza się go bowiem na podstawie faktycznie zawartych transakcji w przeszłości.

„To oczywiście zmienia mechanizmy transmisji polityki pieniężnej, ale w żaden sposób Narodowy Bank Polski nie ocenia tego jako negatywny element reformy. My w każdej sytuacji, w każdym scenariuszu będziemy prowadzili nasze ustawowe zadania zgodnie z celem [NBP] zapisanym w ustawie. 

Natomiast oczywiście to jaka będzie na przykład skala aneksów na rynku kredytów hipotecznych po 1 stycznia roku 2027, to jest coś, co będziemy obserwować podejmując decyzje w zakresie mechanizmu transmisji polityki pieniężnej przez Narodowy Bank Polski”