PKO Bank Polski / PKO BP

Rynek stopy procentowej – Dalszy wzrost rentowności, choć bardziej widoczny na dłuższym końcu krzywej. Dziś w centrum uwagi aukcja obligacji skarbowych.
Rynek walutowy – Złoty silniejszy, Chiny i Fed pozostają w centrum uwagi. Kurs eurozłotego może jednak zacząć rosnąć szczególnie gdyby na parkiety powróciła czerwień.

Rynek stopy procentowej – Rosnące rentowności na rynkach bazowych wraz z publikacją szczegółów dotyczących założeń budżetowych na 2016 r znalazły negatywne przełożenie na wyceny polskich papierów.
Rynek walutowy – Pozostając w atmosferze niezdecydowania eurodolar poszukuje nowych impulsów do zmian.  Złoty stabilny, wraz z poprawą nastrojów na giełdach próbuje nawet odzyskać część z utraconego gruntu.

Rynek stopy procentowej – Podczas poniedziałkowej sesji doszło do lekkiego wystromienia krajowej krzywej dochodowości (o około 2-3 pb). Podobnie jak w ostatnich dniach, nadal obserwujemy podwyższoną zmienność notowań na dłuższym końcu krzywej, przy stosunkowo stabilnym krótkim końcu.
Rynek walutowy – Poniedziałkowa sesja na rynku głównej pary walutowej przebiegała dość stabilnie. Pod nieobecność Amerykanów (z okazji Dnia Pracy rynki finansowe były zamknięte) kurs eurodolara konsolidował się w okolicach poziomów z zamknięcia ubiegłego tygodnia. W kraju zaś złoty lekko tracił na wartości.

Rynek stopy procentowej – Pod koniec ub. tygodnia obserwowaliśmy wyraźne spadki rentowności obligacji skarbowych. W najbliższych dniach spodziewamy się stabilizacji na rynku długu z lekką tendencją do ich wzrostu.
Rynek walutowy – Dane z rynku pracy w USA dość pozytywnie przyjęte przez rynek eurodolara, choć NFP nie dały wyraźnego „zielonego światła” do wrześniowych podwyżek stóp w USA.

Rynek stopy procentowej – Zapowiedź możliwego dalszego wsparcia gospodarki ze strony EBC wzmocniła rynek długu.
Rynek walutowy – Gołębi EBC umocnił dolara i złotego. W piątek w centrum uwagi raport NFP.

Środa przyniosła spadek kursu EUR/USD (z około 1,13 do około 1,12) oraz kursu EUR/PLN (z około 4,25 do około 4,23).

Rynek stopy procentowej – Dane z rynku pracy mogą wyznaczyć trendy rynkowe.
Rynek walutowy – Chiny chcą powstrzymać oczekiwania na dalsze osłabienie kursu juana.

Rynek stopy procentowej – Ministerstwo Finansów zapowiada wzrost emisji obligacji w kolejnych miesiącach.
Rynek walutowy – Wypowiedzi przedstawicieli Fed umacniają wspólną walutę.

Rynek stopy procentowej – Korekta wzrostu UST 10Y z okolic 2,20% i PL OS 10Y z okolic 3%, po tym jak sympozjum w Jackson Hole niewiele zmieniło w temacie podwyżek stóp w USA.
Rynek walutowy – Dolar względem euro znów traci na wartości. Na rynku brakuje przekonana, co do wrześniowej podwyżki stóp przez Fed. Złoty w okolicach 4,22 wobec euro nie może w pełni korzystać na poprawie nastrojów na rynkach globalnych. Ciąży mu ustawa „frankowa”.

Rynek stopy procentowej – Mocne PKB z USA przeceniło zarówno amerykańskie Treasuries, jak i niemieckie Bundy. Podążając za tendencjami na rynkach bazowych o kilka punktów w górę powędrowały też dochodowości polskich obligacji.
Rynek walutowy – Złoty próbuje odzyskać utracone w ostatnim czasie wartości, ale jak na razie bezskutecznie. Lepsze od oczekiwanych dane z USA umacniają dolara.

Rynek stopy procentowej – Wystąpienie Williama Dudley’a wystromiło krzywą rentowności Treasuries, co oznacza, że rynek uznał, iż prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu zmniejszyło się.
Rynek walutowy – Nieoczekiwany wzrost zamówień na dobra trwałe w USA umocnił dolara. Polskiej walucie zdecydowanie nie służy wzrost awersji do ryzyka na świecie, przez co notowana jest obecnie na poziomach najniższych od stycznia br.

Rynek stopy procentowej – Obniżka stóp w Chinach i silne Ifo przyczyniły się do wzrostu rentowności obligacji skarbowych.
Rynek walutowy – Emocje powoli opadają. Korzystając z poprawy klimatu na giełdach kurs EURPLN spadł w okolice 4,21 zaś EURUSD do 1,14.

Rynek stopy procentowej – Pogorszenie sentymentu na świecie uderza w polskie obligacje mimo spadków cen surowców oddziałujących dezinflacyjnie na globalną gospodarkę.
Rynek walutowy – Ucieczka od ryzyka trwa. Złoty i inne waluty EM tracą na wartości na rzecz „bezpiecznych przystani”.

Rynek stopy procentowej – Fed i słabe dane krajowe wspierają polskie obligacje. Oczekujemy, że zmiana sentymentu nastąpi pod koniec miesiąca.
Rynek walutowy – Złoty słabnie na fali wyprzedaży na rynkach wschodzących. W poniedziałek od rana kurs EURPLN testuje już opór na 4,24.

Rynek stopy procentowej – Gołębie Minutes umocniło amerykańskie obligacje. Podobnej reakcji należy oczekiwać również w Polsce na początku czwartkowej sesji.
Rynek walutowy – W ocenie Fed warunki do podwyżki stóp w USA są już coraz bliższe do osiągnięcia. Inflacja nadal pozostaje kluczowa. W reakcji na publikację Minutes dolar osłabił się do euro. Złoty pod presją kolejnych słabych danych krajowych.

Rynek stopy procentowej – Wakacyjna atmosfera nie sprzyja dużym wahaniom na rynku SPW.                                                                                                      
Rynek walutowy – Dla złotego wciąż ważniejsze czynniki zewnętrzne. Niemniej, im lepsze będą dzisiejsze dane nt. produkcji przemysłowej i sprzedaży detaliczne, tym będzie on lepiej postrzegany na szerokim rynku.