Najnowsze wydanie miesięcznika BANK dostępne w sklepach i online Sprawdź szczegóły i zapisz się na prenumeratę roczną -20% 
Kiedy zaciągasz kredyt hipoteczny, kupujesz obligacje skarbowe lub korporacyjne czy też bierzesz w leasing auto dla swojej firmy, z pewnością zwrócisz uwagę na zapisany w umowie wskaźnik referencyjny. Siłą rzeczy nasuwa się pytanie: skąd bierze się kluczowy parametr, od którego zależy wysokość spłacanych przez Ciebie rat czy zysk z inwestycji? Kto wyznacza ten wskaźnik i co sprawia, że taki podmiot jest godny zaufania?
Wskaźniki typu IBOR przez wiele dekad dominowały na światowych rynkach finansowych będąc kluczowymi wskaźnikami referencyjnymi określającymi koszt kapitału. Ustalany na brytyjskim rynku międzybankowym LIBOR (London Interbank Offered Rate) stanowił podstawę oprocentowania wielu instrumentów finansowych oraz produktów, w tym kredytów hipotecznych. Jego polskim odpowiednikiem jest WIBOR, którego korzenie sięgają początku lat 90. XX w. i początków rozwoju wolnego rynku w Polsce.
Wskaźnik referencyjny WIBOR pełni niezwykle ważną funkcję w polskiej gospodarce. Od ponad 30 lat dominuje na rynku krajowym, stając się elementem systemowym rynku finansowego jako najważniejszy punkt odniesienia dla umów i instrumentów finansowych na polskim złotym.
Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej (KS NGR) 30 czerwca 2026 roku podjął decyzję o aktualizacji dokumentu Mapy Drogowej w związku z bieżącym postępem prac nad przeprowadzaną w Polsce reformą oraz stanem aktualnych uwarunkowań rynkowych, w szczególności publikacją 18 maja 2026 roku komunikatów przez GPW Benchmark SA oraz Komisję Nadzoru Finansowego (KNF) dotyczących zaprzestania opracowywania wskaźników referencyjnych stopy procentowej WIBID i WIBOR.
Rozporządzenie BMR (Benchmark Regulation, rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011) to unijny akt prawny, który reguluje m.in. sposób opracowywania i stosowania wskaźników referencyjnych. BMR został uchwalony w 2016 roku, a stosowane jest od 1 stycznia 2018 r. Rozporządzenie jest bezpośrednio stosowane we wszystkich krajach UE, a jego celem jest uporządkowanie zasad ustalania wskaźników referencyjnych.
Od wielu lat wskaźniki referencyjne stanową podstawę instrumentów finansowych wykorzystywanych na rynkach finansowych i stanowią bazę do wyznaczania wielkości ich przepływów pieniężnych.
Reforma wskaźników referencyjnych to ważny proces nie tylko dla finansistów, ale i przeciętnego Kowalskiego. Od wskaźnika referencyjnego zależy m.in. oprocentowanie kredytów, wysokość rat w umowach leasingu, czy też zysk wypłacany osobom, które kupują obligacje skarbowe lub korporacyjne.
POLSTR to nowy wskaźnik referencyjny na polskim rynku finansowym. Zgodnie z informacjami opublikowanymi przez spółkę GPW Benchmark — administratora wskaźników referencyjnych — oraz Komisję Nadzoru Finansowego, sprawującą nadzór nad administratorem wskaźników, 1 stycznia 2027 r. banki już nie będą oferować nowych umów i produktów, w których będzie WIBOR. Zastąpi go właśnie POLSTR.
Celem prac Narodowej Grupy Roboczej jest przygotowanie skutecznego procesu wdrożenia nowego wskaźnika referencyjnego typu RFR (wskaźnik referencyjny wolny od ryzyka, z ang. Risk-Free Rate) na polskim rynku finansowym oraz zastąpienia nim stosowanego obecnie wskaźnika referencyjnego stopy procentowej WIBOR.
