Autor: Damian Rosiński

W oczekiwaniu na przegłosowanie w greckim parlamencie odpowiednich ustaw warunkujących dalsze kroki w sprawie pomocy rynki pozostaną w stabilizacji. Dziś dwa ważne odczyty z Niemiec (ZEW) i USA (sprzedaż detaliczna). Jutro ważne wystąpienie J. Yellen przed Izbą Reprezentantów. Złoty może korekcyjnie tracić, ale wzrosty kursu EUR/PLN nie przekroczą poziomu 4,18. USD/PLN utrzyma się powyżej 3,75.

Po całonocnych rozmowach przywódcy państw strefy euro doszli do porozumienia w sprawie dalszych działań w sprawie Grecji. Wraz z utrzymywaniem się pozytywnych tendencji na giełdzie w Chinach da to sprzyjającą mieszankę emocji, która powinna wspierać złotego i inne waluty emerging markets. Rozpoczęty tydzień będzie obfitował w ważne z punktu widzenia rynków wydarzenia.

Przedstawiona w nocy oferta reform pozwoli na uniknięcie scenariusza wyjścia Grecji za strefy euro i da uspokojenie na rynkach. Złoty już dyskontuje pozytywny rozwój wydarzeń w najbliższy weekend i będzie kontynuował wzrostowy trend także w kolejnych dniach. Powraca „normalny” handel na rynkach. Eurodolar stabilny, odporny na doniesienia w sprawie Grecji.

W oficjalnym liście z prośbą o objęcie programem ESM grecki rząd złagodził roszczeniową postawę wobec kredytodawców, jest jednak wciąż bardzo daleko, by uchronić kraj przed wyjściem ze strefy euro. Euro już nie traci, złoty jest słaby, ale potencjał jego osłabienia jest znikomy. Wyhamowanie spadków cen na giełdach w Chinach będzie wspierać notowania polskiej waluty.

Coraz mniejsza nadzieja na utrzymanie Grecji w strefie euro. Szczyt ostatniej szansy w niedzielę, jednak wśród polityków dominuje pesymizm. Europejskie instytucje przygotowują się na Grexit. Złoty słabnie, również w reakcji na dramatyczne spadki cen na giełdzie w Chinach. Potencjał deprecjacji powoli się wyczerpuje. Pod koniec tygodnia EUR/PLN znajdzie się poniżej poziomu 4,20.

Reakcja rynków na wynik greckiego referendum na razie umiarkowana. Złoty odzyskuje siły po osłabieniu na niepłynnym rynku w nocy. W ciągu dnia prawdopodobny test wyższych cen (4,2150 na EUR/PLN), ale w perspektywie końca tygodnia rodzima waluta się umocni. Eurodolar wyjątkowo stabilny. Brak silniejszej presji na osłabienie euro.

Dane z rynku pracy w USA, a nie doniesienia z Grecji zdominują dziś wydarzenia na rynkach finansowych. Spodziewamy się solidnego odczytu nowych etatów i spadku bezrobocia, co przybliży scenariusz podwyżki stóp we wrześniu. Dolar będzie zyskiwał, zaś złoty pozostanie względnie stabilny. Umocni się do euro, osłabi do waluty USA.

Decyzja o zerwaniu negocjacji z wierzycielami przynosi odwrócenie pozytywnych trendów na rynkach dominujących na początku ubiegłego tygodnia. Euro przecenione i po zamknięciu „luki” na wykresie będzie nadal tracić. Złoty słabszy, ale do wspólnej waluty wiele już nie straci. Funt najdroższy od 8 lat. Frank i dolar także dłużej pozostaną mocniejsze do złotego.

Pomimo braku pozytywnych informacji potwierdzających optymistyczne nastawianie inwestorów do kwestii przyszłości Grecji w strefie euro z początku tygodnia, rynki nie skorygowały silnych wzrostów cen. Bazowym scenariuszem pozostaje porozumienie. Trzymamy się tego wierząc w kompromis pięć… po dwunastej, co uwolni potencjał do aprecjacji złotego.

Złoty mocniejszy o poranku, choć niepewność związana z sytuacją Grecji jest wciąż ogromna. Grecy masowo wycofują pieniądze z banków. O 15. rozpoczyna się szczyt przywódców państw strefy euro – ostatnia szansa na uniknięcie bankructwa?

Bez przełomu w sprawie Grecji podczas rozmów ministrów finansów. W poniedziałek nadzwyczajny szczyt przywódców państw – kolejna ostatnia szansa na porozumienie. Niepewność szkodzi notowaniom złotego, który utrzymuje niską wartość w relacji do koszyka walut. Euro póki co mocne wobec dolara. Duże ryzyko dynamicznego spadku kursu EUR/USD.

Fed nie zasygnalizował jednoznacznie podwyżki stóp we wrześniu zwiększając presję na osłabienie dolara. Notowaniom euro ciąży niepewność związana z Grecją. Dziś jedna z ostatnich szans na wiążące decyzje – spotkanie Eurogrupy. Wcześniej seria danych z gospodarek. W centrum uwagi odczyt CPI z USA. Czy publikacje z Polski dadzą wsparcie, stabilnemu po Fed, złotemu?

Szanse na kompromis w sprawie Grecji z dnia na dzień maleją. Premier Cipras nie nawet wykazuje minimum dobrej woli. Oskarża kredytodawców o niszczenie kraju. W centrum uwagi posiedzenie Fed. Bazowo zakładamy zaostrzenie komunikatu i następujący po nim wzrost notowań dolara w relacji do większości walut.

Szanse na pomyślne zakończenie negocjacji w sprawie Grecji są znikome. Formalne bankructwo, ale bez wystąpienia ze strefy euro to najbardziej prawdopodobny scenariusz. W środę obraduje Fed, w czwartek ostatnia szansa dla Aten. Koniec tygodnia zapowiada się więc wyjątkowo ciekawie. Oczekuj dużej zmienności na rynkach.