Ekonomiści przewidują inflację w całym 2026 roku na poziomie 2,6 proc.
W latach 2026-2027 eksperci spodziewają się obniżenia średniorocznej inflacji – scenariusze na 2026 rok zawierają się między 2,2 proc. a 3,0 proc., zaś na 2027 rok między 2,0 proc. a 3,3 proc.
Prognozy centralne na 2026 i 2027 rok wynoszą odpowiednio: 2,6 proc. i 2,5 proc. Prawdopodobieństwo średniorocznej inflacji CPI w przedziale 1,5 proc.-3,5 proc. jest równe, odpowiednio, 75 proc. i 66 proc.
Jednocześnie w 2027 roku prawdopodobieństwo ukształtowania się inflacji powyżej 2,5 proc. jest takie samo, jak prawdopodobieństwo jej spadku poniżej 2,5 proc.
Czytaj także: Inflacja w grudniu stanęła w miejscu m/m
Ekonomiści o PKB w 2026 i 2027 roku
Centralna prognoza tempa wzrostu realnego PKB w 2026 roku wynosi 3,6 proc., przy typowych scenariuszach w przedziale 3,1 proc. – 4,1 proc.
W 2027 roku eksperci spodziewają się obniżenia tempa aktywności gospodarczej: 50-procentowy przedział prawdopodobieństwa obejmuje wartości od 2,4 proc. do 3,7 proc., przy prognozie centralnej równej 3,0 proc.
Prognozy dot. średniorocznej stopy referencyjnej NBP
Eksperci ankiety NBP oczekują, że w 2026 roku średnioroczna stopa referencyjna NBP znajdzie się między 3,39 proc. a 3,95 proc. (przedział typowych scenariuszy), z prognozą centralną 3,69 proc., co przy obecnej stopie 4,0 proc. implikuje więcej niż jedną standardową obniżkę stóp o 25 pb.
Typowe scenariusze stopy referencyjnej NBP na 2027 roku mieszczą się między 3,04 proc. a 3,91 proc., zaś prognoza centralna wynosi 3,42 proc., co dawałoby kolejne cięcie stóp o minimum 25 pb.
Rynek pracy, strefa euro i ceny ropy 2026/2027
Prognozy ankietowanych ekspertów wskazują, że stopa bezrobocia rejestrowanego w latach 2026-2027 wyniesie 5,4-5,5 proc., przy zmniejszającym się rocznym tempie wzrostu przeciętnego nominalnego wynagrodzenia brutto do 6,4 proc. w 2026 roku i 5,4 proc. w 2027 roku.
Ankietowani eksperci spodziewają się tempa wzrostu PKB w strefie euro równego 1,2 proc. w 2026 roku i 1,4 proc. w 2027 roku.
Zdaniem ekspertów średnioroczna cena ropy Brent w latach 2026-2027 będzie kształtować się na poziomie ok. 62-64 USD za baryłkę.
Eksperci spodziewają się stabilizacji kursu EUR/PLN na poziomie 4,25 w 2026 roku i 4,27 w 2027 roku.
***
Ankieta NBP trwała od 4 do 18 grudnia 2025 r. W badaniu uczestniczyło 25 ekspertów zewnętrznych reprezentujących instytucje finansowe, ośrodki analityczno-badawcze oraz organizacje przedsiębiorców i pracowników.
