Najnowsze wydanie miesięcznika BANK dostępne w sklepach i online Sprawdź szczegóły i zapisz się na prenumeratę roczną -20% 
W sierpniu ‘26 wskaźniki w większości sektorów, m.in. w budownictwie, handlu hurtowym, informacji i komunikacji, wskazują na stabilizację koniunktury w gospodarce w stosunku do lipca ‘26, podał GUS. Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana.
Produkt Krajowy Brutto (PKB; ceny stałe średnioroczne roku poprzedniego, niewyrównany sezonowo) wzrósł o 3,8% r/r w II kw. 2026 r. wobec wzrostu o 3,3% w analogicznym okresie 2025 r., podał Główny Urząd Statystyczny (GUS) w szybkim szacunku tych danych. Natomiast inflacja konsumencka wyniosła 3% w ujęciu rocznym w lipcu 2026 r., w stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług wzrosły o 0,8%.
Na wzrost cen w gospodarce wpływa wiele zmiennych, jednak koszty paliwa tradycyjnie stanowią jeden z najistotniejszych czynników. Historycznie wahania na rynku surowców zawsze szybko przekładały się na portfele konsumentów i firm. Obecnie ten element nabiera jeszcze większego znaczenia. Jak wynika z badania BIG InfoMonitor „Wzrost cen paliw a budżety domowe Polaków” aż 82 proc. konsumentów spodziewa się, że wyższe koszty paliwa przełożą się na droższe towary i usługi. Co istotne, te oczekiwania znajdują odzwierciedlenie w deklaracjach przedsiębiorców. Badanie Skaner MŚP z kolei pokazuje, że coraz więcej przedsiębiorstw planuje podwyżki cen, wskazując na utrzymującą się presję kosztową i ograniczone możliwości dalszego finansowania wzrostu kosztów z własnych marż, czytamy w informacji prasowej.
Inflacja konsumencka wyniosła 3% w ujęciu rocznym w lipcu 2026 roku, według wstępnych danych, podał Główny Urząd Statystyczny (GUS).
Na lipcowym (2026) posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian. W rezultacie stopa referencyjna NBP pozostała na poziomie 3,75%, a koszt pieniądza nie ulegnie zmianie aż do września 2026 roku. Decyzja ta odzwierciedla ostrożne podejście RPP do dalszego kształtowania polityki pieniężnej, uwzględniające napływające dane makroekonomiczne. Była ona zgodna z oczekiwaniami rynku oraz z wcześniejszymi przewidywaniami Zespołu Badań i Analiz Związku Banków Polskich i odpowiadała aktualnej sytuacji gospodarczej oraz perspektywom inflacyjnym, czytamy na stronie internetowej ZBP.
Energia, która jeszcze niedawno była przewidywalnym kosztem, dziś często decyduje o tym, czy firma utrzyma się na rynku. Z najnowszego raportu EFL wynika, że polskie przedsiębiorstwa coraz bardziej stawiają na niezależność energetyczną, czytamy w informacji prasowej.
Inflacja konsumencka wyniosła 2,5% w ujęciu rocznym w czerwcu 2026 r., według wstępnych danych, podał Główny Urząd Statystyczny (GUS).
36 proc. przedsiębiorstw planuje zwiększyć flotę w najbliższych 12 miesiącach, a połowa chce utrzymać ją na obecnym poziomie, wynika z najnowszego raportu EFL „Polskie firmy na motoryzacyjnych zakupach”. Do firmowej agendy coraz mocniej wchodzą elektryki: 37 proc. firm już ma elektryki we flocie, a 27 proc. jeszcze nie, ale planuje wdrożenie. Eksperci EFL zwracają uwagę, że na decyzje flotowe coraz większy wpływ ma także geopolityka i związana z nią presja paliwowa. 29 proc. przedsiębiorców przyznaje, że rosnące i niestabilne ceny paliw, wynikające m.in. z napięć na Bliskim Wschodzie, zwiększają gotowość do rozważenia aut elektrycznych, czytamy w informacji prasowej.
Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego podniosła stopy procentowe o 25 pb. – poinformowano w komunikacie po posiedzeniu. Bank podał, że wojna USA i Izraela z Iranem generuje presję inflacyjną.
Obecny szok energetyczny nie jest krótkotrwałym zjawiskiem; decydenci powinni rozważnie korzystać z narzędzi fiskalnych, ponieważ mogą one być potrzebne przez dłuższy czas – oceniła dyrektorka wykonawcza Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) Kristalina Georgiewa, podczas kongresu Impact’26 w Poznaniu.
Sprzedaż detaliczna w cenach stałych w marcu 2026 r. wzrosła o 8,7 proc. w ujęciu rocznym, a w ujęciu miesięcznym wzrosła o 18,1 proc. – podał Główny Urząd Statystyczny. Sprzedaż detaliczna w cenach bieżących w ubiegłym miesiącu wzrosła o 9,8 proc. rdr.
Światowa gospodarka wchodzi w II kwartał 2026 r. z wyraźnie słabszym impulsem niż jeszcze kilka miesięcy wcześniej, ale nie zsuwa się w scenariusz recesyjny. Z najnowszego raportu MFW wynika, że nowym źródłem niepewności stał się konflikt na Bliskim Wschodzie, który od końca lutego zakłóca transport morski i lotniczy, uszkadza infrastrukturę oraz podbija ceny surowców. Ten szok dochodzi do już i tak podwyższonej niepewności geopolitycznej i handlowej. W scenariuszu bazowym Fundusz zakłada, że konflikt potrwa jeszcze kilka tygodni, a zaburzenia będą stopniowo wygasać do połowy 2026 roku.
Gwałtowny wzrost cen ropy naftowej i gazu ponownie stawia banki centralne przed poważnym dylematem. Rosnące ceny paliw podbijają inflację, co zwykle skłania instytucje monetarne do podnoszenia stóp procentowych. Tym razem jednak sytuacja jest bardziej skomplikowana. Zdaniem Jamesa Mackintosha z „Wall Street Journal” obecny szok energetyczny ma zupełnie inny charakter niż inflacja po pandemii, dlatego reakcja banków centralnych powinna być znacznie ostrożniejsza.
Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie, w tym zaangażowanie Stanów Zjednoczonych i napięcia wokół Iranu, staje się jednym z kluczowych czynników kształtujących otoczenie gospodarcze, w którym funkcjonują dziś polskie firmy. Choć geograficznie odległy, konflikt ten oddziałuje na gospodarkę poprzez kanały surowcowe, finansowe oraz walutowe, tworząc środowisko podwyższonej niepewności i zmienności dla biznesu, pisze w komentarzu Paweł Kacprzak, członek zarządu BNP Paribas Faktoring.
O godz. 18.00 na specjalnym posiedzeniu (26.03.2026) rząd podejmie pakiet decyzji ws. wprowadzenia jeszcze przed świętami wielkanocnymi maksymalnych cen paliw w detalu, w tym przez obniżenie stawki VAT do 8 proc. i stawek akcyzy do minimalnych możliwych poziomów – poinformował premier Donald Tusk. Rząd przygotowuje także podatek od nadmiarowych zysków koncernów paliwowych.
Gotowość do dokonywania ważnych zakupów już w marcu wyraźnie osłabła. Jeśli ten sygnał przełoży się na rzeczywiste zachowania zakupowe, dane za marzec i kwiecień pokażą zupełnie inną dynamikę niż ta, którą obserwujemy, tak Mariusz Zielonka, główny ekonomista Lewiatana Konfederacji Lewiatan komentuje dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej w lutym.
Analitycy Allianz Trade oceniają, że wojna z Iranem będzie miała negatywny wpływ na światową gospodarkę. Już w pierwszym tygodniu konfliktu ceny energii skoczyły o 40%, a ropa chwilowo sięgnęła 120 dol. za baryłkę. Choć później notowania spadły, nadal pozostają wyraźnie wyższe niż przed wybuchem wojny. To oznacza, że nawet krótkotrwałe zakłócenia mogą zostawić trwały ślad w inflacji i wzroście gospodarczym.
Ekonomiści Allianz Trade opublikowali opracowanie omawiające wpływ wojny na Bliskim Wschodzie na sytuację m.in. w polskiej gospodarce. W ich opinii Polska jest szczególnie wrażliwa na blokadę dostaw przez cieśninę Ormuz – spodziewany wpływ tej sytuacji na wzrost inflacji w Polsce jest dwukrotnie większy niż np. w Czechach, czytamy w informacji prasowej firmy.
Wojna Izraela i USA z Iranem wywołuje bezprecedensowe zawirowania na rynkach ropy naftowej, uderzając w 7,5 proc. globalnej podaży i jeszcze większy obszar eksportu – poinformowała Międzynarodowa Agencja Energetyczna (MAE / IEA).
Europejski Bank Centralny nie dopuści do powtórki szoku inflacyjnego z lat 2022–2023 – zapowiedziała prezes EBC Christine Lagarde. Jej zdaniem gospodarka strefy euro jest dziś w znacznie lepszej kondycji niż w momencie rosyjskiej inwazji na Ukrainę, a instytucja, którą ona kieruje ma większe możliwości reagowania na ewentualne wstrząsy wywołane nowym konfliktem na Bliskim Wschodzie.
