Autor: Mórawski

Złoty był wczoraj minimalnie słabszy, po tym, jak kurs eur/pln dotknął wrażliwej granicy 4,21 i nie udało mi się jej przekroczyć w dół. Rosły wczoraj rentowności obligacji, co częściowo było reakcją na wzrost rentowności w USA i Niemczech, a częściowo mogło być pokłosiem lepszych danych o wynagrodzeniach z Polski.

Złoty był wczoraj mocniejszy, a obligację stabilne. Głównym wydarzeniem dla rynku mogła być wypowiedź mistrza werbalnej polityki pieniężnej, czyli Mario Draghiego – prezesa Europejskiego Banku Centralnego. Powiedział on w Parlamencie Europejskim, że jeżeli inflacja w strefie nie zacznie przyspieszać, wówczas EBC wprowadzi skup obligacji skarbowych, czyli luzowanie ilościowe na wzór tego, co robiły inne banki centralne.

Bardzo dobre dane o PKB wywołały umocnienie złotego oraz osłabienie obligacji. Złoty umocnił się zarówno wobec euro jak i dolara i był najsilniejszą walutą regionu w piątek, choć wąskie pasmo wahań kursu eur/pln wciąż się utrzymuje. Natomiast po dobrych danych z realnej gospodarki argumenty za dalszym umocnieniem polskiej waluty na pewno uzyskały wsparcie. Na rynku stopy procentowej rentowności wzrosły o 10 pkt bazowych wzdłuż całej krzywej.

Skala zaskoczenia danymi o inflacji była na tyle duża, że poruszyły one rynkiem. Złoty osłabił się w stosunku do euro, przekraczając poziom 4,24 zł. Później kurs lekko zawrócił, co może sugerować, że bariera 4,24 na razie będzie się trzymać. Choć ważne będą dziś dane o PKB o godz. 10.00. Gdyby wypadły słabiej od konsensusu (2,7 proc.), wówczas osłabienie złotego może być kontynuowane. Choć na rynku niewiele jest prognoz na to wskazujących.

Złoty był wczoraj nieco mocniejszy, co mogło być spowodowane umocnieniem obligacji (napływ kapitału) oraz nieznaczną poprawą nastrojów wokół walut rynków wschodzących. Ogólnie nastroje na światowych rynkach raczej kształtują się pod wpływem obaw o wzrost gospodarczy. Widać to głównie po niskich rentownościach obligacji, szczególnie w Europie, oraz spadających cenach ropy – wczoraj Brent po raz pierwszy od 2010 r. kosztował mniej niż 80 dolarów za baryłkę.

Na rynku złotego nieco większa wahliwość. W piątek rano złoty umacniał się i kurs eur/pln w pewnym momencie obniżył się w pobliże 4,20 zł. Później jednak złoty znacząco się osłabił i eur/pln znów tkwi w paśmie 4,21-4,24. Co ciekawe, osłabienie złotego miało miejsce mimo dość wyraźnego umocnienia obligacji, wywołanego nieoczekiwanym zwiększeniem programu skupu aktywów przez Bank Japonii.