Cztery na 10 firm z sektora budownictwa tnie inwestycje

– Budownictwo nadal działa w trudnych warunkach. Po mocnym spadku w II kwartale ’26 nie widzimy dalszego tąpnięcia, ale też nie ma sygnału realnego odbicia. Subindeks pozostaje poniżej 50 pkt., jest najniżej od końca 2022 roku i jednocześnie wypada najsłabiej spośród wszystkich sześciu badanych sektorów. To pokazuje, że branża wciąż funkcjonuje w trybie ostrożności.

Pozytywnym sygnałem jest poprawa oczekiwań sprzedażowych, bo więcej firm niż przed kwartałem liczy na wzrost zamówień. Problem w tym, że nie przekłada się to jeszcze na inwestycje. Aż 4 na 10 przedsiębiorców spodziewa się niższych nakładów, więc firmy raczej zabezpieczają bieżącą działalność niż planują większe projekty rozwojowe.

Dla rynku maszyn, urządzeń i finansowania inwestycji to jasny sygnał, że decyzje zakupowe będą podejmowane bardzo selektywnie – mówi Piotr Warmuła, dyrektor departamentu sprzedaży rynku maszyn i urządzeń w EFL.

Czytaj także: Przemysł i budownictwo ciągną koniunkturę w górę

Budownictwo drugi kwartał z rzędu poniżej 50 pkt.

W pierwszym kwartale 2026 roku subindeks dla budownictwa wynosił 51,4 pkt., a więc utrzymywał się jeszcze powyżej granicy rozwoju. W II kwartale spadł do 47,1 pkt., a w najnowszym pomiarze obniżył się symbolicznie do 47 pkt. To oznacza, że sektor pozostaje poniżej neutralnego poziomu.

Na tle poprzednich lat jest to słaby wynik. W 2023, 2024 i 2025 roku subindeks dla budownictwa najczęściej utrzymywał się powyżej obecnego poziomu, a w niektórych okresach przekraczał 54–56 pkt.

Obecny odczyt potwierdza, że przedsiębiorcy budowlani nadal ostrożnie oceniają najbliższe miesiące, mimo lekkiej poprawy w części wskaźników operacyjnych.

Sprzedaż odbija z bardzo niskiego poziomu

Największą pozytywną zmianę widać w prognozach sprzedaży. W trzecim kwartale 2026 roku 11% firm budowlanych spodziewa się wzrostu sprzedaży lub zamówień, podczas gdy w poprzednim kwartale było to tylko 3%.

Jednocześnie żaden z badanych przedsiębiorców nie zakłada spadku sprzedaży, a 89% przewiduje utrzymanie jej na poziomie zbliżonym do poprzedniego kwartału.

– To sygnał, że po bardzo słabym II kwartale część firm widzi możliwość lekkiej poprawy popytu. Nie jest to jednak jeszcze przełom. Dominującą odpowiedzią pozostaje stabilizacja, a skala pozytywnych deklaracji nadal jest ograniczona. Branża nie sygnalizuje gwałtownego odbicia zamówień, lecz raczej ostrożną poprawę po wcześniejszym wyhamowaniu – zawraca uwagę Piotr Warmuła.

Inwestycje w sektorze budownictwa pod największą presją

Najtrudniej wygląda sytuacja w obszarze inwestycji. Wyższy poziom nakładów w III kwartale prognozuje 13% firm budowlanych, nieco mniej niż kwartał wcześniej, gdy było to 14%.

Jednocześnie aż 41% przedsiębiorców przewiduje spadek inwestycji, wobec 31% w II kwartale. To oznacza, że grupa firm spodziewających się ograniczenia nakładów wyraźnie wzrosła.

Poprawę widać w przewidywaniach dotyczących płynności finansowej. W III kwartale jej wzrostu spodziewa się 8% firm budowlanych, wobec 3% kwartał wcześniej. Pozostałe 93% przedsiębiorców zakłada utrzymanie płynności na podobnym poziomie, a żaden z badanych nie prognozuje jej pogorszenia.

Jednocześnie firmy nie planują większego korzystania z zewnętrznego finansowania. W III kwartale żaden przedsiębiorca budowlany nie przewiduje wzrostu zapotrzebowania na kapitał zewnętrzny. 89% zakłada brak zmian w tym obszarze, a 11% spodziewa się niższego zapotrzebowania. Może to oznaczać, że przedsiębiorcy ograniczają projekty wymagające dodatkowego finansowania albo odkładają decyzje o nowych zobowiązaniach do czasu większej przewidywalności rynku.

Barometr EFL dla branży budowlanej na III kwartał 2026

Wartość głównego indeksu Barometru EFL na III kwartał 2026 roku wyniosła 47,8 pkt.

Osiągnięty poziom jest niemal taki sam jak kwartał wcześniej i nadal pozostaje poniżej progu 50 pkt., który oznacza warunki sprzyjające rozwojowi sektora MŚP.

•         Subindeks: 47 pkt. (-0,1 pkt. kw./kw.)

•         Inwestycje: 12,5 proc. przedsiębiorców prognozuje wyższy poziom inwestycji niż kwartał wcześniej (14 proc. w IIQ2026), a 41 proc. niższy poziom inwestycji w ujęciu kwartalnym

•         Sprzedaż: 11 proc. przedsiębiorców prognozuje zwiększenie sprzedaży (3 proc. w IIQ2026)

•         Płynność finansowa: 7,5 proc. przedsiębiorców prognozuje poprawę płynności finansowej (3 proc. w IIQ2026)

•         Finansowanie zewnętrzne: żaden przedsiębiorca nie prognozuje większego zapotrzebowania na finansowanie zewnętrzne (1 proc. w IIQ2026)