Indeks PMI dla przemysłu w Polsce na granicy ożywienia

„Warunki gospodarcze w polskim sektorze wytwórczym ustabilizowały się w październiku, a wskaźnik PMI wzrósł do 50,0 pkt, osiągając najwyższy poziom od 18 miesięcy. Najnowszy odczyt był również czwartym co do wielkości wynikiem odnotowanym w ciągu ostatnich czterech i pół roku. Najnowszy wzrost głównego wskaźnika odzwierciedlał wolniejszy spadek liczby nowych zamówień, produkcję bliską stabilizacji oraz wzrost zatrudnienia.

Popyt wspierał wzrost eksportu w ciągu miesiąca, a odpowiedni subindeks osiągnął trzeci co do wielkości poziom od lutego 2022 r. Producenci nadal zwiększali zapasy środków produkcji, odnotowując trzeci z rzędu wzrost, co stanowi najdłuższy trend zwyżkowy od pierwszej połowy 2022 r. Mniej pozytywnym sygnałem było osłabienie dwunastomiesięcznych perspektyw oraz gwałtowne przyspieszenie inflacji cen środków produkcji do najwyższego poziomu od czerwca” – skomentował dyrektor ekonomiczny w S&P Global Market Intelligence Trevor Balchin, cytowany w materiale.

Eksport ciągnie przemysł

„PMI potwierdza obraz z twardych danych GUS. Przemysł rośnie dzięki inwestycjom i zamówieniom związanym z obronnością, a teraz dołącza do tego eksport. Mimo że październik ma o jeden dzień roboczy mniej niż przed rokiem, spodziewamy się wzrostu produkcji o blisko 3%. Ryzykiem pozostaje ropa: jeśli jej ceny utrzymają się powyżej 110 dolarów za baryłkę, rosnące koszty mogą zdusić to ożywienie, zanim na dobre się rozpędzi” komentuje Mariusz Zielonka, główny ekonomista konfederacji Lewiatan.

„W strukturze październikowego PMI na szczególną uwagę zasługuje odnotowany po raz pierwszy od listopada 2025 r. wzrost nowych zamówień eksportowych. Naszym zdaniem zwiększenie tych zamówień było spowodowane w pewnym stopniu przez efekt niskiej bazy (we wrześniu br. ankietowane firmy raportowały silny spadek tych zamówień). W kierunku wzrostu zamówień eksportowych oddziaływało również sygnalizowane w październikowym raporcie PMI utrzymujące się ożywienie w przetwórstwie przemysłowym strefy euro i Niemiec (por. MAKROmapa z 26.10.2026), wspierane przez prewencyjne zwiększanie zapasów w warunkach utrzymujących się zaburzeń w łańcuchach dostaw z Bliskiego Wschodu, rosnący popyt na technologie związane ze sztuczną inteligencją oraz większe zamówienia na sprzęt związane ze wzrostem wydatków na obronność” – piszą ekonomiści Credit Agricole Bank Polska w swoim dzisiejszym komentarzu MAKROpuls.

„Październikowe dane PMI wskazują również, że wzrost zamówień eksportowych przyczynił się do wyraźnego spowolnienia spadku zamówień ogółem. W konsekwencji, wyraźnie wzrosła składowa PMI dla bieżącej produkcji, która ukształtowała się najwyżej od maja 2026 r. i nieznacznie poniżej progu 50 pkt, oddzielającego spadek od wzrostu aktywności. Skalę spadku produkcji – podobnie jak w poprzednich miesiącach – ograniczała realizacja zaległości produkcyjnych” – czytamy dalej w ich komentarzu.