Zaskakująca zmiana relacji pożyczek bankowych do produktu krajowego brutto Chin
Świat nie ma dostępu do wiarygodnych statystyk z Chin, więc na dwoje babka wróżyła. Doniesienie może być bez znaczenia, ale może też sygnalizować kłopoty, bo gdy Chiny kichają, to świat, a zwłaszcza globalne Południe, może dostać zapalenia płuc.
W innym ujęciu można sobie pozwolić na lekki oddech ulgi, że w największej gospodarce świata przestali dosypywać juanów do kotła, więc maleje ewentualność przegrzania aktywności ekonomicznej lub zacząć snuć myśli, że to objaw początków przechodzenia w stan przejściowego spoczynku, a może nawet i recesji.
Czytaj także: Spadające ceny nieruchomości sprzyjają oszustwom bankowym w Chinach
Największe na świecie aktywa bankowe
Chiny dorobiły się największej gospodarki w świecie, więc również ich system bankowy jest olbrzymi. Tamtejsze banki zajmują pierwsze miejsca w globalnych rankingach, a cały system bankowy też nie ma sobie równych w świecie pod względem wielkości.
Wg danych podanych przez The Economist, pożyczki i wszelkie inne aktywa wszystkich chińskich banków przekroczyły na koniec 2024 roku 444 biliony juanów, co stanowiło równowartość niemal 62 bilionów, czyli 62 000 mld dolarów. Jest to największy portfel w świecie, a relacja aktywów bankowych do produktu krajowego brutto Chin wynosi 330 proc.
Są państwa z o wiele wyższym wskaźnikiem, ale są to liliputy gospodarcze z chorobliwie przerośniętym sektorem finansowym, takie jak Luksemburg, Makao, czy Mauritius.
Czytaj także: Cięcie stopy reverse repo w Chinach
Przerośnięty sektor bankowy?
W nieprzesadzonej ocenie chiński sektor bankowy też jest mocno przerośnięty. Dla porównania, tylko raz, w drugim kwartale 2020 roku, aktywa amerykańskich banków komercyjnych były (nieco) większe od PKB. Wg Fred St. Louis, w drugim kwartale ’25 wskaźnik wyniósł 80 proc.
Tu dodać jednak trzeba, że wielkim i mało obecnym w Chinach źródłem finansowania gospodarki amerykańskiej jest tamtejszy poza bankowy sektor finansowy (obligacje korporacyjne, private equity, venture capital, hedge funds, private debt…). Różnica między Chinami a Stanami jest przez to mniej ostra, ale ciągle wielka.
W Polsce wskaźnik aktywa bankowe do PKB znajduje się obecnie poniżej 100 proc. ( Według danych na koniec IV kwartału 2023 r. suma aktywów sektora bankowego w relacji do PKB osiągnęła poziom 88,7%, co plasowało polski sektor bankowy na poziomie zbliżonym do słoweńskiego sektora bankowego i wyraźnie poniżej estońskiego sektora bankowego )
Czytaj także: Polski sektor bankowy jednym z najmniejszych w Europie w relacji do PKB>>>
W pierwszych komentarzach nt. relatywnego obniżenia wartości udzielanych w Chinach pożyczek wskazuje się na malejącą skłonność gospodarstw domowych do zaciągania kredytów hipotecznych z powodu kryzysu na rynku nieruchomości oraz spadek ubiegania się o inne rodzaje pożyczek w obliczu chwiejnego rynku pracy.
Banki chińskie zachowują się na razie spokojnie. Eksperci sądzą, że nie obniżą swoich stawek dopóty, dopóki bank centralny nie zmniejszy stóp procentowych. Główna stopa wynosi od maja 2025 roku 3 proc. i na posiedzeniu 20 sierpnia ’25 nie uległa zmianie.
Zareagował natomiast rząd, który zdobył się na dopłaty do kredytów konsumpcyjnych w postaci finansowania 1 punktu procentowego nominalnego oprocentowania pożyczki.
Ten ruch świadczyć może o braku obaw władz dotyczących ewentualnego przegrzewania się chińskiej gospodarki, ale to wiedzieć mogą tymczasem tylko one same.
