Komentarze ekspertów
Próby odbicia na EUR/USD
Początek tygodnia przynosi odbicie na parze EUR/USD. Po umocnieniu się dolara po piątkowych lepszych danych z amerykańskiego rynku pracy nie ma obecnie śladu. Bykom udało się nawet przetestować po raz kolejny poziom oporu w okolicach 1,2430. Jednak tak szybko jak kurs znalazł się w tych okolicach, również szybko zawrócił, a na wykresie czterogodzinnym możemy zaobserwować formację Pin Bara.
Choć w kontekście ograniczeń handlu ze Wschodem uwagę opinii publicznej przykuwają przede wszystkim wyniki polskiego eksportu, to zgodnie z danymi GUS w pierwszych dziesięciu miesiącach 2014 r. tempo wzrostu importu (4,8 proc. r/r) zrównało się z tempem polskiego eksportu (4,8 proc. r/r). Najszybciej rośnie import z Chin (17 proc. r/r).
Jeśli dziesięć lat temu kupiłbyś akcje spółki Apple, dziś miałbyś na koncie zysk prawie dwa i pół tysiąca procent. Wizja jest piękna, ale tak naprawdę utrzymać dochodową akcję tak długo potrafi jedynie garstka inwestorów. Wyjaśnię dlaczego.
Na rynku walutowym środa upływa pod znakiem równowagi i spokoju. Kursy głównych walut zmieniają się nieznacznie.
Pierwszy tydzień grudnia minął pod znakiem sporych, bo aż dwuprocentowych wzrostów wartości złota. Kruszec wyceniany jest jednak wciąż poniżej 1200 dolarów za uncję, głównie ze względu na lepsze dane z amerykańskiego rynku pracy.
Jednym z najpoważniejszych problemów, z jakim musi zmierzyć się Mario Draghi, jest utrzymujące się na rekordowo wysokim poziomie zadłużenie krajów południa, wśród których na pierwszy plan niezmiennie wysuwa się Grecja. Coraz więcej ekonomistów uważa, że bez zrestrukturyzowania, a nawet umorzenia części zadłużenia, sytuacja ekonomiczna w Atenach nie ulegnie poprawie.
Euro (EUR) odbiło się wczoraj z poziomu 1.2291 do poziomu 1.2477 w stosunku do dolara amerykańskiego (USD), gdyż niemiecki bilans handlowy okazał się lepszy niż przypuszczano osiągając poziom 20.6 mld euro. Francuski bilans handlowy wyniósł tyle ile prognozowano, czyli -4.6 mld euro. Spadek wartości największych europejskich akcji również umocnił wartość wspólnej waluty. Dzisiaj poznamy miesięczny raport dotyczący produkcji przemysłowej we Francji, która prognozowana jest na poziomie 0.2%.
Środa zapowiada się bardzo spokojnie na krajowym rynku walutowym. Brakować będzie impulsów do większych zmian. Te pojawią się dopiero w czwartek.
Strach o stan azjatyckich giełd w reakcji na zaostrzenie kryteriów finansowania inwestycji długiem w Chinach oraz obawy o negatywny wpływ zmian w finansowaniu inwestycji samorządów na wzrost w Chinach przełożyły się na spadki na bazowych rynkach akcji. W konsekwencji w dół zjechały również rentowności długu w USA i Niemczech. W przypadku Niemiec pewnej pomocy w zejściu rentowności rządówek w dół udzieliły również dane o niemieckiej wymianie towarowej, gdzie eksport zaskoczył pozytywnie (-0,5% m/m sa realizacja, vs. -1,5% m/m sa oczekiwania) jednak import pokazał wyniki wyraźnie poniżej konsensusu (-1,5% m/m sa vs. -3,1% m/m sa).
Wczorajsza sytuacja na rynku to był typowy risk-off. Informacje z Grecji doprowadziły do wyprzedaży na giełdach, spadków cen obligacji na peryferiach i wzrostów cen obligacji w bezpiecznych krajach. Polska została wczoraj zaliczona do tej drugiej grupy. Złoty umocnił się nawet nieznacznie do euro. Co ciekawe, awersja do ryzyka doprowadziła do wyprzedaży dolara.
W związku z mianowaniem prezesa koncernu Skanska Dana Ťoka na stanowisko ministra transportu Republiki Czeskiej, Roman Wieczorek został nowym prezesem czeskiego i słowackiego oddziału Skanska.
Wraz z początkiem grudnia rozpoczyna się okres przygotowań do świąt. W sklepach można już znaleźć świąteczne dekoracje, a w radiu słyszymy więcej charakterystycznych melodii. Część z nas już od dawna zaplanowała na ten czas wyjazd do rodziny lub wypoczynek w górach. Zdarza się jednak, że w ferworze pakowania zapominamy o zabezpieczeniu tego, co pozostawiamy za sobą – mieszkania wypełnionego naszym dobytkiem. Ekspert Expandera radzi jak uchronić się przed niekomfortowymi sytuacjami po powrocie.
Nastroje inwestorów w ubiegłym tygodniu znajdowały się pod wpływem decyzji banków centralnych i nowych odczytów wskaźników wyprzedzających przemysłu. Stopa zwrotu z indeksu WIG w wyniosła w tym okresie +0,1%. Rynek niemiecki wzrósł o 2,6%. Z kolei, rynek amerykański reprezentowany przez indeks S&P500 wzrósł o 0,2%.
We wtorek fala wyprzedaży przetoczyła się przez giełdy w Szanghaju i Atenach. Inwestorzy pozbywali się akcji z różnych powodów. W obu przypadkach można jednak mieć obawy przed kontynuacją spadków.
Na głównej parze walutowej euro osłabiło się w ostatnim tygodniu aż do poziomu 1,23 USD/EUR. Powodem zaistniałej sytuacji były gorsze dane ze strefy euro (indeksy PMI) oraz niepewność przed posiedzeniem Europejskiego Banku Centralnego. Euro wciąż pozostaje pod presją podażową.
Słabsze niż prognozowane, dane o wymianie handlowej Chin oraz produkcji przemysłowej w Niemczech sprzyjały niemieckim i amerykańskim obligacjom. Dług dostał dodatkowe paliwo w postaci zarejestrowanych w pierwszej części dnia spadków indeksów giełdowych oraz obniżaniu się cen ropy naftowej. W konsekwencji rentowności niemieckich obligacji obniżyły się o 4-5 pb. w segmencie 5Y-10Y i 1 pb. w segmencie 2Y. W przypadku papierów amerykańskich mieliśmy do czynienia z istotnie mniejszym spadkiem rentowności (tu w ograniczeniu redukcji pomógł popołudniowy wzrost indeksów giełdowych), który wyniósł 1 pb. w segmencie 10Y.
