GUS: inflacja CPI we wrześniu ’25 wyniosła 2,9% r/r, m/m bez zmian

„Ceny towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu 2025 r. wzrosły o 2,9% w porównaniu z analogicznym miesiącem ub. roku (przy wzroście cen usług o 5,8% i towarów o 1,9%).

W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług utrzymały się przeciętnie na poziomie zanotowanym przed miesiącem (przy wzroście cen towarów o 0,1% i spadku cen usług o 0,2%)” – czytamy w komunikacie.

Poniżej zmiany % wskaźnika CPI we wrześniu w ujęciu r/r:

We wrześniu 2025 roku w porównaniu z poprzednim miesiącem największy wpływ na wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem miały wyższe ceny w zakresie: odzieży i obuwia (o 2,7%), mieszkania (o 0,3%), napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (o 0,5%) oraz edukacji (o 2,6%), które podwyższyły wskaźnik odpowiednio o: 0,10 pkt proc., 0,08 pkt proc. i po 0,03 pkt proc.

Niższe ceny w zakresie: transportu (o 1,3%), żywności (o 0,5%) oraz rekreacji i kultury (o 1,1%) obniżyły wskaźnik odpowiednio o: 0,13 pkt proc., 0,12 pkt proc. oraz 0,08 pkt proc., podał też GUS.

W porównaniu z analogicznym miesiącem poprzedniego roku wyższe ceny m.in. w zakresie: żywności (o 3,9%), mieszkania (o 3,1%), napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (o 6,8%), restauracji i hoteli (o 5,4%) oraz zdrowia (o 4,8%) wpłynęły na wzrost wskaźnika ogółem odpowiednio o: 0,92 pkt proc., 0,77 pkt proc., 0,35 pkt proc., 0,31 pkt proc. i 0,28 pkt proc.

Niższe ceny w zakresie transportu (o 3,8%) oraz odzieży i obuwia (o 0,8%) obniżyły wskaźnik odpowiednio o 0,40 pkt proc. i 0,03 pkt proc., podał GUS.

Konsensus rynkowy wynosił dla września 2,9% r/r.

Wcześniej w szybkim szacunku danych GUS podał, że inflacja wyniosła 2,9% w ujęciu rocznym we wrześniu ‘25.

Inflacja w Polsce 2022 – 2025

Agata Filipowicz-Rybicka, główny ekonomista i dyrektor Działu Analiz Makroekonomicznych Alior Banku – komentarz

Dane finalne o inflacji potwierdziły wstępne dane – we wrześniu 2025 r. inflacja konsumencka wyniosła 2,9% r/r, pozostając w paśmie celu NBP. W porównaniu z sierpniem ceny ogółem praktycznie się nie zmieniły.

Warto podkreślić, że ceny usług nadal rosną wyraźnie szybciej niż ceny towarów – we wrześniu usługi były droższe o 5,8% r/r, podczas gdy towary wzrosły o 1,9% r/r.

Czytaj także: Inflacja we wrześniu ’25 nadal w celu NBP

Na szczególną uwagę zasługują wysokie wzrosty cen wybranych produktów spożywczych takich jak mięso wołowe, które podrożało aż o 18,1% r/r, jaja o 18,0% r/r, a kakao w proszku o 16,4% r/r. Z drugiej strony, ceny paliw wyraźnie spadły – benzyna była tańsza o 5,4% r/r, gaz LPG o 4,5% r/r, a olej napędowy o 4,0% r/r. W transporcie ogółem zanotowano spadek cen o 3,8% r/r.

W ujęciu miesięcznym najsilniej rosły ceny odzieży i obuwia (+2,7% m/m) oraz edukacji (+2,6% m/m), co jest efektem sezonowym – nowa kolekcja oraz początek roku szkolnego. Największe spadki dotyczyły transportu (−1,3% m/m), rekreacji i kultury (−1,1% m/m) oraz żywności (−0,4% m/m), gdzie wpływ miały niższe ceny warzyw i owoców po zbiorach.

W kolejnych miesiącach można oczekiwać lekkiej presji inflacyjnej ze strony energii cieplnej i usług, natomiast ceny żywności mogą być mniej korzystne sezonowo. Efekt niskiej bazy w transporcie będzie się stopniowo neutralizował, co może ograniczać dalszy spadek inflacji.

Po stronie inflacji bazowej we wrześniu spodziewamy się utrzymania wskaźnika na poziomie 3,2% r/r.