Ekonomiści Credit Agricole Bank Polska nie przewidują obniżki stóp procentowych w styczniu ’26
„Oczekujemy, że RPP utrzyma niezmieniony poziom stóp procentowych (stopa referencyjna NBP równa 4,00%)” – piszą ekonomiści banku odwołując się do wypowiedzi prezesa NBP Adama Glapińskiego podczas jego ostatniej konferencji prasowej, który dawał do zrozumienia, że byłby zadowolony z utrzymania stopy referencyjnej przez dłuższy czas na obecnym („doskonałym” w jego ocenie) poziomie.
Przypomnieli, że prezes NBP podczas konferencji po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej zwrócił uwagę, że ewentualne dalsze obniżki stóp procentowych zależeć będą od innych członków RPP, którzy mogą preferować ich niższy poziom.
„W świetle tych wypowiedzi podtrzymujemy nasz scenariusz, zgodnie z którym kolejnej i ostatniej w cyklu obniżki stóp procentowych o 25pb oczekujemy w I kw. 2026 r.” – napisali ekonomiści Credit Agricole.
Jednak jak czytamy w MAKROmapie „dostrzegamy ryzyko, że stopy procentowe mogą zostać obniżone w tym tygodniu, co byłoby spójne z ubiegłotygodniową wypowiedzią członka RPP, I. Dąbrowskiego, który stwierdził, że prawdopodobieństwo łagodzenia polityki pieniężnej na styczniowym posiedzeniu ocenia na 50%”.
Oficjalne dane o inflacji w czwartek (15.01.2026)
Ekonomiści banku przypominają, że w czwartek (15.01.2026) GUS poda finalne dane o grudniowej inflacji w Polsce.
„Oczekujemy, że inflacja ukształtowała się zgodnie ze wstępnym szacunkiem GUS i wyniosła 2,4% r/r w grudniu wobec 2,5% w listopadzie” – napisali.
Oceniają, że inflacja bazowa zgodnie z ich szacunkami zwiększyła się do 2,8-2,9% r/r w grudniu wobec 2,7% w listopadzie.
