Dobre perspektywy dla złotego

Złoty radził sobie w 2024 r. lepiej niż pozostałe waluty regionu. Konsekwentnie umacnia się po październikowym osłabieniu, przekraczając swoje niedawne maksima.

W styczniu kurs EUR/PLN spadł do najniższego od niemal siedmiu lat poziomu 4,20 i dotychczas w lutym ’25 kontynuował aprecjację.

Sądzimy, że w horyzoncie naszej prognozy złoty będzie jedną z lepiej radzących sobie walut rynków wschodzących. Obecnie spodziewamy się kursu EUR/PLN bliskiego 4,25 w 2025 i 2026 roku.

Silne partnerstwo Polski z USA, ograniczone powiązania z Chinami, brak zależności od surowców i zdrowe fundamenty sprawiają, że złoty jest dobrze przygotowany na drugą kadencję Trumpa. Perspektywy gospodarcze są korzystne, a wciąż wysokie stopy procentowe i silne fundamenty powinny wspierać złotego.

Dostrzegamy również możliwość dodatkowej aprecjacji w przypadku rozwiązania konfliktu rosyjsko-ukraińskiego – możliwe, że do pewnego stopnia już ona następuje.

Choć naszym zdaniem złoty jest obecnie dość silny, nie możemy z całą pewnością wykluczyć, że w krótkim terminie będzie nieco silniejszy, niż prognozujemy, szczególnie jeśli NBP będzie w dalszym ciągu stanowczo odmawiać cięć – pisze Roman Ziruk.

Czytaj także: Silny złoty a decyzje RPP

Kluczowe tezy komentarza Ebury

• Kurs EUR/PLN jest najniższy od 2018 r.
• Złotego wspiera jastrzębi NBP.
• Spodziewamy się powrotu do cięć stóp procentowych w 2025 r.
• W średnim terminie PLN może być jedną z najbardziej odpornych walut EM.
• Wzrost powinien przyspieszyć i być bardziej zbalansowany.
• Wieści spoza kraju mogą prowadzić do większej zmienności i stanowić okresowo wyzwanie dla PLN.
• Koniec wojny między Rosją i Ukrainą może poprawić sentyment wobec regionu i PLN.

Czytaj także: Bankowość i Finanse | Waluty | Złoty znajdzie się pod presją | Rynek finansowy w napięciu będzie śledził sytuację w USA