Komentarze ekspertów
Rynki Finansowe, 15.12.2014
Miniony tydzień był relatywnie ubogi pod kątem publikacji polskich danych makroekonomicznych. W związku z tym na nastroje inwestorów na polskim rynku akcji duży wpływ miała koniunktura na giełdach zagranicznych oraz narastające obawy o stabilność polityczną Grecji. Ostatecznie indeks szerokiego rynku WIG spadł w tym okresie 2,6%. Rynek akcji niemieckich spadł o 4,9%. Z kolei rynek amerykański reprezentowany przez indeks S&P500 spadł o 3,5%.
Najsłabszą wartość eurodolara obserwowaliśmy na wykresach na początku minionego tygodnia (okolice 1,2250 EUR/USD), w pozostałych dniach działo się o wiele więcej, a to głównie za sprawą groźby przyspieszonych wyborów parlamentarnych w Grecji (oznaczających prawdopodobne dojście do władzy eurosceptycznej Syrizy) oraz frustrującego dla EBC wyniku aukcji pożyczek dla banków komercyjnych w ramach tzw. LTRO. W czwartek poznaliśmy także szereg pozytywnych danych z amerykańskiej gospodarki, w tym optymistyczną dynamikę sprzedaży detalicznej oraz spadek liczby tygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.
Słabsze od prognozowanych dane napływające z chińskiej gospodarki, a także dalsze spadki cen ropy naftowej, sprawiły, że piątkowa sesja na Wall Street okazała się dla indeksu Dow Jones – osiągającego w ostatnim czasie nowe rekordy – najgorszą od ponad trzech lat.
Zamknięcie tygodnia nie zmieniło istotnie sytuacji na rynku długu, nieco gorsze niż spodziewane dane na temat produkcji przemysłowej w Eurostrefie (oczekiwania 0,2% m/m, realizacja 0,1% m/m) nie wpłynęły w znaczący sposób na wyceny papierów skarbowych w Eurostrefie. Jednak kontynuacja spadków cen ropy naftowej oraz zjazdy indeksów giełdowych w Europie pociągnęły za sobą rentowności niemieckich Bundów.
Złoty w piątek minimalnie osłabił się wobec euro, ale jeżeli jest to reakcja na globalny wzrost awersji do ryzyka to wciąż jest ona ograniczona. Wciąż obserwujemy bardzo wysokie ceny obligacji, szczególnie na rynkach bazowych. W Stanach Zjednoczonych rentowność papierów dziesięcioletnich była w piątek najniższa od pamiętnego załamania rentowności w połowie października, kiedy najbardziej płynny rynek finansowy na świecie doznał rzadko spotykanego szoku.
W ostatnich dniach, w Brukseli odbyło się posiedzenie Rady Unii Europejskiej ds. Transportu, Telekomunikacji i Energii, którego tematem była dyskusja nad projektem rozporządzenia dotyczącego wspólnego rynku telekomunikacyjnego.
O sytuacji na globalnych rynkach akcji oraz w polskim sektorze bankowym rozmawiamy z Ryszardem Rusakiem, dyrektorem inwestycyjnym ds. akcji oraz Robertem Ślepaczukiem, szefem inwestycji ilościowych Union Investment TFI.
Zbliżają się Święta i koniec roku. W tym okresie zwiększa się naturalna potrzeba zaciągnięcia kredytu. Konieczność zakupu świątecznych upominków, eleganckich kreacji sylwestrowych czy potrzeba realizacji marzeń np. wyjazdów do górskich kurortów czy też zakupu dóbr luksusowych powoduje więcej wydatków niż zwykle.
Gospodarka: Informacje – Wydarzenia – Opinie
Przedstawiam komunikat prasowy podsumowujący spotkanie prasowe BofA Merrill Lynch „Year Ahead” dotyczące prognoz dla gospodarki światowej oraz rynków finansowych na rok 2015.
Obniżenie marży przez Kruka o kolejnych 95 bps w czasie 12 miesięcy, to zapowiedź przedłużenia tendencji spadku marż na 2015 roku. Ale nie wszyscy emitenci mogą „bezkarnie” obcinać kupony.
Piątkowy handel walutami na rynku FOREX rozpoczął się dość łagodnie. Od rana nieznaczne zmiany notować notuje euro. O godzinie 8.00 za tę walutę płacono 4,1740 złotego, a po trzech godzinach 4,1792 złotego. Minimalnie staniał dolar amerykański. Rano kurs USD do PLN wynosiła 3,3697, a o godzinie 11-tej 3,3633.
Euro (EUR) spadło wczoraj do poziomu 1.2369 w stosunku do dolara amerykańskiego (USD), ponieważ miesięczny indeks CPI we Francji okazał się gorszy niż przypuszczano, spadając o 0.2%, kiedy prognozy wskazywały wzrost 0.2%. Dolar umocnił się przez dobre dane gospodarcze z USA. Dzisiaj poznamy miesięczny raport dotyczący produkcji przemysłowej w Europie oraz dane o zatrudnieniu z oczekiwaniami wzrostu o 0.2%.
Cena baryłki ropy, pierwszy raz od lipca 2009 roku, spadła poniżej granicy 60 USD. To kolejny poziom docelowy, który osiągnęła ropa. Dalsze spadki nie są wykluczone. Jednakże należy też mieć świadomość, że z każdym dniem spadków rośnie ryzyko wzrostowego odbicia.
W listopadzie nie nastąpiły istotne zmiany w głównych indeksach warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Dużym zainteresowaniem emitentów cieszył się rynek obligacji nieskarbowych.
Kolejna porcja słabych danych z Eurostrefy (produkcja przemysłowa we Włoszech spadła o 3,0% r/r, wobec oczekiwań na poziomie -2,3% r/r) przesunęła w dół niemiecką krzywą rentowności w jej długim końcu. W przypadku niemieckich papierów 10Y oznaczało to osiągnięcie kolejnego rekordu na poziomie 0,66%, zaś papierów francuskich na poziomie 0,94%.
Jakub Wojciechowski, Analityk Biura Doradztwa Inwestycyjnego, w pierwszym z cyklu fleszy PERSPEKTYWY 2015, omawia globalne perspektywy ekonomiczne i gospodarcze na 2015 r. Zdaniem eksperta w ostatnich latach światowa gospodarka była determinowana przez powolny wzrost gospodarczy, niską inflację i napięcia geopolityczne. Te trendy mogą utrzymać się również w roku kolejnym.
