Zaskakujący wzrost sprzedaży detalicznej w październiku ‘25
Sprzedaż detaliczna w cenach stałych w październiku 2025 r. była wyższa niż przed rokiem o 5,4% (wobec wzrostu o 1,3% w październiku 2024 r.). W porównaniu z wrześniem 2025 r. notowano wzrost sprzedaży detalicznej o 6,7%.
W okresie styczeń-październik2 2025 r. sprzedaż wzrosła o 4,3% w skali roku (wobec wzrostu o 2,4% w analogicznym okresie 2024 r.)” – czytamy w komunikacie GUS.
Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym, w październiku 2025 roku sprzedaż detaliczna w cenach stałych była o 5,6% wyższa niż w analogicznym miesiącu 2024 roku oraz wzrosła o 1,9% w porównaniu z wrześniem 2025 roku, podał także GUS.
Sprzedaż detaliczna w cenach bieżących w październiku była o 4,7% wyższa rok do roku i o 7,1% wyższa niż miesiąc wcześniej, podano także.
Poniżej dane o zmianach sprzedaży detalicznej w październiku w ujęciu rocznym (ceny stałe):
* – brak informacji lub konieczność zachowania tajemnicy statystycznej.
Konsensus rynkowy wynosił 3,7% wzrostu r/r (sprzedaż w cenach stałych).
Analitycy: sprzedaż detaliczna lepsza od prognoz; IV kw. w polskiej gospodarce będzie mocny
Październikowe dane o sprzedaży detalicznej były lepsze od oczekiwań analityków (+5,4 proc. rdr vs konsensus +3,9 proc.). Najnowsze dane, wraz z dobrymi odczytami z przemysłu i budownictwa, wskazują, że IV kw. 2025 r. w polskiej gospodarce będzie mocny – wskazują w komentarzach ekonomiści. Konsumpcja pozostanie silnym filarem wzrostu.
Monika Kurtek, Bank Pocztowy:
„Mamy kolejne bardzo dobre dane z gospodarki realnej. Tempo wzrostu sprzedaży detalicznej w październiku okazało się sporo wyższe od średnich prognoz rynkowych, zarówno w ujęciu nominalnym, jak i realnym.
Przyspieszenie widać we wszystkich kategoriach sprzedaży detalicznej poza 'książkami i prasą’, w tym największe (dwucyfrowe dynamiki) w przypadku 'pojazdów samochodowych’ oraz 'mebli, RTV, AGD’.
Polski konsument, jak wskazują dane, zwiększa wydatki, a wpływ na to ma z jednej strony stabilna sytuacja dochodowa i obniżająca się inflacja, a z drugiej spadające stopy procentowe (te zostały obcięte w tym roku już o 150 pkt. bazowych).
Sprzedaż detaliczna ma się świetnie, a przed nami kolejne mocno zakupowe miesiące (m.in. z Black Friday i świętami Bożego Narodzenia), dlatego można spodziewać się, że dobre wyniki utrzymają się.
To z kolei oznacza, że konsumpcja pozostanie silnym filarem wzrostu gospodarczego w Polsce, a biorąc pod uwagę opublikowane ostatnio bardzo dobre wyniki przemysłu i budownictwa na progu czwartego kwartału br. nie jest wykluczone, że dynamika PKB w końcu br. osiągnie nawet więcej niż 4,0 proc. rdr.
Rok 2026 zapowiada się dla polskiej gospodarki także bardzo dobrze i będzie ona rosła z dużym prawdopodobieństwem najszybciej w całej UE”.
Adam Antoniak, ING Bank Śląski:
„Po solidnych danych za październik z przemysłu i budownictwa, także handel przyniósł lepsze od oczekiwań rynkowych wyniki. Sugeruje to korzystną koniunkturę na początku IV kw. 2025 r., co wpisuje się w nasze oczekiwania, że wzrost PKB w ujęciu rocznym powinien być w IV kw. wyższy niż 3,7 proc. rdr osiągnięte w III kw.
Solidnemu wzrostowi konsumpcji powinien w tym kwartale towarzyszyć bardziej dynamiczny wzrost inwestycji sugerowany przez dane o produkcji przemysłowej i budowlanej.
Presja inflacyjna jest niska na co wskazuje m.in. fakt, że implikowany deflator sprzedaży detaliczny wyniósł w październiku zaledwie 0,1 proc. rdr, wskazując na stabilizację cen towarów.
W połączeniu z wyraźnym spadkiem tempa wzrostu płac w październiku oraz spodziewanym przez nas dalszym spadkiem inflacji CPI w listopadzie (w okolice celu NBP), daje to podstawy do oczekiwania kolejnej obniżki stóp procentowych o 25 pb. w grudniu i taki jest też nasz bazowy scenariusz na przyszłotygodniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP)”.
Czytaj także: Barometr EFL dla handlu na IV kwartał ’25 najwyższy od ponad 7 lat
mBank (platforma X):
„Dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej (jak zazwyczaj) idą w parze z publikowaną wcześniej produkcją, a więc są …. dobre! RPP ma ciekawy dylemat decyzyjny. Inflacja będzie mocno spadać, a gospodarka przyspieszać. My wiemy jak to się rozwiąże.
Jak? Gospodarka będzie przyspieszać do II kwartału 2026, osiągając w porywie 4,5 proc. wzrost. Inflacja w tym samym czasie może obniżyć się nawet do poniżej 2 proc. RPP włączy tryb czekania, tym bardziej, że przecież 'już wie’, gdzie powinny być stopy. Naszym zdaniem nie wie.
Cykl luzowania w kolejnych miesiącach będzie ostrożniejszy. Do połowy 2026 roku czeka nas jeszcze 2×25 pb. Po górce na wzroście przyjdzie pora na reakcję na (jednak) niską inflację. Wtedy dokładka 3×25 pb.”.
