City Index

Ceny akcji amerykańskich w szybkim tempie spadły o przeszło 5%. Zapowiedź wycofania się Rezerwy Federalnej (Fed) z programu luzowania ilościowego w polityce monetarnej USA przestraszył inwestorów, którzy realizowali zyski.

Wydaje się, że „cierpieniom” akcjonariuszy Commerzbanku nie ma końca. Trzeci dzień z rzędu ceny akcji drugiego największego banku w Niemczech zamykają się poniżej otwarcia, łącznie tracąc ponad 5,5%.

Już jutro, tj. 20 czerwca możemy być świadkami zakończenia procedury nadmiernego deficytu w odniesieniu do pięciu państw Unii Europejskiej, w tym Węgier. Po decyzji ministrów finansów UE, proces, który rozpoczął się w 2004 r., może wreszcie zostać zakończony. Oczekuje się, iż Komisja Europejska weźmie pod uwagę dostosowania fiskalne, które udało się wprowadzić. Ich efektem jest obniżenie deficytu budżetowego poniżej progu 3%, do 2,7% w 2013 r. i 2,9% w 2014 r.

Nowy trend wzrostowy zapoczątkowany na jenie japońskim w połowie maja znacznie przyspieszył i w mojej ocenie widać wręcz symptomy paniki, po tym jak kurs przełamał psychologiczną barierę 100 jenów za dolara. Z kolei Nikkei 225 nie oparł się kolejnej fali wyprzedaży po tym, jak Bank Japonii nie zmienił nastawienia w swojej ultraluźnej polityce monetarnej, pozostawiając skup obligacji na tym samym poziomie oraz utrzymując cel inflacji na poziomie 2%.

Wprowadzenie ceł na chińskie panele fotowoltaiczne wyszły na dobre amerykańskiemu producentowi First Solar. Jak rozwijająca się wojna celna wpłynie na spółki z branży działające w Europie?

Podobnie jak w Warszawie, maj upłynął na giełdzie w Budapeszcie w dobrych nastrojach. Węgierski indeks BUX wzrósł w ciągu miesiąca aż o 5,7%, przełamując tym samym złą, trwającą prawie półtora roku passę.

Po rynkowych perturbacjach w ostatnich kilku dniach sesyjnych nowy tydzień zaczął się spokojnie, umiarkowanymi wzrostami na większości azjatyckich i europejskich parkietów.

Największy niemiecki indeks DAX30 kontynuuje swój rajd. Wczoraj zaliczył już jedenastą sesję wzrostową z rzędu. Słaba sytuacja gospodarcza Niemiec i złe nastroje w pozostałych krajach strefy euro nie są przeszkodą dla hossy.

Pierwsza w tym tygodniu sesja na japońskiej giełdzie zakończyła się wzrostem głównego indeksu o 1,47%.  Po pokonaniu w minionym tygodniu bariery 15000 punktów przez indeks Nikkei 225, jak również trzydniowej konsolidacji w okolicach tego poziomu, dziś rynek otrzymał od inwestorów „zielone światło” do kontynuowania wzrostów.

Apetyt na ryzyko na rynku akcji idzie w parze z dużym umocnieniem dolara amerykańskiego i osłabieniem euro. Kurs powoli obsuwa się w stronę minimów z przełomu marca i kwietnia, jednak inwestorzy upatrują szansy dla odbicia na rynku EUR/USD w najnowszych danych o inflacji z Eurolandu.

Powrót cen akcji Manchester Utd do poziomów sprzed ogłoszenia decyzji trenera Aleksa Fergusona o przejściu na emeryturę świadczy o zaufaniu inwestorów, że następca wielkiego trenera i klub poradzą sobie z wyzwaniami.

Dzisiejsze notowania na głównych europejskich parkietach przebiegają nad wyraz spokojnie. Przed południem główny indeks giełdy we Frankfurcie, DAX, notowany był zaledwie 0,07% poniżej piątkowego zamknięcia, paryski CAC oraz  hiszpański IBEX35 zniżkowały o 0,25%, a holenderski AEX zyskiwał zaledwie 0,02%.

Nowy tydzień rynki rozpoczęły bardzo pozytywnie, a na większości europejskich parkietów dominuje kolor zielony.

Zapowiadane na rok 2020 przystąpienie Węgier do strefy euro oddala się coraz bardziej. W poniedziałkowym przemówieniu premier Viktor Orbán stwierdził, że Węgry nie przystąpią do strefy euro, dopóki parytet siły nabywczej (PSN) tego kraju nie przekroczy poziomu 90% średniej unijnej. Węgierscy analitycy wyliczyli, że w obecnej sytuacji gospodarczej Węgry potrzebowałyby 30-40 lat na osiągnięcie wyznaczonego przez premiera celu.

Kilka tygodni temu na niemieckim rynku panował optymizm. Wartość indeksu DAX zbliżyła się do kluczowego poziomu oporu – 8000 punktów. Agresywna korekta, która nadeszła później, pokazała jednak przewagę chęci realizacji zysków nad tą do kontynuacji zakupów.

Frank traci na wartości od lutego bieżącego roku, jednak w mojej ocenie nie mamy jeszcze symptomów lawinowej wyprzedaży, podobnej do tej z przełomu 2011 i 2012 roku.

Po tym, jak w marcu bieżącego roku György Matolcsy, kierujący Narodowym Bankiem Węgier, poinformował o perspektywnie znacznych zmian, inwestorzy zagraniczni obserwują rynek węgierski z jeszcze większą ostrożnością.

Na początku zeszłego tygodnia jedynie spekulowało się o potencjalnym nakazie sprzedaży ponad 10 ton złota przez Cypr. W środku tygodnia analitycy zaczęli zwracać uwagę na inne kraje, które posiadają znaczne rezerwy złota. Dzisiaj – po gigantycznej przecenie metali szlachetnych -podstawowym wymienianym ryzykiem dla cen metali szlachetnych jest możliwość ograniczania rezerw przez inne kraje. Podczas luźnych dywagacji analitycy jednym tchem zwracają szczególną uwagę na Portugalię, Włochy lub Francję.

Po kilkudniowym odreagowaniu w następstwie testowania ważnego poziomu wsparcia w zeszłym tygodniu, ceny złota są znowu pod presją. Ponownie kierują się w stronę poziomu 1522 USD za uncję. Warto przypomnieć, że od września 2011 roku ceny poruszają się w trendzie horyzontalnym pomiędzy poziomami około 1520 USD i 1800 USD.