Akcenta

Jak wynika z najnowszego badania 4P research mix przeprowadzonego na zlecenie instytucji płatniczej AKCENTA, realizującej obsługę płatności walutowych eksporterów i importerów, prawie 80 proc. polskich firm zajmujących się handlem zagranicznym nie zabezpiecza się przed ryzykiem zmian kursów walut. To błąd – mówi szef AKCENTY Radosław Jarema.

Ludowy Bank Chin postanowił zaskoczyć rynki finansowe rozpoczynając uwalnianie kursu juana usztywnionego dotychczas kursem referencyjnym na parze z dolarem. Interwencje przeprowadzane we wtorek i środę wywołały spekulacje dotyczące przesunięcia terminu podwyżki stóp procentowych w USA i wyraźne spadki wartości dolara na parach z walutami emerging markets.

O sukcesach eksportu polskich mebli, okien, żywności, kosmetyków czy części samochodowych wiedzą wszyscy. Ale twarde dane pokazują, że „Polak potrafi” i sprzeda najbardziej nietypowe towary pod słońcem w niezwykłych zakątkach świata. Polscy eksporterzy wysłali już m.in sztuczne zęby do Polinezji Francuskiej, globusy do Mongolii, karty do gry do Tanzanii, chusteczki do nosa do Libii a nawet brody, rzęsy i warkocze do Skandynawii.

Mijający tydzień przyniósł kontynuację zeszłotygodniowego osłabiania złotówki mimo pozytywnego odczytu indeksu PMI dla polskiego przemysłu. W miniony poniedziałek najtaniej za euro płacono 4,1293 PLN, za dolara 3,7657 PLN.

Ostatnie dni na rynkach finansowych w dalszym ciągu obracały się wokół spraw związanych z Grecją. Podczas ostatniego tygodnia czerwca premier Tsipras ogłosił przeprowadzenie referendum dotyczącego zgody na porozumienie z wierzycielami. Po tej informacji w poniedziałek rano doszło do spadku głównej pary walutowej poniżej granicy 1,10 USD/EUR (na tygodniowe minima). Wszystko wskazuje na to, że rząd Syrizy liczy, iż (wysoce prawdopodobne) odrzucenie porozumienia przez greckich obywateli poprawi pozycję negocjacyjną Grecji z Eurogrupą. Tymczasowo zapanowała więc negocjacyjna wstrzemięźliwość do czasu ogłoszenia wyniku referendum pomimo, że brak spłaty zadłużenia wobec MFW stał już się faktem.

W minionym tygodniu najwyższy kurs na parze USDPLN obserwowaliśmy w poniedziałek. Do wtorku kurs dolara zyskał ponad 9 groszy ustanawiając w stosunku do polskiej złotówki tygodniowe maksimum na poziomie 3,7462. Następnie kurs USDPLN ustabilizował się i przez resztę tygodnia poruszał się w przedziale 3,7026-3,7432.

Brak kompromisu pomiędzy MFW a Grecją nie oszczędził polskiej waluty, która osłabiała się na parze EUR/PLN przez większość tygodnia. Z nieco lepszą sytuacją mieliśmy do czynienia na parze USD/PLN, która uległa wyraźnej deprecjacji (po ogłoszeniu gołębiego komunikatu FOMC) o ok. 5 groszy do 3,66 PLN.

Minione dni były stosunkowo skąpe w dane makroekonomiczne, szczególnie te napływające z Polski. Nie trudno więc odgadnąć, że polska waluta znajdowała się przez cały tydzień pod wpływem czynników globalnych. Na początku tygodnia doszło do nieznacznego osłabienia złotego wraz z innymi walutami wschodzącymi w związku z wynikami tureckich wyborów parlamentarnych.

W minionym tygodniu (do czwartku) obserwowaliśmy mocne wzrosty na walucie europejskiej oraz mocne spadki na dolarze amerykańskim. Wygląda więc na to, że inwestorzy od początku tygodnia zakładają ugodę między greckim rządem a wierzycielami Grecji. Para EURUSD od poniedziałkowego minimum (1,0888) do czwartku wzrosła do poziomu 1,1378 czyli aż o 4,50 proc. Para EURPLN w poniedziałek była notowana najniżej po kursie 4,1085 aby do czwartku podrożeć aż do 4,1923 (wzrost o 2,04 proc.). Para USDPLN natomiast straciła 2,98% ustanawiając tygodniowe minimum w czwartek na poziomie 3,6759. W piątek obserwowaliśmy korektę czterodniowych trendów. Szczególnie mocno odbił tego dnia dolar.

Cena dolara amerykańskiego spadła w ciągu minionego tygodnia o ponad 10 groszy. Głównym czynnikiem powodującym osłabienie dolara był środowy odczyt sprzedaży detalicznej w USA.

W miniony poniedziałek polska waluta wystartowała z poziomów 4,068 EUR oraz 3,635 USD. Bez zaskoczenia przyjęto decyzję Rady Polityki Pieniężnej, która zdecydowała o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie.

Ostatni tydzień kwietnia przyniósł sporo danych mających negatywny wpływ na wartość amerykańskiej waluty. Skorzystał na tym polski złoty, który za sprawą  środowego komunikatu po posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) umocnił się na parze USDPLN do poziomu notowanego ostatnio w połowie stycznia br. (3,5870 PLN/USD).

W marcu kurs brytyjskiej waluty był bliski progu 5,9 PLN/GBP – takich wartości funt szterling nie notował od 8 lat. Aprecjacja waluty naszego drugiego najważniejszego partnera w eksporcie i ósmego w imporcie pozwoli zwiększyć zyski polskim firmom eksportowym, ale niestety odbije się niekorzystnie na zyskach importerów. Analitycy AKCENTY, instytucji płatniczej obsługującej płatności zagraniczne eksporterów i importerów, wskazują, że kurs GBP najprawdopodobniej będzie oscylował wokół wartości 5,56 PLN w perspektywie trzymiesięcznej, 5,53 PLN – półrocznej oraz 5,60 PLN – rocznej. Aby wykluczyć ryzyko kursowe zachęcają do zainteresowania się forwardami.

Początek minionego tygodnia na parze EURPLN przyniósł po raz kolejny umocnienie się złotego. W poniedziałek GUS opublikował serię danych wskazujących na ożywienie w polskiej gospodarce. Produkcja przemysłowa w marcu wzrosła do 8,8 proc. r/r (przy medianie 7,2 proc. r/r), podobnie było z realną sprzedażą detaliczną, która odbiła do poziomu 6,6 proc. r/r  z ujemnych wartości notowanych w lutym.