Stopy NBP bez zmian
Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynkowymi.
Rada Polityki Pieniężnej postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie:
– stopa referencyjna 5,25 proc. w skali rocznej;
– stopa lombardowa 5,75 proc. w skali rocznej;
– stopa depozytowa 4,75 proc. w skali rocznej;
– stopa redyskontowa weksli 5,30 proc. w skali rocznej;
– stopa dyskontowa weksli 5,35 proc. w skali rocznej.
Kwintesencja komunikatu RPP
W komunikacie RPP opublikowanym po posiedzeniu Rada zwraca uwagę, że czynnikiem niepewności pozostaje kształtowanie się presji popytowej i sytuacji na rynku pracy w kolejnych kwartałach, poziom
administrowanych cen nośników energii oraz kształt polityki fiskalnej. Źródłem niepewności jest również kształtowanie się inflacji na świecie, w tym ze względu na zmiany polityki handlowej głównych gospodarek.
W komunikacie Rady czytamy, że dalsze decyzje RPP będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej.
Czytaj także: RPP obniża stopy procentowe o 50 punktów bazowych
Po wyborach prezydenckich mniejsza skłonność RPP do szybkiego obniżania stóp
Perspektywa luźniejszej polityki fiskalnej po wyborach prezydenckich w Polsce może ograniczyć apetyt Rady Polityki Pieniężnej do cięć stóp procentowych w 2026 i 2027 r. – oceniają ekonomiści Banku Pekao.
„Po ostatniej konferencji prasowej prezesa NBP i wypowiedziach przedstawicieli Rady czujemy się komfortowo z prognozą cięć stóp procentowych o łącznie 50 pb do końca roku. Ostatnie niespodzianki inflacyjne prawdopodobnie przesunęły ich rozkład w czasie – cięcie w lipcu jest bardziej prawdopodobne niż wcześniej” – napisali w raporcie ekonomiści.
„Jednocześnie, perspektywa luźniejszej polityki fiskalnej po wyborach ograniczy apetyt RPP do cięć stóp w 2026 i 2027 r. Spodziewamy się, że stopa referencyjna NBP spadnie do 4,25 proc. na koniec 2026 i do 3,75 proc. na koniec 2027 (wcześniej: 3,5 proc. na koniec 2026 i 2027)” – dodali.
