Rynek finansowy: Alternatywne działanie w ramach różnych rynków

Aleksandra Małek

Ubezpieczyciele i reasekuratorzy, tradycyjnie transferujący w ramach zarządzania ryzykiem część przyjętych ryzyk do innych podmiotów ze swojej branży, sekurytyzują je. Część graczy rynku kapitałowego inwestuje w papiery oparte na ryzykach pogodowych czy nawet śmiertelności, a banki inwestycyjne rozwijają know-how w zakresie ubezpieczeniowych instrumentów alternatywnego ryzyka. Na czym polega i w czym przejawia się tendencja określana jako ART (Alternative Risk Transfer) i na ile rozwój rynku zależny jest od kryzysu na rynkach światowych? Na ile inwestowanie w instrumenty bazujące na ryzyku ubezpieczeniowym są sposobem na dywersyfikację portfela?

Konwergencja rynków – nie tylko ART, ale i assurfinance, bancassurance czy opcje na opady śniegu. Przejawia się ona w zamianie tradycyjnych „ról” uczestników poszczególnych segmentów i adaptowaniu tradycyjnych produktów poszczególnych segmentów do potrzeb pozostałych rynków, obejmując znacznie szerszy zakres aniżeli wspomniany ART.

Z przenikania się rynków

W zasadzie także od lat funkcjonujące bancassurance czy assurfinance czerpią swoje możliwości z przenikania się rynków. W przypadku tych rozwiązań wykorzystuje się głównie strefę dystrybucyjną (na rynku polskim ciągle jeszcze głownie banków w odniesieniu do produktów ubezpieczeń), a konkretniej – „wymianę” kanałów dystrybucji. W przypadku bancassurance bank staje się dystrybutorem produktów ubezpieczeniowych, a w bliźniaczym assurfinance – towarzystwo ubezpieczeń – bankowych. Abstrahując od podręcznikowych idei i ideałów daleko idącej i szeroko pojętej współpracy, dość wskazać, że strategia wychodzi na dobre i bankom, i ubezpieczycielom. Sprawdzając się zarówno w odniesieniu do produktów życiowych, jak i majątkowych, stanowi nie tylko metodę zwiększenia przypisu składki i udziału w rynku ubezpieczyciela czy źródło dodatkowych dochodów banku, ale daje szeroki wachlarz rozwiązań bancassurance. Zawierając produkty komplementarne do typowo bankowych lub sprzedawane zupełnie stand-alone. W warunkach polskich mają one zastosowanie przede wszystkim jako ochrona dla klienta przed zdarzeniami losowymi czy narzędzie umożliwiające uzyskanie zdolności kredytowej. Jak bardzo by nie podnosić kwestii zalet dla klientów banków, realia są takie, że współpraca w ramach bancassurance to także narzędzie optymalizacji podatkowej (klienta) i wyniku finansowego (już niekoniecznie klienta…). Oraz narzędzie przewagi konkurencyjnej i budowania lojalności klienta, dodatkowy dochód i sposób na zwiększenie portfela depozytowego i inwestycyjnego.