RPP obniżyła stopy NBP o 25 pb.
Rada postanowiła obniżyć stopy procentowe NBP o 0,25 pkt. proc. do poziomu:
– stopa referencyjna 4,25 proc. w skali rocznej;
– stopa lombardowa 4,75 proc. w skali rocznej;
– stopa depozytowa 3,75 proc. w skali rocznej;
– stopa redyskontowa weksli 4,30 proc. w skali rocznej;
– stopa dyskontowa weksli 4,35 proc. w skali rocznej.
Uchwała Rady Polityki Pieniężnej wchodzi w życie 6 listopada 2025 r.
RPP obniżyła wcześniej w 2025 r. stopy w październiku o 25 pb., we wrześniu o 25 pb., w lipcu o 25 pb. oraz maju br. o 50 pb. Łącznie w całym 2025 r. RPP obniżyła koszt pieniądza o 150 pb.
Główną przesłanką skłaniającą Radę do kolejnej obniżki stóp był wstępny odczyt inflacji za październik. Zgodnie z danymi GUS, inflacja CPI wyniosła 2,8% r/r, wobec oczekiwań na poziomie 2,9%.
Informacja po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej
Znajduje to odzwierciedlenie w dzisiejszej informacji po posiedzeniu Rady, gdzie przywołano szybki szacunek GUS dotyczący rocznego wskaźnika inflacji CPI w październiku 2025 r. Wg szacunku wskaźnik inflacji konsumenckiej obniżył się do 2,8% r/r (wobec 2,9% r/r we wrześniu br.), na co wpływ miał w największym stopniu spadek rocznej dynamiki cen żywności. Na decyzji Rady mogły także zaważyć wyniki listopadowej projekcji NBP, wskazującej na ograniczoną presję inflacyjną w latach 2026-2027.
„Uwzględniając dane GUS można szacować, że inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii również się obniżyła, przy wciąż podwyższonej rocznej dynamice cen usług” – napisano w informacji.
„Biorąc pod uwagę obniżenie się inflacji oraz poprawę jej perspektyw w najbliższych kwartałach, w ocenie Rady uzasadnione stało się dostosowanie poziomu stóp procentowych NBP. Dalsze decyzje Rady będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej.
Czynnikami ryzyka dla niskiej inflacji pozostaje kształt polityki fiskalnej, ożywienie popytu w gospodarce oraz podwyższona dynamika płac. Źródłem niepewności jest poziom cen energii oraz kształtowanie się inflacji na świecie” – dodano.
