Nowe standardy dla funduszy inwestycyjnych w zakresie pobierania opłat za success fee
Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) ogłosił wytyczne dotyczące opłat pobieranych przez fundusze inwestycyjne w zależności od wypracowanego wyniku inwestycyjnego.
Intencją wytycznych jest, aby stosowane modele pobierania opłat za wynik były ujednolicone, naliczane w sposób rzetelny i sprawiedliwy wobec inwestorów
Sucess fee najczęściej jest pobierana wówczas, gdy zarządzającym uda się spełnić konkretne kryteria.
Wymogi minimalne udostępnione przez IZFiA
Polska wersja dokumentu została opublikowana 5 listopada 2020 roku. W związku z tym polski urząd nadzoru (UKNF) zwrócił uwagę na konieczność odpowiedniego dostosowania statutów funduszy do końca bieżącego roku.
(Standard) dotyczy FIO i SFIO, z wyłączeniem funduszy stosowanych w PPK
Intencją wytycznych jest, aby stosowane modele pobierania opłat za wynik były ujednolicone, naliczane w sposób rzetelny i sprawiedliwy wobec inwestorów.
Standard wypracowany w środowisku IZFiA i udostępniony publicznie do wykorzystania ma charakter wymogów minimalnych. Dotyczy funduszy inwestycyjnych otwartych (FIO) i specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych (SFIO), z wyłączeniem funduszy stosowanych w PPK (tj. zdefiniowanej daty).
Czytaj także: Raport Deloitte: 70 proc. inwestorów private equity w Europie Środkowej spodziewa się poprawy sytuacji ekonomicznej
Standard w zakresie success fee potwierdza zastosowanie Wytycznych od 1 stycznia 2022 r. i obejmuje obszary:
model naliczania opłaty za wynik w funduszach inwestycyjnych posiadających wskaźnik referencyjny (benchmark) oraz w funduszach nieposiadających benchmarku;
częstotliwość krystalizacji opłaty za wynik;
okres odniesienia;
model tworzenia rezerwy na wynagrodzenie zmienne;
stawki maksymalnej opłaty za wynik.
Czytaj także: Ranking funduszy inwestycyjnych w czerwcu: PKO TFI utrzymało pozycję lidera sprzedaży
Model wypracowany razem z UKNF i RBD
‒ Z dużą satysfakcją udostępniamy szeroko dokument „Standard w zakresie pobierania opłat za wyniki”, który ma na celu ułatwienie dostosowania statutów funduszy do Wytycznych ESMA, które nasuwały szereg wątpliwości interpretacyjnych. Chciałam tu bardzo podziękować wszystkim członkom grupy roboczej IZFiA, ponieważ wypracowanie wspólnego podejścia wiązało się z trudną pracą koncepcyjną, niekiedy o mocno technicznym charakterze.
Zależało nam, by wypracować model uniwersalny umożliwiający weryfikację naliczania opłaty zmiennej, oraz by sam pobierany koszt był proporcjonalny do faktycznych wyników funduszu. Pragnę także podkreślić, że nasze prace nad Standardem odbywały się w ścisłej komunikacji z UKNF i Radą Banków Depozytariuszy, a naczelną zasadą przy ustalaniu Standardu był interes uczestników funduszu.
Zależało nam, by wypracować model uniwersalny umożliwiający weryfikację naliczania opłaty zmiennej, oraz by sam pobierany koszt był proporcjonalny do faktycznych wyników funduszu
Mam nadzieję, że dzięki ścisłej współpracy z UKNF wprowadzanie adekwatnych zmian do statutów z wykorzystaniem opracowanego przez nas dokumentu ułatwi TFI procedowanie zmian u nadzorcy, a ich treść będzie zrozumiała i przejrzysta dla inwestorów. Jest to jeszcze jeden krok w kierunku większej transparentności funduszy ‒ podkreśliła Małgorzata Rusewicz, Prezes IZFIA.
Czytaj także: Rząd przyjął projekt nowelizacji ustawy o funduszach inwestycyjnych
Dokument „Standard w zakresie pobierania opłat za wyniki (success fee)” jest dostępny w serwisie internetowym IZFiA pod adresem: https://www.izfa.pl/standardy-rekomendacje-i-kodeksy
