IZFiA liczy na objęcie przez OKI także innych instrumentów
W ocenie Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami (IZFiA), objęcie projektem jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych oraz specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych, a także będących papierami wartościowymi – certyfikatów inwestycyjnych publicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych już na etapie wprowadzania osobistych kont inwestycyjnych jest dobrym pomysłem, ale jednocześnie proponuje możliwość objęcia projektem innych instrumentów.
„(…) Wyrażamy nadzieję, że w miarę stabilizacji produktu, rozważona zostanie możliwość objęcia nim także certyfikatów inwestycyjnych niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych oraz usług zarządzania portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub więcej instrumentów finansowych” – napisano.
Dlaczego OKI od 2027 roku zamiast od 1 lipca 2026 roku
IZFiA ocenia, że projektem objęte zostało szerokie spektrum instytucji finansowych działających na polskim rynku, ale instytucje te działają w oparciu o inne regulacje zarówno na poziomie prawa europejskiego, jak i krajowego, co komplikuje treść projektu, a odmienność regulacji i oferowanych produktów skutkuje niemożnością uregulowania istotnych kwestii w sposób jednolity dla nich wszystkich.
Izba zwraca uwagę, że ustawa ma wejść w życie w dniu 1 lipca 2026 r. (art. 42), a zatem za niespełna sześć miesięcy i w połowie roku podatkowego.
IZFiA proponuje, żeby data wejścia w życie projektu była skorelowana z możliwością posiadania wielu OKI i określona na 1 stycznia 2027 roku.
Jak podano, istnieje ryzyko, że w momencie wejścia w życie ustawy o OKI, instytucje finansowe nie będą go oferować, gdyż nie będą do tego przygotowane, a co więcej – opóźnienie w oferowaniu OKI może wywołać negatywne skutki podatkowe dla inwestujących w roku podatkowym 2026 ze względu na skrócony (względem zakładanego w projekcie) okres posiadania aktywów na OKI.
„W ocenie IZFIA, inwestujący powinien być uprawniony do posiadania kilku OKI już od początku obowiązywania ustawy o OKI. Takie rozwiązanie byłoby korzystne przede wszystkim dla inwestującego, gdyż pozwoliłoby mu na dywersyfikację aktywów w ramach umów o OKI zawieranych z różnymi podmiotami, przede wszystkim zaś – na uzyskanie większych preferencji podatkowych w związku z inwestycją w aktywa, o których mowa (art. 26 ust. 1 pkt 2 projektu)” – napisano.
Czytaj także: OKI coraz bliżej
Regulacje dyskryminujące dla branży funduszy inwestycyjnych
Izba ocenia, że założenia polityki inwestycyjnej funduszy inwestycyjnych warunkujące nabycia prawa do zwolnienia w podatku od wartości aktywów zostały ukształtowane w sposób dyskryminujący dla branży funduszy inwestycyjnych.
W części oszczędnościowej Izba uważa, że należy odejść od poziomu SRI, który z natury jest zmienny i może ulegać wahaniom w trakcie roku podatkowego, na rzecz określenia rodzaju funduszu stanowiącego równie bezpieczną lokatę.
„Izba proponuje zastąpienie inwestycji w tytuły uczestnictwa detalicznych produktów zbiorowego inwestowania (PRIIP) o SRI – 1 na inwestycję w tytuły uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1131 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie funduszy rynku pieniężnego. Fundusze rynku pieniężnego stanowią surogat lokat, przez co dobrze wpisują się w założenia części oszczędnościowej” – dodano.
W części inwestycyjnej, w opinii IZFiA, proponowane zasady opodatkowania aktywów dyskryminują inwestycje w fundusze inwestycyjne przez to, że ograniczają możliwość dywersyfikacji lokat funduszy inwestycyjnych, a także przez to, że umożliwiają budowanie zagranicznej ekspozycji z wykorzystaniem instrumentów notowanych na GPW, z pominięciem inwestycji w fundusze inwestycyjne.
Izba postuluje także usunięcie limitu inwestycyjnego z treści art. 26 ust. 1 pkt 2 lit b) projektu, co skutkować będzie objęciem zwolnieniem podatkowym inwestycji w fundusze inwestycyjne niezależnie od ich polityki inwestycyjnej.
Nadmiarowe obowiązki dot. pakietu MIFID II
Ponadto, IZFiA ocenia, że wprowadzenie w ustawie o OKI regulacji dotyczących badania wiedzy i doświadczenia klienta zgodnie z pakietem MIFID II nakłada na fundusze inwestycyjne nadmiarowe obowiązki niezgodne z dotychczas obowiązującymi je przepisami sektorowymi stosowanymi jednolicie dla wszystkich produktów.
Izba, mając na uwadze już obowiązujące regulacje sektorowe, postuluje wykreślenie art. 13 ust. 1- 3 projektu jako regulacji nadmiarowych.
IZFiA popiera natomiast wyłączenie OKI prowadzonych przez fundusze inwestycyjne z reżimu wypłat transferowych.
W ocenie IZFiA, dzienna wycena wartości jednostek uczestnictwa gromadzonych w ramach OKI powinna być dokonywana zgodnie z Ustawą o funduszach inwestycyjnych i statutem funduszu, zaś wartość aktywów zgromadzonych w funduszu nie powinna obejmować „wartości środków pieniężnych zapisanych na rachunku bankowym służącym do obsługi rejestru uczestników tego funduszu”.
