Inflacja w październiku ’26 w górnej granicy celu NBP
Miesiąc wcześniej inflacja wynosiła 4,1 proc. rdr.
Ankietowani przez PAP Biznes analitycy oczekiwali wzrostu cen w październiku o 3,7 proc. rdr i spadku o 0,2 proc. mdm.
Poniżej poszczególne składniki wskaźnika inflacji za październik i wrzesień:
| październik | październik | wrzesień | wrzesień | |
| rdr | mdm | rdr | mdm | |
| INFLACJA OGÓŁEM | 3,5 | -0,4 | 4,1 | 0,7 |
| Żywność i napoje bezalkoholowe | -0,1 | 0,3 | -0,4 | 0,1 |
| Energia elektryczna, gaz i inne paliwa | 6,0 | 1,6 | 5,0 | 1,0 |
| Paliwa i smary do prywatnych środków transportu | 21,7 | -9,7 | 36,1 | 9,2 |
Pełne dane GUS opublikuje 14 listopada.
Podwyżki stóp w przyszłym roku?
„Inflacja ponownie spadła ocniej od oczekiwań,, ale trudno mówić o trwałej poprawie sytuacji. Za jej wyhamowaniem stoi przede wszystkim powrót programu CPN, a nie wyraźne osłabienie presji cenowej w całej gospodarce” – napisał w swoim komentarzu Andrzej Gwiżdż, analityk platformy inwestycyjnej Portu.
„Presja płacowa nie narasta, a konsumpcja, choć nadal rośnie, wykazuje pierwsze oznaki osłabienia. RPP ma więc czas i nie musi spieszyć się z podwyżkami. Podtrzymujemy prognozę utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie do końca 2026 roku.
Ryzyko podwyżek rośnie jednak w perspektywie przyszłego roku. Fed i EBC mają już za sobą podwyżki stóp, a dalsze zacieśnianie polityki za granicą przy niezmienionych stopach w Polsce zwiększa presję na osłabienie złotego. To z kolei oznacza droższy import, w tym paliwa i surowce energetyczne. Dodatkowo z końcem roku wygasa program CPN, dlatego przy utrzymujących się wysokich cenach ropy RPP może zostać zmuszona do podwyżek stóp już na początku 2027 roku” – dodał Andrzej Gwiżdż.
„Październikowy spadek inflacji należy oceniać ostrożnie. Był on w dużej mierze następstwem obniżenia cen paliw, a nie szerokiego osłabienia presji cenowej. Co więcej, czasowy charakter programu CPN stwarza ryzyko ponownego wzrostu cen paliw po jego wygaśnięciu, jeżeli działania osłonowe nie zostaną przedłużone” – komentuje Łukasz Śliwka, Zarządzający Funduszami, VIG/C-QUADRAT TFI
„Ostatnie dostępne dane wskazują jednocześnie, że inflacja bazowa we wrześniu utrzymała się na poziomie 3,1% r/r, co nie potwierdza na razie szerokiego nasilenia krajowej presji cenowej, ale również nie daje podstaw do uznania jej za całkowicie wygaszoną. Rada Polityki Pieniężnej stanie więc przed dylematem. Spadek bieżącego wskaźnika CPI przemawia za łagodniejszą oceną sytuacji, jednak ryzyko dla średniookresowej ścieżki inflacji pozostaje podwyższone ze względu na sytuację na rynkach energetycznych, kurs złotego oraz perspektywy polityki fiskalnej” – ocenia Łukasz Śliwka.
