EBA: przyspieszenie „zielonych” inwestycji w finansach

W piątek 6 grudnia 2019 r. Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) potwierdził znaczenie tych aspektów publikując nowy Action Plan on Suitable Finance, który porusza wiele aspektów związanych z tzw. ESG (environmental, social and governance), czyli aspektów społecznych czy środowiskowych, które mogą wpływać na sytuację finansową i gospodarczą instytucji, jak i państwa.

Przyjrzałem się planom EBA, które w dużej mierze związane są z nowymi mandatami określonymi w CRDV oraz CRRII i dotykają głównie aspektów ostrożnościowych.

Definicja zrównoważonych finansów

Zacznijmy od definicji zrównoważonych finansów, o których mowa w dokumencie EBA. W dokumencie znajdziemy stwierdzenie, że to nic innego jak finansowe, instytucjonalne i rynkowe działania, które przyczyniają się do osiągnięcia silnego, zrównoważonego i inkluzywnego (promującego włączenie) wzrostu.

Zrównoważone finanse mają również wymiar unijny i znalazły swoje miejsce m.in. w Action Plan dla Komisji (UE), w którym zdefiniowano je jako proces „włączania” aspektów środowiskowych i społecznych przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

Jaki jest cel Komisji?

Plany EBA ściśle łączą się z założeniami Komisji. Tymi celami są:

więcej inwestycji w zrównoważony wzrost, które mają przyczynić się do wzrostu gospodarczego;

odpowiednie zarządzanie ryzykami finansowymi wynikającymi ze zmiany klimatu, ograniczonych/wyczerpujących się zasobów, degradacji środowiska czy związanych z czynnikami społecznymi oraz

większa przejrzystość działań w zakresie ESG oraz zmiana podejścia inwestycyjnego na długoterminowe.

Te plany mają być wspierane przez EBA, ESMA i EIOPA (a także Europejski Bank Centralny).

Komisja oczekuje, że organy unijnego nadzoru wesprą we wdrażaniu założeń przedstawionych w planie KE, co ma obejmować m.in. rewizję legislacji dla sektora finansowego i jej ewentualną zmianę.

Przejdźmy do EBA

Uprawnienia EBA do wspierania zrównoważonych finansów (rozwoju) wynika z kilku źródeł, w tym IFR/IFD oraz CRDV/CRRII. Patrząc z punktu widzenia banków istotne zmiany pojawią się z pewnością w kontekście przyjęcia przez EBA nowych ITS-ów, odnoszących się właśnie do ESG.

Przykładowo EBA zobowiązana jest do zaproponowania jednolitej definicji ryzyk ESG, która to definicja powinna uwzględniać również ryzyka fizyczne oraz przejściowe, ale również do opracowania kryteriów oceny wpływu ryzyk ESG w krótkim, średnim i długim okresie na sytuację instytucji finansowych oraz gospodarki, a także jasnych zasad zarządzania tymi ryzykami.

Bardzo istotne będą tutaj również rozwiązania, które zaproponuje EBA w kontekście wymogów ostrożnościowych, a ściślej − w jaki sposób należy traktować ekspozycje odnoszące się do aktywów powiązanych z realizacją aspektów środowiskowych czy społecznych.

W szczególności w kontekście kredytowania tego typu inwestycji. Istotne będą również rozwiązania w zakresie ujawniania ekspozycji oraz wypełniania innych obowiązków nadzorczych, co ujmowane będzie również w ramach badania SREP/BION.

Pewnie zmiany będą musiały się pojawić również w kontekście przeprowadzania stress-testów, w szczególności metodologii, która również powinna uwzględniać aspekty ESG. Scenariusze wykorzystywane na potrzeby testów również będą musiały ulec zmianie.

Strategia i zarządzanie ryzykiem

Tutaj również szykują się zmiany. Jest to powiązane z faktem, że czynniki ESG powinny być uwzględniane we wszystkich regulowanych produktach (bankowych, płatniczych, inwestycyjnych), np. green bonds.

Wymusi to na instytucjach dostosowanie ich polityk produktowych, rozwiązań organizacyjnych oraz procedur i metod zarządzania ryzykami (szczególnie w kontekście produktów kredytowych).

EBA podkreśliła tutaj, że wprowadzenie tzw. green lending powinno towarzyszyć tworzenie odpowiednich dokumentów, w tym polityk kredytowych, które uwzględniać będą szanse, ale i zagrożenia związane z finansowaniem projektów z obszaru ESG Często nie są to projekty wyłącznie o charakterze komercyjnym.

Terminy?

Zgodnie z przedstawionym planem większość dokumentów konsultacyjnych ma zostać wypracowanych w 2020 roku,

Natomiast akty implementujące w swojej finalnej „wersji” powinny pojawić się w 2021 roku. Pokrywa się to z planem działania przedstawionym przez unijnego nadzorcę dla pakietu CRDV/CRRII.

Michał Nowakowski, https://pl.linkedin.com/in/michal-nowakowski-phd-35930315,

Counsel w Citi Handlowy, założyciel www.finregtech.pl

Opinie wyrażone w artykule są osobistymi opiniami Autora i nie mogą być utożsamiane z jakąkolwiek instytucją, z którą Autor jest lub był związany.