Autor: Adam Glapiński

BANK 2018/07 03.08.2018 12:10

Rynek Finansowy: Wykorzystanie mocy produkcyjnych – dlaczego temperatura polskiej gospodarki nie jest nadmiernie wysoka

Jeśli popyt w gospodarce zbliża się do granicy jej maksymalnych zdolności wytwórczych, to powstaje sytuacja, która może sprzyjać zarówno nadmiernemu wzrostowi cen, jak i innym – często niekorzystnym – zjawiskom gospodarczym. Identyfikacja takiego zagrożenia jest więc bardzo istotna dla wielu instytucji odpowiedzialnych za różne obszary polityki gospodarczej, w tym szczególnie dla banków centralnych, których podstawowym mandatem jest dbałość o stabilność cen.

BANK 2018/06 12.06.2018 16:44

Rynek finansowy: Niedostatecznie wykorzystany motor wzrostu gospodarczego

Stopa inwestycji w Polsce w latach 1995-2017 oscylowała pomiędzy 18 a 24%. Od 2009 r. pozostaje zbliżona do średniej unijnej, lecz jest systematycznie niższa niż w krajach regionu, np. w Czechach. Częściowym wytłumaczeniem takiego stanu rzeczy jest struktura sektorowa polskiej gospodarki. To jednak nie wszystko. Na tle europejskim niskie są w Polsce inwestycje w tzw. produkty własności intelektualnej, które są niezbędne do budowy innowacyjnej gospodarki.

Adam Glapiński, prezes zarządu, Narodowy Bank Polski

Artykuły 11.06.2018 09:50

Niedostatecznie wykorzystany motor wzrostu gospodarczego

Powiedzieli 06.06.2018 17:33

06.06.2018 – Adam Glapiński

W świetle tego, co widzimy i co jest na stole, wykluczając jakieś kataklizmy, że do końca tego roku – na pewno, do końca następnego – z ogromnym prawdopodobieństwem i że w 2020 r. wejdziemy cały czas z tymi samymi stopami procentowymi.

BANK 2018/05 06.06.2018 14:47

Zagadka niskiej inflacji

Pomimo dobrej koniunktury, inflacja na świecie pozostaje relatywnie niska. Choć potrafimy wskazać niektóre czynniki ograniczające dynamikę cen – w tym np. przemiany na rynku pracy czy globalizację – to źródła niskiej inflacji przy tej fazie cyklu koniunkturalnego pozostają dla banków centralnych w pewnym stopniu zagadką.

Powiedzieli 25.05.2018 15:29

25.05.2018 – Adam Glapiński

Pomimo dobrej koniunktury, inflacja na świecie pozostaje relatywnie niska.

BANK 2018/04 11.05.2018 13:52

Rynek finansowy: Pomimo rosnących dochodów Polska pozostaje krajem o niskim poziomie cen

Czy dochód i ceny w Polsce rosną szybciej niż w Europie? Teoria ekonomii wskazuje, że powinny. Z danych wynika jednak, że doganiamy średnią unijną pod względem dochodów, ale nie cen. Jaka jest przyczyna tego zjawiska i jakie wnioski z niego wypływają?

Powiedzieli 11.04.2018 16:48

11.04.2018 – Adam Glapiński

Wydłużam ten okres, w którym przewiduję stabilizację stóp procentowych.

BANK 2018/03 14.03.2018 04:31

Rynek finansowy: Utrzymanie stabilności systemu finansowego kluczem do zrównoważonego wzrostu gospodarczego

Znaczenie stabilności systemu finansowego dla funkcjonowania całej gospodarki jest bezdyskusyjne, co wyraźnie uwidocznił ostatni globalny kryzys finansowy. Dlatego też działania na rzecz stabilności finansowej znalazły się wśród ustawowych celów NBP, a bank centralny wraz z innymi instytucjami sieci bezpieczeństwa finansowego sprawuje nadzór makroostrożnościowy nad systemem finansowym w ramach Komitetu Stabilności Finansowej.

BANK 2018/02 23.02.2018 12:10

Rynek Finansowy: „Za” utrzymaniem dobrej sytuacji gospodarczej

Po kilku latach kształtowania się inflacji poniżej celu NBP, w ubiegłym roku wskaźnik cen konsumpcyjnych powrócił w jego pobliże i wyniósł średniorocznie 2%. Świadczy to o sukcesie prowadzonej dotychczas polityki pieniężnej, w której uniknięto zbyt radykalnych zmian stóp procentowych.

Powiedzieli 07.02.2018 16:29

07.02.2018 – Adam Glapiński

Jeśli okoliczności pozwolą, to chciałbym, żeby stabilne stopy procentowe były utrzymywane dalej.

BANK 2018/01 29.01.2018 12:34

Rynek Finansowy: Na ścieżce zrównoważonego wzrostu

Nie ma wątpliwości, że rok 2017 można uznać za bardzo pomyślny dla polskiej gospodarki. Wzrost gospodarczy przyspieszył, a jednocześnie nie ma oznak pojawiania się nierównowag makroekonomicznych. Korzyści z utrzymującej się dobrej koniunktury odczuwają zarówno przedsiębiorcy, jak i gospodarstwa domowe.

Powiedzieli 24.01.2018 11:06

24.01.2018 – Adam Glapiński

Ja przewiduję osobiście, że do końca 2018 r. stopy procentowe nie będą musiały być podnoszone.

Powiedzieli 17.01.2018 13:54

17.01.2018 – Adam Glapiński

Potencjalna nierównowaga może się pojawić w budownictwie, gdyż popyt na mieszkania rośnie.

BANK 2017/12 04.01.2018 11:24

Rynek Finansowy: Jak państwo może zyskać, wspierając rynek nieruchomości

W poprzednim felietonie wskazywałem, że – wbrew obiegowym opiniom – nieruchomości nie zawsze są bezpieczną formą lokowania oszczędności. Na nieruchomościach można zyskiwać, ale można też stracić. Warto się zatem zastanowić, czy państwo także może zyskiwać lub tracić, angażując się we wspieranie rynku nieruchomości?

BANK 2017/11 24.11.2017 09:45

Rynek finansowy: Czy na inwestycji w nieruchomości nie można stracić?

Potocznie kolportowane w ostatnim czasie w mediach jest stwierdzenie, że na nieruchomościach nie można stracić. To chwytliwe hasło, szczególnie w okresie niskich stóp procentowych w światowej gospodarce, kiedy różne formy inwestowania oferują względnie niewielkie, a w wielu przypadkach (tj. po uwzględnieniu inflacji) realnie ujemne stopy zwrotu.

BANK 2017/10 09.10.2017 05:37

Rynek Finansowy: Dlaczego gospodarstwa domowe tak dobrze oceniają obecną sytuację gospodarczą?

Publikowane przez GUS wskaźniki ufności konsumenckiej notują obecnie historyczne maksima. Jeszcze nigdy w historii tego badania, czyli od połowy lat 90. ubiegłego wieku, Polacy tak dobrze nie oceniali sytuacji ekonomicznej – tak swojej, jak i kraju. Z czego może to wynikać?