Firmy kończą rok z najlepszym wynikiem od 2021 roku, ale niepokoją inwestycje
– Wynik 53,4 pkt. to najlepszy odczyt Barometru od czterech lat i dobry prognostyk na wejście w 2026 rok. Końcówka roku w opinii polskich przedsiębiorców powinna sprzyjać sprzedaży i poprawie płynności w firmach, ale na odbicie w inwestycjach wciąż nie ma dużych szans.
To pokazuje, że sektor MŚP odbudował się po wcześniejszym spowolnieniu, jednak wciąż ostrożnie podchodzi do większych wydatków kapitałowych. Obserwujemy, że firmy wolą teraz skupić się na utrzymaniu płynności i efektywności operacyjnej, a decyzje o nowych inwestycjach często odkładają na przyszły rok.
To jest bardzo charakterystyczne dla mniejszych organizacji, które w porównaniu do dużych firm i korporacji rzadziej podejmują decyzje inwestycyjne z uwagi na ograniczone zasoby finansowe, mniejsze zdolności kredytowe oraz większą ostrożność w podejmowaniu ryzyka inwestycyjnego.
Dlatego dla utrzymania pozytywnego trendu w sektorze MŚP oraz wspierania ich rozwoju, kluczowe jest zapewnienie dostępu do odpowiednich instrumentów finansowych, takich jak preferencyjne kredyty inwestycyjne, dotacje oraz wsparcie doradcze – mówi Radosław Woźniak, prezes zarządu EFL.
Stabilizacja powyżej progu rozwoju
Główny odczyt Barometru w IV kwartale 2025 roku wyniósł 53,4 pkt., co oznacza poprawę o 1,9 pkt. w stosunku do III kwartału tego roku. To najwyższy wynik od III kwartału 2021 roku i jednocześnie potwierdzenie stabilizacji powyżej poziomu ograniczonego rozwoju.
Próg OR to poziom ograniczonego rozwoju firm z sektora MŚP, który w Barometrze EFL wynosi co najmniej 50 pkt. Stanowi algorytm stworzony na podstawie danych zgromadzonych w trakcie badania przedsiębiorców dotyczących 4 sfer: poziomu sprzedaży, planowanych inwestycji w środki trwałe, płynności finansowej i zapotrzebowania na zewnętrzne finansowanie.
Przyjmuje wartości od 0 do 100, przy czym zagregowany wynik powyżej 50 pkt. oznacza, że występują sprzyjające warunki do rozwoju sektora MŚP, natomiast wynik niższy oznacza, że warunki te są niekorzystne.
Stąd wartość wskaźnika na poziomie 53,4 pkt. oznacza, że mikro, małe i średnie przedsiębiorstwa widzą szanse na rozwój w najbliższych miesiącach. Na wzrost wskaźnika wpłynęły przede wszystkim prognozy sprzedażowe i finansowe, podczas gdy inwestycje stały się bardziej zachowawcze.
Barometr EFL: więcej inwestycji na razie nie będzie
Optymizm inwestycyjny wyraźnie osłabł. Odsetek firm planujących zwiększenie inwestycji w ostatnich miesiącach tego roku spadł do 7% w porównaniu z 12% w poprzednim pomiarze. To drugi kwartalny spadek z rzędu.
Czytaj także: Barometr EFL na III kwartał ’25: mniej firm planuje zwiększenie inwestycji, więcej liczy na wzrost sprzedaży
Jednocześnie odnotowano wzrost liczby przedsiębiorców obawiających się ograniczenia inwestycji, szczególnie w firmach średnich, gdzie ponad 25% wskazuje na możliwość spadku nakładów.
Przedsiębiorcy oczekują stabilnej sprzedaży do końca 2025 roku
Ciekawie wyglądają prognozy przedsiębiorców dotyczące sprzedaży. Z jednej strony nieco mniej firm spodziewa się wyższych przychodów w IV kwartale niż trzy miesiące wcześniej – 21% vs. 23%. Z drugiej odsetek zarządzających MŚP, którzy w III kwartale spodziewali się mniejszych przychodów, spadł z 9% do 1% w IV kwartale i jest najniższy od kilku lat.
Podobnie jak w przypadku sprzedaży, tak i w przypadku płynności finansowej zmalał odsetek przedsiębiorców spodziewających się polepszenia sytuacji (z 22% do 18%).
I jednocześnie zmalała liczba firm przewidujących pogorszenie kondycji finansowej (z 9% do 2%), co poprawia ogólny obraz kondycji sektora.
Mikrofirmy najmocniej w górę, średnie w dół
Analizując wskaźnik Barometru na IV kwartał 2025 według wielkości przedsiębiorstw obserwuje się zmiany w stosunku do poprzedniego pomiaru oraz widać wyraźne zróżnicowanie nastrojów.
Mikrofirmy odnotowały największy wzrost głównego wskaźnika, aż o 5,4 pkt., co pokazuje wyraźną poprawę ich nastrojów w porównaniu z III kwartałem.
Małe firmy poprawiły wynik o 1,4 pkt.
Natomiast średnie przedsiębiorstwa jako jedyne zanotowały spadek o 2,7 pkt., głównie ze względu na ograniczone plany inwestycyjne i niższe oczekiwania co do poprawy płynności.
