To dopiero początek spadku aktywności w budownictwie
Głównym czynnikiem oddziałującym w kierunku spadku dynamiki produkcji budowlano-montażowej w maju była niższa produkcja wśród jednostek realizujących budowę obiektów inżynierii lądowej (o 4,9% r/r wobec wzrostu o 9,3% w kwietniu). Dynamiki produkcji w pozostałych dwóch kategoriach („roboty budowlane specjalistyczne” i „budowa budynków”) ukształtowały się w maju odpowiednio na poziomie zbliżonym do obserwowanego w kwietniu (-5,1% r/r wobec -4,8%) i wyższym (-5,3% wobec -8,9%). Taka struktura majowej produkcji budowlano-montażowej wskazuje, że głównym czynnikiem pogłębiającym spadek produkcji w maju było wyhamowanie aktywności w ramach inwestycji publicznych.
To dopiero początek spadku aktywności w budownictwie
Dzisiejsze dane są spójne z naszą oceną sprzed miesiąca, że sytuacja w budownictwie znacząco pogorszy się w horyzoncie kilku miesięcy. Oprócz wskazywanych wówczas argumentów (m.in. silny spadek wskaźnika koniunktury GUS obrazującego bieżący portfel zamówień firm budowlanych, podwyższona niepewność dotycząca przebiegu epidemii COVID-19 ograniczająca plany inwestycyjne firm, oczekiwane wyraźne zmniejszenie nakładów brutto na środki trwałe jednostek samorządu terytorialnego) wsparciem dla takiej tendencji jest odnotowany w czerwcu w badaniu koniunktury GUS wzrost odsetka firm budowlanych oczekujących pojawienia się lub nasilenia zatorów płatniczych (do 65,5% z 62,8% w maju). Ponadto, wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury w budownictwie, pomimo wzrostu w czerwcu, nadal kształtuje się na wyraźnie ujemnym poziomie. Dodatkowo opublikowane dziś dane przez GUS wskazują na wyraźne zmniejszenie aktywności w budownictwie mieszkaniowym. Liczba mieszkań, których budowę rozpoczęto obniżyła się o 27,1% w maju wobec spadku o 12,7% w okresie styczeń-kwiecień br., a liczba pozwoleń na budowę zmniejszyła się o 28,3% r/r w maju wobec spadku o 5,2% w okresie styczeń-kwiecień.
Dzisiejsze dane o produkcji budowlano-montażowej w maju stanowią wsparcie dla naszej prognozy wzrostu gospodarczego w II kw. (-10,5% r/r) i w całym 2020 r. (-3,8%) i są lekko negatywne dla kursu złotego oraz rentowności polskich obligacji.
