Najnowsze wydanie miesięcznika BANK dostępne w sklepach i online Sprawdź szczegóły i zapisz się na prenumeratę roczną -20% 
Najważniejszym wydarzeniem w
tym tygodniu będzie zaplanowane
na wtorek posiedzenie Rady
Polityki Pieniężnej.
RPP potrzebuje długoterminowej strategii polityki pieniężnej, uwzględniającej transformację energetyczną czy cyfrowego złotego. Warto byłoby także przeprowadzić dyskusję nad procesem decyzyjnym w Radzie, ponieważ nie jest on obecnie do końca przejrzysty – powiedział ekonomista warszawskiej SGH Jarosław Janecki.
1 lutego weszła w życie obniżka VAT na niektóre produkty, m.in. paliwa, żywność i napoje. To pakiet tarczy antyinflacyjnej 2.0, która ma ulżyć konsumentom. Jak podkreślają eksperci, tarcze spowodują obniżenie dynamiki wzrostu cen w krótkim terminie, ale sprawią, że dłużej będziemy się zmagać z inflacją. Wszystko zależy od tego, jak długo zostaną utrzymane narzędzia antyinflacyjne. Po ich ustaniu możemy doświadczyć nawet dwucyfrowego wzrostu cen. Zwłaszcza, że projektodawcy nie uwzględnili mocno dającej się we znaki inflacji producenckiej.
Rekordowa inflacja w strefie euro, która w styczniu wyniosła 5,1% nasiliła presję na podwyżkę stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny. Mimo to EBC utrzymał na czwartkowym (3.02.) posiedzeniu Rady Prezesów stopy procentowe na dotychczasowych poziomach. Potwierdził swoje zobowiązanie do stopniowego wycofywania się z zakupów obligacji wprowadzonych w odpowiedzi na pandemię.
Narodowy Bank Czeski (CNB) podniósł główną stopę procentową, dwutygodniową stopę repo, o 75 punktów bazowych do 4,5 proc. – podał bank w komunikacie po zakończeniu posiedzenia.
Rada Prezesów EBC pozostawiła bez zmian podstawowe stopy procentowe – podano w komunikacie po posiedzeniu banku. EBC podtrzymał zwiększenie skupu aktywów w ramach APP, zakończenie programu PEPP w marcu i politykę reinwestycji w ramach PEPP.
Bank Anglii podniósł główną stopę procentową o 25 pb do 0,5 proc. – poinformował bank w komunikacie po zakończeniu posiedzenia. Bank podał, że zdecydował o rozpoczęciu zmniejszania sumy bilansowej.
ING Bank Śląski podwyższył prognozę stopy referencyjnej na ten rok do 4,5% z wcześniej oczekiwanych 4% (i wobec 2,25% obecnie), poinformował główny ekonomista banku Rafał Benecki. ING BSK prognozuje, że inflacja przekroczy 10% r/r w styczniu br. (wobec 8,6% r/r w grudniu ub.r.).
Nie można wykluczyć, że Rada Polityki Pieniężnej podwyższy w lutym stopy procentowe o 75-100 pb – uważają ekonomiści Morgan Stanley. W bazowym scenariuszu RPP będzie podwyższać stopy procentowe do września, kiedy stopa referencyjna znajdzie się na docelowym poziomie 3,75 proc
Narodowy Bank Węgier (MNB) utrzymał 1-tygodniową depozytową stopę procentową bez zmian po tym, jak tydzień wcześniej podwyższył ją o 30 pb – poinformował bank w komunikacie.
Uruchomienie tarczy antyinflacyjnej przez rząd przemawia za tym, aby w lutym stopy procentowe utrzymać na dotychczasowym poziomie – napisał w artykule dla portalu wGospodarce członek RPP Eryk Łon, który 9 lutego kończy kadencję w Radzie.
Raport „Sytuacja sektora bankowego w III kwartale 2021 r.” zrealizowany w ramach Programu Analityczno-Badawczego prezentuje prognozy wyniku finansowego banków na 2022 r. Zgodnie z prognozami, wyniki banków powinny być wyższe od tych osiągniętych w latach 2019 i 2020, niemniej istotny jest wpływ wzrostu rentowności obligacji na kapitały banków.
Możliwe są dalsze podwyżki stóp proc., ale raczej niewielkie; RPP powinna działać ostrożnie i poczekać na ocenę do tej pory podjętych działa – powiedziała w trakcie posiedzenia sejmowej komisji kandydatka do RPP Gabriela Masłowska.
W czwartym kwartale 2021 roku ceny mieszkań w internetowych ogłoszeniach sprzedaży wciąż rosły. Z raportu Expandera i Rentier.io wynika, że przeciętnie były aż o 16% wyższe niż przed rokiem. Spadków niemal nie ma nawet w danych miesięcznych, czyli w porównaniu grudnia z listopadem.
Urzędujący członkowie RPP nie powinni kontestować decyzji Rady, ponieważ dyskredytowanie podjętych działań źle służy realizacji podstawowego celu NBP, a więc zapewnianiu stabilności cen – napisali w artykule dla „Rzeczpospolitej” członkowie RPP Rafał Sura i Cezary Kochalski.
Według opinii analityków S&P Global akcje polskich banków prawdopodobnie nie osiągną nowych szczytów w 2022 roku. Ciążyć na nich będzie ryzyko związane z inflacją i ekspozycja na kredyty hipoteczne. Z drugiej strony rosnące stopy procentowe i dobra perspektywa gospodarcza będzie pozytywnie wpływać na zyski banków i wycenę akcji.
Podczas listopadowego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej (RPP) za wnioskiem o podwyżkę stóp procentowych opowiedzieli się wszyscy członkowie RPP, podano w Monitorze Sądowym i Gospodarczym (MSiG).
Dane makro i o inflacji w Polsce wskazują, że RPP ma nadal znaczną przestrzeń do podwyżek stóp, a zacieśnianie polityki pieniężnej należy kontynuować, by zapewnić powrót inflacji do celu w średnim okresie – powiedział agencji Reuters prezes NBP Adam Glapiński. Dodał, że umocnienie złotego byłoby spójne z kierunkiem polityki pieniężnej.
Jest coraz więcej argumentów za tym, że stopy procentowe w 2022 r. przekroczą poziom 4%, co zgodnie z naszymi oczekiwaniami powinno wspierać aprecjację złotego, uważają analitycy Ebury: Enrique Diaz-Alvarez, Matthew Ryan, Roman Ziruk, Itsaso Apezteguia.
Kolejne podwyżki stóp procentowych NBP oznaczają nie tylko większe raty kredytów. Widać też wzrost oprocentowania lokat. Niestety jest on znacznie mniejszy niż to, czego oczekuje bardzo wiele osób.
