Finanse i gospodarka
Słabe dane z USA pomogły Warszawie
Piątkowa sesja zapowiadała kontynuację przeceny na giełdach. Przez większą część dnia ta prognoza się sprawdzała. Nieoczekiwany przełom stanowiła publikacja danych z amerykańskiego rynku pracy. Pierwszy od dłuższego czasu wzrost stopy bezrobocia i mniejsza liczba nowych miejsc pracy uznane zostały jako argumenty przemawiające za kontynuacją przez Fed luźnej polityki pieniężnej. Skorzystały na tym głównie Warszawa, Budapeszt i Sofia.
Bieżący tydzień na rynkach finansowych
Rynki akcyjne od pęknięcia hipotecznej bańki nieustannie rosną. Sił dodają im bankierzy centralni, którzy zdecydowali dosłownie „napompować“ gospodarkę pieniędzmi. Dziś drukarnie banków centralnych stygną. O tym, czy rynek dalej będzie wzrastał, zadecyduje PKB oraz wyniki przedsiębiorstw.
Dane o aktywności na rynku budownictwa mieszkaniowego pokazują, że w czerwcu aktywność ta nieznacznie wzrosła, choć wciąż pozostaje znacznie poniżej poziomów z początku roku.
Według najnowszego raportu M&A Index międzynarodowej kancelarii Allen & Overy, w I połowie 2014 roku ożywienie na globalnych rynkach fuzji i przejęć zatacza coraz szersze kręgi. Wzrost zaufania, który jest najbardziej zauważalny w sektorze TMT i sektorze life science, przełożył się na zwiększone wartości wolumenów i wycen, a także wpłynął na stojące u ich podstaw bodźce strategiczne.
Czwartkowy poranek na rynku walutowym upływa pod znakiem niewielkiego osłabienia złotego do głównych walut, po tym jak wczoraj umocnił się on do euro i szwajcarskiego franka oraz osłabił do dolara. To dzisiejsze osłabienie koreluje z pogorszeniem nastrojów na rynkach globalnych i związanym z tym wzrostem awersji do ryzyka. Częściowo za to odpowiada nałożenie przez Europę kolejnych sankcji gospodarczych na Rosję. O godzinie 09:20 kurs EUR/PLN testował poziom 4,1380 zł, USD/PLN 3,0576 zł, a CHF/PLN 3,4068 zł.
Przed południem na krótko spokój na globalnym rynku długu zakłóciła publikacja indeksu ZEW w Niemczech (61,8 pkt w lipcu vs. oczekiwanych 67,0 pkt). Wskaźnik zarówno w części odnoszącej się do bieżącej oceny sytuacji jak i oczekiwań okazał się słabszy od prognoz rynkowych. Z badania widać było m.in., że zmniejszyła się grupa optymistów, a wzrosła liczba ankietowanych oczekujących stabilizacji w gospodarce.
Miniony tydzień na rynku złota z pewnością wywołał szeroki uśmiech na ustach wszystkich bulionowych inwestorów. Ceny za sierpniową dostawę nie tylko pokonały opór na poziomie $1335 za uncję, ale przede wszystkim byliśmy świadkami wyraźnego wyjścia z kanału cenowego trwającego od marca bieżącego roku.
Publikacja danych o produkcji przemysłowej w Eurostrefie (zgodna z oczekiwaniami) nie wpłynęły na wycenę niemieckich, ani amerykańskich papierów skarbowych. Przez większą część dnia rentowności niemieckich i amerykańskich obligacji wahały się w wąskim zakresie nie reagując na doniesienia o narastaniu napięcia w konflikcie rosyjsko-ukraińskim.
Handel w dzisiejszym dniu na rynku walutowym upływa w spokojnej atmosferze. Taki stan wspierany jest przede wszystkim przez brak odczytów ważnych danych makroekonomicznych.
Kalendarium nowego tygodnia zawiera wiele, mogących wpłynąć na wycenę polskich aktywów, publikacji krajowych danych makro, spośród których najistotniejszy będzie jutrzejszy odczyt inflacji CPI. Dziś natomiast uwaga inwestorów skupiać się będzie na publikacji rachunku obrotów bieżących oraz danych o produkcji przemysłowej ze strefy euro. Nie oczekujemy, aby początek nowego tygodnia miał przynieść podwyższoną zmienność na krajowym rynku walutowym, czy obligacji skarbowych.
Przedstawiamy komentarz tygodniowy – „Rynki Finansowe”, autorstwa analityków biura maklerskiego BNP Paribas.
Nastała wieczność. Wieczność w postaci niskich stóp procentowych, które będą obowiązywać jeszcze przez długi czas. Wiecznie nadmierne zwroty z rynków akcji, wieczny brak wzrostu, wiecznie niska wydajność, wieczna pogoń za rentownością. Do tego pościgu za zyskami dołączyły teraz banki centralne – jak np. Swiss National Bank, a niedawno także duzi inwestorzy, jak fundusz Pimco, który górując nad rynkiem już nie widzi, że rynek akcji znajduje się w fazie bańki!
Mimo wakacji, sporo dzieje się na rynkach finansowych. Nadchodzący tydzień przyniesie wiele istotnych informacji dotyczących kondycji polskiej gospodarki. Dla globalnych inwestorów najważniejsze będą dane z Chin oraz sygnały płynące z amerykańskiej rezerwy federalnej.
Powrót inwestorów zagranicznych na rodzimy rynek długu przyniósł również umocnienie złotego pomimo, że rynkowe otoczenie nie tworzyło dogodnych warunków do wygenerowanie tego ruchu.
Lipcowe posiedzenie RPP zakończone pozostawieniem stóp na niezmienionym poziomie, zdjęciem forward guidance oraz podtrzymaniem deklaracji, że obniża stóp nadal nie jest dla Rady podstawowym scenariuszem miało krótkotrwale pozytywny wpływ na nasz krajowy rynek walutowy. W czwartek już tuż po otwarciu sesji złoty oddał ponad połowę tego, co zyskał dzień wcześniej, podchodząc z kursem EUR/PLN do 4,155.
Rynek stopy procentowej
Bank Spółdzielczy w Tczewie oraz Rejonowy Bank Spółdzielczy w Malanowie podpisały umowę z Centrum Rozwoju Kapitału Sp. z o.o., operatorem innowacyjnego na rynku finansowym produktu – Elektronicznej Giełdy Kapitału.
