Polski rynek kapitałowy może finansować sektor obronny
Jak wskazywał Piotr Jaworski w krajach UE, w tym w Polsce fundamentem finansowania obronności są wydatki rządowe.
„To jest katalizator, który zaczyna finansowanie obronności. To ułatwia sektorowi bankowemu oraz innym instytucjom finansowym dołączyć do finansowania sektora, gdzie dywersyfikacja ryzyka jest istotna” – mówił.
Piotr Jaworski uważa, że geopolityka zmienia model gospodarczy w krajach europejskich. W jego opinii większa niż do tej pory część popytu zgłaszanego na produkcję przemysłową będzie miała powiązanie z odpornością lub obronnością państwa.
Jego zdaniem fakt, że znaczące kwoty wydawane na obronność trafią do polskiego przemysłu będzie kreować nowe miejsca pracy, będzie sprzyjać rozwojowi technologicznemu i innowacyjnemu. Dla banków będzie to okazja do zwiększenia i dywersyfikacji akcji kredytowej.
Rynek kapitałowy i finansowanie sektora obronnego
Mówiąc o finansowaniu obronności przez rynek kapitałowy podał przykład Niemiec, gdzie istnieje specjalny fundusz, którego odpowiednikiem mógłby być polski Fundusz Wsparcia Sił Zbrojnych. W Niemczech fundusz ten pozyskuje finansowanie dzięki emisjom obligacji poprzez rynek kapitałowy. Zauważył, że sektor bankowy też uczestniczy w tym procesie.
„Banki albo nabywają obligacje na swoje aktywa, albo wspierają emitentów poprzez pełnienie funkcji dealerskiej po prostu organizując emisję obligacji” – wyjaśniał.
Dodał, że w Wielkiej Brytanii rynek kapitałowy silniej niż w krajach kontynentu uczestniczy w finansowaniu potrzeb obronnych.
„Wczoraj prezes GPW Tomasz Bardziłowski wspominał, że wzorem giełd zachodnich myśli o wydzieleniu segmentu obronnościowego na rynku Catalyst. PGZ już kilkakrotnie w przestrzeni publicznej komunikował, że będzie rozważał emisję obligacji. Na pewno byłoby to bardzo ciekawe wydarzenie dla rynku” – zauważył Piotr Jaworski.
Nie wykluczył, że emisje obligacji PGZ mogłyby być pod pewnymi warunkami dostępne nie tylko dla banków, ale także dla inwestorów detalicznych.
Zwrócił uwagę na fakt, że ta grupa inwestorów zgłasza rosnący popyt na produkty dłużne. Dowodem na to są dwie udane emisje listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego kierowane do inwestorów detalicznych.
Problem z podatkiem bankowym
Piotr Jaworski stwierdził, że pewnym wyzwaniem dla banków będzie finansowanie potrzeb obronnych przy obecnej formule podatku bankowego.
Przyznał, że obecnie banki kupują obligacje emitowane przez państwo, a państwo m.in. z tych pieniędzy finansuje wydatki obronne. Jego zdaniem bardzie transparentnym rozwiązaniem byłaby sytuacja, w której banki bezpośrednio finansowałyby sektor zbrojeniowy.
