PMI nie sygnalizuje przyspieszenia
Grudniowa stabilizacja wskaźnika PMI dla polskiego przemysłu na poziomie 52,1 punktu, czyli identycznym jak miesiąc wcześniej, potwierdza utrzymywanie się dobrej koniunktury, ale nie sygnalizuje wyraźnego przyspieszenia. Co prawda kontynuowane jest odbicie wskaźnika od dołka z września ubiegłego roku, wciąż jednak jeszcze sporo brakuje do wskazań na poziomie 54-55 punktów, notowanych od stycznia do lipca 2015 r.
Ubiegłoroczne osłabienie wskaźnika jeszcze nie znalazło odzwierciedlenia w dynamice wzrostu PKB, ale biorąc pod uwagę wyprzedzający charakter jego sygnałów, może się ono ujawnić w wynikach za czwarty kwartał 2015 r. lub za pierwsze trzy miesiące bieżącego. Ponieważ wskaźnik cały czas trzymał się powyżej 50, sygnalizując poprawę sytuacji w przemyśle, ewentualne obniżenie się dynamiki PKB może być jedynie symboliczne, tym bardziej, że ciągłą poprawę odnotowywano w zakresie nowych zamówień, w tym także z zagranicy. Obawy o osłabienie popytu budzi jednak wyraźny spadek indeksu PMI dla Chin, potwierdzający dalsze pogarszanie się koniunktury, mogące negatywnie wpływać także na sytuację w przemyśle niemieckim.
Roman Przasnyski,
GERDA BROKER
