Perspektywy gospodarcze w ocenie Światowego Forum Ekonomicznego – Davos 2025

W ocenie analityków gospodarka światowa nadal znajduje się pod znaczną presją. Jakkolwiek inflacja powoli wygasa w większości regionów, niepewność pozostaje wysoka, a prognozy wzrostu pozostają stonowane – 56% głównych ekonomistów spodziewa się osłabienia globalnej gospodarki w 2025 roku, zaś tylko 17% przewiduje poprawę.
Ekonomiści oczekują, że polityka USA będzie miała znaczący wpływ na globalną gospodarkę
Analitycy są zdania, że polityka USA będzie miała znaczący wpływ na gospodarkę światową w nadchodzących latach, wywołując długoterminową zmianę jej trajektorii. Narasta presja na światowe powiązania gospodarcze i oczekuje się, że napięcia nasilą się zarówno między głównymi mocarstwami, jak i szerzej.
Większość ankietowanych (61%) określa ten wpływ jako zmianę długoterminową, a nie krótkoterminowe zakłócenia. Oczekiwane są znaczące zmiany w handlu, polityce migracyjnej, fiskalnej, przemysłowej i zagranicznej.

Czynnikiem, który najprawdopodobniej spowoduje trwałe zmiany w handlu globalnym jest w ocenie ankietowanych protekcjonizm (100% odpowiedzi).
Istotne znaczenie w tym kontekście ma też restrukturyzacja łańcucha dostaw (93% respondentów), konflikty i sankcje (83%) oraz obawy o bezpieczeństwo narodowe (77%).
Tylko mniejszość respondentów spodziewa się, że zmiany klimatyczne (36%) lub rozbieżności regulacyjne (44%) znacząco zmienią wzorce handlowe.
Warto zauważyć, że tylko niewielka większość (54%) spodziewa się, że dynamika globalnego wzrostu będzie miała znaczący wpływ na dynamikę handlu, zaś 60% – że będą to zmiany technologiczne.
Takie wyniki sugerują, że wpływ tradycyjnych czynników ekonomicznych na wymianę handlową może maleć w stosunku do szeregu bardziej strukturalnych czynników.

Czytaj także: Zmiany w USA wymagają większej odporności gospodarki UE
Wpływ nowej administracji na wzrost PKB w USA i na świecie
Wśród głównych ekonomistów utrzymuje się wysoka niepewność odnośnie do tego, w jakim stopniu program kampanii zostanie wdrożony do polityki gospodarczej nowej administracji USA.
Podczas gdy 68% głównych ekonomistów spodziewa się bardzo znaczących zmian w polityce handlowej, to 94% oczekuje, że nowe cła będą mniejsze niż te obiecane podczas kampanii prezydenckiej (60% na towary z Chin, 25% – z Kanady i Meksyku oraz 10% na resztę świata, w tym UE).
W ocenie ankietowanych zmiany wprowadzone przez nową administrację będą miały odmienny wpływ na wzrost PKB w USA i na świecie.
W Stanach Zjednoczonych prawie połowa 47% spodziewa się pozytywnego wpływu nowej administracji na wzrost PKB w 2025 roku. Jednocześnie w perspektywie 10-letniej 53% respondentów spodziewa się, że wpływ polityki na wzrost USA będzie nieco negatywny lub raczej negatywny.
W ujęciu globalnym 68% respondentów spodziewa się negatywnego lub nieco negatywnego wpływu na wzrost w perspektywie krótkoterminowej, 80% w perspektywie 2 lat oraz 65% w długim okresie.
Ocena ta jest spójna z m.in. prognozami agencji Fitch. W ocenie analityków, wprowadzenie przez USA ceł (w zapowiadanym wymiarze) zmniejszyłoby PKB świata o 0,4%, Chin – o 0,7%, Polski – o 0,22%.
Czytaj także: Co może wpłynąć na odrodzenie się inflacji i obniżenie wzrostu gospodarczego na świecie w 2025 roku?
Globalna gospodarka ulega coraz większej fragmentacji
W ocenie głównych ekonomistów (94%) w ciągu najbliższych 3 lat nastąpi dalsza fragmentacja rynków. Znaczna większość oczekuje również zwiększenia barier dla mobilności siły roboczej oraz transferu technologii i danych.

Głównym skutkiem rosnącej fragmentacji, na który zwracają uwagę ekonomiści, jest prawdopodobny wzrost kosztów dla konsumentów i przedsiębiorstw.
Oczekuje się również, że współpraca w zakresie globalnych wyzwań, takich jak zmiany klimatu, stanie się trudniejsza.

Prognozuje się nasilenie dynamiki wojen handlowych w nadchodzących latach, zarówno między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, jak i w szerszym ujęciu.
Protekcjonizm spowoduje trwałe zmiany we wzorcach handlowych w ciągu najbliższych trzech lat, przy czym konflikty i obawy o bezpieczeństwo narodowe są także podkreślane jako ważne czynniki zmian.
