Opinnie: Test prywatnego inwestora

Jan K. Solarz

Początkowo przedmiotem sporu było tempo i kierunek zmian ustrojowych. Jedna strona ulicy Świętokrzyskiej chciała stopniowych odgórnie wprowadzanych zmian, druga radykalnych i wymuszanych przez oddolną prywatyzację. Potem z urzędu rację miała ta strona ulicy Świętokrzyskiej, na której urzędował prof. Leszek Balcerowicz.

Najnowsza odsłona konfliktu między obu stronami ulicy Świętokrzyskiej dotyczy z pozoru technicznego problemu zapisu w bilansie banku centralnego różnic kursowych na koszyku rezerw walutowych kraju. Problem ten analizowali profesorowie Szkoły Głównej Handlowej – Gertruda Świderska i Antonii Kantecki. Po dojrzałym namyśle, po analizie rozwiązań wypracowanych na całym świecie, doszli do wniosku, że należy zatrzymać rezerwy rewaluacyjne w banku centralnym. Uznali, że stanowią one zabezpieczenie przed niespodziewanym przekształceniem się długu publicznego implicite w dług publiczny explicite. Ich argumentacja trafiła do przekonania ekspertom z Europejskiego Banku Centralnego, którzy monitorują tworzenie prawa wewnętrznego przez banki ESBC.

Krytycy tego rozstrzygnięcia argumentują, że te środki finansowe mogłyby być zużyte do przyspieszenia wzrostu gospodarczego i zagwarantowania tą drogą stabilności systemu finansowego. Jest to typowe makroekonomiczne rozumowanie. Abstrahuje ono od definicji pomocy publicznej i testu prywatnego inwestora. Zgodnie z tym testem rozwiązanie rezerw rewaluacyjnych jest pomocą publiczną, jeśli prywatny ...