Od 1 września POLSTR jest wskaźnikiem referencyjnym, a nie indeksem
„Od 1 września [2025] można już oficjalnie powiedzieć, że POLSTR jest wskaźnikiem referencyjnym stopy procentowej w rozumieniu unijnego rozporządzenia BMR, a nie tylko indeksem. Stało się tak, ponieważ POLSTR użyty został po raz pierwszy – jeszcze nie w umowach, a na razie w kalkulacjach szczegółowych indeksów giełdowych WIG20 (WIG20TRsht, WIG20TRlev) na podstawie Regulaminu Rodziny Indeksów Giełdowych.
Mapa Drogowa reformy wskaźników przewiduje terminy dotyczące wdrażania umów opartych o POLSTR w bardziej standardowych umowach rynku stricte finansowego, czy w instrumentach finansowych, i w tym obszarze instytucje mają jeszcze trochę czasu na przygotowanie się. Natomiast liczy się sam fakt pierwszego użycia indeksu, żeby był to oficjalny wskaźnik referencyjny” – powiedział dr Tadeusz Białek, przewodniczący Komitetu Sterującego Narodowej Grupy Roboczej (KS NGR) ds. reformy wskaźników oraz prezes Związku Banków Polskich.
Mapa przewiduje na grudzień ’25 pierwszą emisję obligacji Skarbu Państwa opartych o POLSTR.
Czytaj także: POLSTR już jest – ZBP apeluje, żeby się dobrze przygotować do wprowadzenia nowego wskaźnika
Ważny sygnał dla zagranicy
„Tutaj nie ukrywam, że przed realizacją kluczowych punktów reformy, jakimi są emisje obligacji i pierwsze umowy bankowe, Narodowa Grupa Robocza chciała, żeby POLSTR był w obrocie stosowany już jako wskaźnik. Dobrze stało się, że został on użyty w indeksach giełdowych. Liczy się sam fakt technicznego użycia.
W związku z tym to bardzo ważny sygnał dla rynku i inwestorów, także dla zagranicy. W tej chwili jesteśmy w rozmowach z ISDA (International Swaps and Derivatives Association), a także z LCH (London Clearing House) więc dobrze, że możemy się już oficjalnie komunikować, że mamy do czynienia ze wskaźnikiem, a nie indeksem” – wskazał dr Tadeusz Białek.
Zgodnie z Mapą Drogową reformy, z początkiem 2026 roku banki zaczną oferować produkty kredytowe krótkoterminowe dla przedsiębiorców (spółek kapitałowych) z oprocentowaniem odwołującym się do POLSTR.
Od drugiego kwartału 2026 r. banki mają rozpocząć sprzedaż produktów kredytowych dla klientów indywidualnych, korporacyjnych i instytucjonalnych oprocentowanych według stopy składanej z rodziny POLSTR, w szczególności, w szczególności kredyty hipoteczne. Na rynku długu dochodzić ma w 2026 r. do emisji obligacji z POLSTR.
W 2026 roku na rynku długu rozpoczną się również emisje obligacji własnych, w tym obligacji banków oraz obligacji korporacyjnych i municypalnych bazujących na docelowym indeksie POLSTR lub stałej stopie procentowej.
WIBID i WIBOR przejdą do historii od początku 2028 roku
Krajowe i zagraniczne izby rozliczeniowe o statusie CPP (KDPW_CCP, LCH itd.) osiągną gotowość regulacyjną oraz operacyjną i rozpoczną centralne rozliczanie transakcji pochodnych OIS z POLSTR, a rynek instrumentów pochodnych przejdzie do fazy transakcji centralnie rozliczanych.
Rynek OIS stopniowo będzie osiągał pożądaną płynność, konieczną do zbudowania krzywej terminowej dla POLSTR.
Reforma wskaźników zakłada gotowość do zaprzestania opracowywania i publikacji stawek WIBID i WIBOR od początku 2028 roku.
