Horyzonty Bankowości 2015: Wzrost na przekór

Pod koniec ubiegłego roku Komisja Europejska zapowiadała, że polski PKB w 2014 r. zwiększy się o 3 proc. Na początku lutego zmieniła jednak zdanie, twierdząc, że wzrost będzie większy i wyniesie 3,4 proc. Będzie to drugi najlepszy wyniki w Unii Europejskiej, ex aequo z Węgrami i Maltą. Liderująca stawce Irlandia będzie poza zasięgiem naszego kraju; w tym roku Zielona Wyspa ma odnotować blisko 5-proc. skok.

Poprawione prognozy

Jesienią Bruksela zapowiadała, że w 2015 r. polskie PKB urośnie o 2,8 proc., teraz podniosła prognozę do 3,2 proc. Jeśli te przewidywania się sprawdzą, będzie to trzeci po Irlandii (3,5 proc.) i Malcie (3,3 proc.) wynik w UE. Pomimo niekorzystnych czynników zewnętrznych realny wzrost PKB w Polsce był w 2014 r. mocny. Aktywność gospodarcza pozostanie solidna ze względu na wspierający ją solidny stały popyt krajowy, wzmocniony przez poprawę sytuacji na rynku pracy i wzrost realnych dochodów – napisali unijni ekonomiści w uzasadnieniu.

Ich zdaniem słaby popyt w strefie euro i kryzys ukraińsko-rosyjski nie dadzą się naszej gospodarce we znaki tak mocno, jak obawiano się tego wcześniej. Okazało się, że osłabienie złotego względem walut głównych partnerów handlowych w wyniku kryzysu za naszą wschodnią granicą pomogłoby eksportowi oraz wsparło substytucję importu. Nie oznacza to jednak wcale, że nasz kraj nie odczuje konfliktu na Wschodzie. Eskalacja kryzysu rosyjsko-ukraińskiego może zaszkodzić aktywności gospodarczej poprzez słabszy eksport i wyższe ceny gazu – czytamy w raporcie Komisji Europejskiej.

Pozytywnym czynnikiem wpływającym na wzrost inwestycji w przedsiębiorstwach są niskie koszty finansowania. To dobroczynny wpływ serii obniżek stóp procentowych. Utrzymujący się wzrost akcji kredytowej dalej ma wspierać inwestycje prywatne. Komisja przewiduje, że eksport na początku roku będzie na umiarkowanym poziomie. Będzie to konsekwencja kryzysu rosyjsko- ukraińskiego, dodatkowo kraje strefy euro wciąż się będą zmagać ze spowolnieniem gospodarczym. Udział eksportu w PKB ma spaść. Dodatkowo może dojść do aprecjacji złotego, co będzie konsekwencją luzowania polityki pieniężnej przez Europejski Bank Centralny. Mario Draghi zapowiedział, że europejski wariant QE przewiduje skup aktywów o wartości 60 mld euro miesięcznie. W efekcie dość dotkliwie mogą to odczuć polscy eksporterzy.

Poprawiać ma się za to sytuacja na rynku pracy. Bezrobocie liczone według unijnej metodologii ma spaść z 9,1 proc. w 2014 r. do 8,8 proc., a w 2016 r. do 8,3 proc. Polski rynek pracy powinien się poprawiać dzięki solidnemu tempu wzrostu, aktywności gospodarczej i rosnącym zdolnościom produkcyjnym – zapowiadają eksperci Komisji Europejskiej. Lepsza sytuacja na rynku pracy przełoży się na wzrost płac nominalnych i wyższe dochody, co napędzi konsumpcję.