Najnowsze wydanie miesięcznika BANK dostępne w sklepach i online Sprawdź szczegóły i zapisz się na prenumeratę roczną -20% 
Wydarzeniem piątku na rynku walutowym będzie publikacja comiesięcznych danych o sytuacji na amerykańskim rynku pracy. To one zdecydują o losach głównych par, a pośrednio również o tym co stanie się ze złotym.
Z racji wysoko ustawionego konsensusu co do liczby stworzonych w USA nowych miejsc pracy w lutym, spodziewamy się, że odczyt będzie niższy, co zwiększy presję na osłabienie dolara. Jednak nawet wynik poniżej 150 tys. etatów nie zmieni, poprawionych w ostatnich dniach po doniesienia z gospodarki, perspektyw koniunktury na najbliższe miesiące, jak i scenariusza podwyżki stóp procentowych w II poł. roku.
Rynek stopy procentowej – Udana aukcja MF. Na polskie obligacje nadal nie brakuje chętnych.
Rynek walutowy – Złoty lekko słabszy, wciąż jednak atrakcyjny na tle koszyka CEE.
W czwartek umocnienie złotego do głównych walut wyhamowało. To jednak jeszcze nie koniec tej tendencji. O ile oczywiście utrzymają się relatywnie dobre nastroje na rynkach globalnych.
Komentarze Członków FED na temat kondycji ekonomicznej USA okazały się gorsze niż ostatnio. Dobre dane nadeszły natomiast z amerykańskiego rynku pracy. Spokojna sesja w Chinach.
Inwestorzy przestali uporczywie kierować się w stronę bezpieczeństwa. Ryzykowniejsze aktywa zaczynają zyskiwać. W trendzie wzrostowym znajduje się miedź, która jak wiadomo „ma doktorat z ekonomii”. Czy najgorsze jest już za nami, a amerykańska gospodarka uniknie recesji?
Rynek stopy procentowej – Krajowy rynek długu naśladuje rynki bazowe. Polska 10Y zbliża się już do 3,0%.
Rynek walutowy – Złoty względem euro najsilniejszy od dwóch miesięcy.
Dane o inflacji producenckiej PPI w strefie euro mogą popsuć humory galopującym giełdom, jeżeli oczywiście ktokolwiek nimi się przejmie. Nocna obniżka perspektywy długu Chin ze „stabilnej” na „negatywną”, dokonana przez agencję Moody’s, nie zrobiła na rynkach większego wrażenia. Nastroje są na tyle dobre, że nie każdy wskaźnik im zaszkodzi. Oczywiście, nastroje nastrojami, ale PPI to ważna wskazówka przed zbliżającym się posiedzeniem EBC 10 marca.
Prawybory w USA wyłaniające nominacje partyjne przed wyborami prezydenckimi dodały optymizmu rynkom. Moody’s obniża perspektywę ratingu Chinom. Dobre dane makroekonomiczne w UE i USA, słabe w Wielkiej Brytanii.
Przy dominującej roli konsumpcji w kształtowaniu PKB w USA spadki cen energii są dla gospodarki pozytywnym zjawiskiem. Symptomy recesji uwidocznione we wskaźnikach wyprzedzających nadal traktujemy jako wzmocnienie ryzyk, lecz nie scenariusz bazowy. Wczorajsze dane sugerują poprawę perspektyw koniunktury, co zostało szybko uwidocznione w pozytywnej reakcji rynku.
Rynek stopy procentowej – Stabilizacja na krótkim końcu polskiej krzywej, przy lekkim umocnieniu dłuższych papierów.
Rynek walutowy – Dobre dane krajowe, perspektywa luzowania polityki przez EBC i nieustanna walka Chin ze słabą gospodarką wspierają złotego. Kurs EURPLN spadł do 4,325.
Dzisiaj liczy się przede wszystkim Ameryka, i to nie tylko z powodu zaplanowanej na popołudnie publikacji wskaźnika ISM dla przemysłu. Stany Zjednoczone wchodzą w decydującą fazę prawyborów prezydenckich, których kulminacją jest Super Wtorek, czyli wyborcze mitingi w jednocześnie trzynastu stanach. Super Wtorek wyłania pewniaków w jesiennych wyborach prezydenckich. Dzisiaj może się okazać, czy rzeczywiście kandydat Republikanów, Donald Trump, jest nie do pokonania. Bardzo mocną pozycję ma Hilary Clinton, kandydatka Demokratów. „Super Tuesday” to test prawdy.
Świadome problemów, przed którymi stoi gospodarka władze monetarne w Chinach próbują wspierać płynność uwalniając zamrożoną część pieniędzy w systemie bankowym. Rynki reagują spokojnie. Złoty wreszcie znajduje wsparcie w dobrych danych z gospodarki. W krótkim terminie jeszcze zyska na wartości. Po danych o inflacji CPI Europejski Bank Centralny z mandatem do znaczącego rozszerzenia działań łagodzących politykę pieniężną.
Rynek stopy procentowej – Deflacja w strefie euro spycha rentowności na coraz niższe poziomy. DE10Y Bund już poniżej 0,11%.
Rynek walutowy – Złoty na razie w trendzie wzrostowym, ale koniec korekty już bliski.
Nastroje bulionowych inwestorów są coraz bardziej optymistyczne. Choć wzrost ceny kruszcu w ostatnich dniach nie był imponujący, złoto zaliczyło bardzo ważny sprawdzian i nie ugięło się pod presją bardzo dobrego wyniku amerykańskiego PKB. Udana obrona granicy 1220 USD za uncję podpowiada, że to jeszcze nie koniec wzrostów w najbliższym czasie.
Na rynkach akcji w dalszym ciągu realizuje się scenariusz obserwowany od jakiegoś czasu: rynki Europy Środkowo-Wschodniej, w tym Polska, prezentują się relatywnie dobrze na tle wielu rynków rozwiniętych.
Szczyt G20 nie przyniósł oczekiwanego wspólnego stanowiska w kwestii walki ze słabnący wzrostem gospodarczym na świecie, ani tym bardziej działań stabilizujących kursy walut. Tydzień rozpoczął się znaczną przeceną cen akcji w Chinach i osłabieniem juana. Złoty pozostaje jednak stabilny i będzie zyskiwał na wartości w horyzoncie całej sesji.
Po raz pierwszy od czterech tygodni sektor energetyczny odnotował zysk w ujęciu tygodniowym pomimo spadku cen gazu ziemnego do najnowszego siedemnastoletniego minimum. Cena ropy wzrosła ze względu na spadek produkcji w Stanach Zjednoczonych i na trwającą wśród producentów dyskusję na temat ewentualnego ograniczenia wydobycia.
W piątek złoty stracił na wartości 2-3 grosze. Po tym jak kurs EURPLN nie zdołał sforsować wsparcia na 4,35 jeszcze podczas sesji europejskiej zaczął rosnąć, dzisiaj od rana testując opór na 4,374. Z kolei na rynku głównej pary walutowej dolar mocno zyskał względem euro, spychając kurs EURUSD w kierunku 1,09. O ile zmiany na złotym następowały praktycznie bez pojawienia się na rynku nowych impulsów, o tyle wspólnej walucie ciążyły kolejne, niepokojące dane wskazujące na wyraźne schłodzenie w lutym koniunktury gospodarczej Wspólnoty. Indeks nastrojów w gospodarce Eurolandu spadł do 103,8 pkt z poziomu 105,1 pkt, podczas gdy prognozowano jego spadek jedynie do 104,4 pkt.
Gospodarka: Informacje – Wydarzenia – Opinie
Światowe giełdy w najbliższych dniach będą żyły głównie sygnałami dotyczącymi perspektyw głównych gospodarek oraz interpretacją sytuacji na amerykańskim rynku pracy, ważną z punktu widzenia działań Fed. Dla nas najciekawsza będzie konfrontacja dobrych danych, dotyczących dynamiki polskiej gospodarki w końcówce ubiegłego roku z nieco niepokojącym spadkiem wskaźnika PMI, prognozującego przyszłą koniunkturę.
