Bankowość i Finanse | GOSPODARKA | Miesięczny przegląd raportów gospodarczo-finansowych | Czas jastrzębi

Maksymilian Stefański
analityk ekonomiczny absolwent ekonomii oraz międzynarodowego programu CEMS MIM Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie

W swojej najnowszej prognozie „Spring 2022 Economic Forecast”, Komisja Europejska zmuszona została do istotnej rewizji swoich wcześniejszych szacunków. Choć od ostatniej publikacji nie minęły nawet trzy miesiące, to – podobnie jak w przypadku pandemii – żyjemy dziś w zupełnie innej rzeczywistości. „Obecnie oczekuje się, że wzrost realnego PKB zarówno w całej Unii Europejskiej, jak i w strefie euro wyniesie 2,7% w 2022 r. i 2,3% w 2023 r., co oznacza odpowiednio spadek z poziomu 4,0% i 2,8% przyjętych na początku roku. W efekcie oznacza to wolniejsze zbliżanie się do poziomu produkcji, jaki gospodarka osiągnęłaby przy braku szoku pandemicznego” – napisali eksperci KE. Jak dodali, jeszcze większa korekta dotyczy spodziewanego poziomu inflacji: „aktualnie oczekuje się, że w UE inflacja HICP osiągnie najwyższy w historii poziom 6,8% w 2022 r., a następnie spadnie do 3,2% w 2023 r. W strefie euro prognozuje się wzrost cen na poziomie 6,1% w 2022 r. i 2,7% w 2023 r.”. Dla porównania – jeszcze trzy miesiące temu szacunki wynosiły odpowiednio 3,5% i 1,7%.

Autorzy raportu wskazują także, iż wyższe ceny energii i żywności zmniejszają siłę nabywczą gospodarstw domowych, zwłaszcza w przypadku rodzin o niskich dochodach, które wydają na te artykuły większą część swojego budżetu. Co gorsza, intensywna walka z inflacją determinuje dynamiczny wzrost stóp procentowych, co dla wielu rodzin oznacza po prostu droższy kredyt. I choć nie wszędzie, tak jak w Polsce, przekłada się to szybko i w bezpośredni sposób na wysokość raty kredytów mieszkaniowych, to nie ulega wątpliwości, że w długim okresie wzrost stóp dodatkowo osłabi domowe budżety Europejczyków.

Koniec ery ujemnych stóp

W ostatnim czasie do grona banków centralnych normalizujących politykę monetarną dołączył Europejski Bank Centralny. Jak wskazują analitycy ING Think, w najbliższych miesiącach najbardziej prawdopodobną perspektywą dla strefy euro ...