Amerykańskie banki płacą za inwestycję Muska w Twittera
Bankierzy proponują inwestorom sprzedaż pakietów długu po 250 mln dolarów każdy po cenie od 90 do 95 centów za dolara.
Dług był kamieniem u nogi dla banków, odkąd poparły one umowę Muska o wartości 44 mld dolarów, przeznaczając na ten cel około 13 mld dolarów. Cena, jaką Musk zapłacił za Twittera, była już w momencie zakupu wysoka, a kiepska sytuacja firmy obniżyła jej wartość.
Umowa jest uważana za jedną z najgorszych, jakie banki zgodziły się sfinansować od czasu kryzysu finansowego w 2008 roku.
Transakcja doprowadziła do powstania w bankach tzw. zawieszonego długu o wartości ok. 13 mld dolarów. Dług zawieszony oznacza dług, którego banki nie mogą sprzedać, gdyż rynek wycenia go poniżej wartości nominalnej.
70 % tej sumy dotyczy siedmiu banków: Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, Mitsubishi UFJ Financial Group , BNP Paribas, Mizuho i Société Générale.
Czytaj także: Sektor finansowy i inwestycja Elona Muska w Twittera
Stopy Fed a koszt finansowania przejęcia Twittera
Elon Musk zaczął kupować akcje Twittera w styczniu 2022 roku, stając się do kwietnia jej największym akcjonariuszem z 9-procentowym udziałem. 14 kwietnia 2022 Musk złożył ofertę zakupu firmy, co zarząd Twittera ostatecznie zaakceptował 25 kwietnia, godząc się na sumę 44 mld dolarów.
W lipcu 2022 roku Musk ogłosił zamiar unieważnienia umowy, ale zagrożony procesem 28 października ’22 transakcję sfinalizował.
W styczniu 2022 roku, gdy miliarder zaczął starania o przejęcie Twittera stopa funduszy federalnych (podstawowa stopa Fed) wynosiła od 0,0% do 0,25%. W kwietniu, gdy złożył ofertę przejęcia spółki od 0,25% do 0,5%.
Rezerwa Federalna zaczęła dynamicznie podnosić stopy i w październiku ’22, w momencie finalizacji transakcji było to już od 3,0% do 3,25%, a w końcu 2022 roku od 4,25% do 4,5%.
W efekcie roczne koszty odsetkowe wzrosły z około 50 mln dolarów do ponad 1 mld dolarów. Wzrost oprocentowania prowadził do spadku bieżącej wartości długu.
Czytaj także: Elon Musk kupił Twittera za 44 mld dolarów i zwolnił czołowych menedżerów
Inwestorzy zmienią ocenę platformy „X”?
Amerykańskie banki nie finansują przejęć poprzez wieloletnie kredytowanie. Zazwyczaj gwarantują dług i organizują jego sprzedaż zewnętrznym inwestorom dłużnym w ciągu kilku miesięcy od zobowiązania się do sfinansowania transakcji.
Jednak w okresach niestabilności, gdy mniej inwestorów ustawia się w kolejce po zakup długu, banki decydują się na utrzymanie pożyczek przez dłuższy czas, aby uniknąć sprzedaży z dyskontem.
W przypadku długu „X” banki czekały na moment, w którym rynki i kondycja finansowa spółki stworzą szansę na sprzedaż długu, bez ponoszenia ogromnych strat.
Bankierzy będą musieli teraz przekonać inwestorów, że finanse firmy się ustabilizowały. Ostatni wzrost potęgi Muska i sojusz z prezydentem Trumpem mogą pomóc zmienić ocenę sytuacji platformy „X”.
Czytaj także: Czy Elon Musk będzie właścicielem chińskiej aplikacji TikTok?
