Komentarze ekspertów
Hipoteki: gorzej niż w kryzysie, ale lepiej niż rok temu
W I kw. Polacy podpisali ponad 300 umów więcej niż w tym samym okresie rok temu. Zmiana z pozoru nieznaczna, ale na początku 2013 r. aż co czwarty kredyt miał dopłatę z programu „Rodzina na Swoim”, tym razem dofinansowanie „Mieszkanie dla Młodych” otrzymał jedynie co dziesiąty.
W kampanii przed wyborami do Parlamentu Europejskiego dominowała wielka polityka, ale przy tej okazji niektóre partie przypomniały, że troszczą się o los emerytów. Można z tego wnioskować, że zmiany w systemie emerytalnym staną się elementem walki przed przyszłorocznymi wyborami do Sejmu. Nowych pomysłów nie widać, ale obietnic raczej nie zabraknie.
W ciągu roku udział nieskarbowych papierów dłużnych w portfelach funduszy polskich obligacji korporacyjnych wzrósł czterokrotnie. Nie jest to jednak zjawiskiem negatywnym. Wręcz przeciwnie, inwestorzy powinni być z tego zadowoleni.
Przedstawiamy Państwu część prezentacji z Forum Technologii Bankowści Spółdzielczej 2014, które odbyło się w dniach 20-21 maja 2014 w Warszawie.
Książkowe prowadzenie ceny na EURAUD
Przestąpienie Polski do Unii Europejskiej w maju 2004 roku otworzyło nasz rynek mieszkaniowy na Europę. Przyniosło ze sobą zarówno impuls wzrostu cen mieszkań w Polsce spowodowany po części przez napływ zagranicznych inwestorów, a także – dzięki wejściu do Polski międzynarodowych firm deweloperskich – nową jakość organizacji rynku deweloperskiego, nowy standard budowanych mieszkań oraz ich otoczenia, jednak przede wszystkim wzrost świadomości znaczenia prywatnej własności mieszkaniowej i dbania o zachowanie jej możliwie wysokiej wartości.
Dziś spokojny dzień. O 16.00 pojawią się dane o sprzedaży nowych domów w USA za kwiecień (konsensus: 425 tys.). Rano pojawił się indeks IFO w Niemczech, który wypadł słabiej od prognoz (110,4 vs oczekiwane 110,9), co osłabiło euro.
Euro (EUR) kontynuowało swój spadek przed dzisiejszą publikacją niemieckiego indeksu IFO. Wspólna waluta spadła z poziomu 1.3721 do poziomu 1.3645 w ciągu nocy.
Po zaskakująco dobrych danych na temat dynamiki sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii, w czwartek uwagę inwestorów z Europy przyciągnęły kolejne wiadomości docierające znad Tamizy, gdzie PKB w I kwartale wzrosło odpowiednio o 0.8% k/k i 3.1% r/r. Nie ulega wątpliwości, że od dłuższego czasu obserwujemy stopniową poprawę sytuacji ekonomicznej w Zjednoczonym Królestwie, co w najbliższych miesiącach najprawdopodobniej stanie się impulsem do podejścia przez BoE decyzji o podniesieniu stóp procentowych.
Czwartkową sesję walutową rozpoczęliśmy dobrymi publikacjami z Chin. Informacja o wzroście indeksu PMI dla przemysłu Kraju Kwitnącej Wiśni do 49,7 pkt – poziomu najwyższego od pięciu miesięcy – poprawiła nastroje inwestorów.
Podczas czwartkowej sesji rentowności obligacji skarbowych po raz kolejny silnie spadły. Rentowność OK0716 obniżyła się do poziomu 2,76% (spadek o 3 pb), a DS1023 do 3,71% (spadek o 9 pb). Do dalszego spadku kwotowań doszło też na rynku FRA, gdzie kwotowania dyskontowały w czwartek spadek stawki WIBOR3M o 12 pb w perspektywie 5 miesięcy.
EUR/USD
Lepsze od oczekiwań dane z chińskiego sektora przemysłowego wsparły w czwartek nastroje na giełdach, stając się jednocześnie pretekstem do umocnienia walut surowcowych i osłabienia japońskiego jena.
Najważniejszym wydarzeniem środowej sesji była bez wątpienia publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia Fed, podczas którego dyskutowano o możliwości normalizacji polityki monetarnej Stanów Zjednoczonych. Wiele wskazuje na to, że mimo wyraźnego ożywienia gospodarczego, spekulacje na ten temat są przedwczesne.
Środowa sesja na rynku głównej pary walutowej rozpoczęła się od lekkiego umocnienia euro wobec dolara. W pierwszych godzinach handlu kurs EUR/USD wzrósł w okolice 1,3725. Brak silnego uzasadnienia dla takiego ruchu doprowadził do szybkiej korekty, sprowadzającej euro w okolice najniższego poziomu od tygodnia. W oczekiwaniu na minutes Fed kurs EUR/USD oscylował w okolicach 1,366.
Na krajowym rynku stopy procentowej środowa sesja przyniosła gwałtowny spadek rentowności obligacji skarbowych. Najpierw w pierwszych godzinach sesji mieliśmy do czynienia z odreagowaniem po wtorkowej przecenie (czyli ruch w dół rentowności), później przed południem dodatkowo rynek wzmocniła wypowiedź prezesa NBP M. Belki, który stwierdził m.in., że nie wyklucza pojawienia się deflacji w Polsce. Wysoki popyt utrzymywał się również podczas dalszej części sesji. W efekcie rentowności 2-letnich OK0716 obniżyły się do 2,80% (o 5pb w relacji do wtorkowego zamknięcia sesji), natomiast 10-letnich DS1023 do 3,80% (o 9pb). Silny spadek stawek widać było też na rynku FRA. Przykładowo kwotowania FRA12x24 przełamały psychologiczny poziom 3,00%, osiągając 2,95%.
Euro (EUR) zyskało po wczorajszych “minutach” FOMC, ale od tego czasu traci na wartości przed dzisiejszymi publikacjami wskaźnika produkcyjnego PMI dla Niemiec i Francji. Wspólna waluta obecnie notowana jest tuż poniżej poziomu 1.3664.
Dnia 8 maja 2014 r. na Wydziale Zarządzania i Ekonomiki Usług & Service Inter-Lab Centrum Transferu Wiedzy i Innowacji dla Sektora Usług odbyła się debata z udziałem sektora BPO, władz Miasta Szczecin, mieszkańców, nauczycieli, naukowców, kół naukowych na temat: „Sektor Usług Szansą Rozwoju Metropolii Szczecińskiej” oraz konferencja pt. „Możliwości jakie stwarza przedsiębiorcom Service Inter-Lab Centrum Transferu Wiedzy i Innowacji dla Sektora Usług”.
