Bank i Klient: Więcej fuzji i przejęć?

Grzegorz Bieńkowski

Przed rokiem ankietowani przez Bloomberg spodziewali się, że najwięcej fuzji i przejęć w 2010 r. będzie mieć miejsce w sektorze energetycznym. Jednak pomimo tych prognoz, ciągle jeszcze sektor finansowy jest liderem – w 2010 r. globalna wartość transakcji M&A w tej branży wyniosła 328,86 mld USD (wobec 300,1 mld USD w sektorze energetycznym).

W porównaniu do 2009 r. wolumen transakcji zmalał o 22 proc., do najniższego poziomu od 2002 r. Na świecie aktywność spadła, ale przejęcie BZ WBK przez Santander, o łącznej wartości 5,35 mld USD, było największą w branży finansowej i dziewiątą pod względem wielkości transakcją w ogóle w regionie Europy Środkowej, a jednocześnie jedną z największych w branży finansowej na kontynencie. Czy sprzedaż BZ WBK przez AIB to zwiastun zwiększonej liczby transakcji w roku 2011?

Intesa Sanpaolo wkrótce w Polsce?

Na tle innych krajów polska gospodarka bardzo dobrze przetrwała kryzys finansowy. Tymczasem niektóre instytucje wciąż jeszcze nie pojawiły się na polskim rynku. Z banków nieobecnych w Polsce, ale aktywnych w innych krajach regionu, najbardziej zdeterminowany wydaje się Intesa Sanpaolo, który złożył ofertę na Polbank, a także brał udział w przetargu na BZ WBK (jednak z tej oferty się ostatecznie wycofał z powodu wysokiej ceny). Spośród banków działających w Europie Środkowej nieobecny w Polsce jest również Erste Bank. Z kolei z dużych banków francuskie Société Générale nadal nie ma banku uniwersalnego, a pozycja Credit Agricole w Polsce jest znacznie słabsza niż w Europie. Przypomnijmy, że także Credit Mutuel próbował wejść do Polski, rywalizując o te aktywa BPH, które nie zostały przejęte przez Pekao S.A.

Czy GE sprzeda BPH?

W listopadzie 2010 r. drugi pod względem wielkości hiszpański bank BBVA zgodził się odkupić za 5,8 mld USD 24,9 proc. akcji tureckiego banku Garanti Bank. Blisko 19 proc. tej instytucji sprzedaje właśnie GE. Pojawiające się w polskich mediach informacje, że po doprowadzeniu do poprawy zyskowności w BPH Amerykanie byliby zainteresowani sprzedażą banku, mogą nie być więc czystą spekulacją. Do banków wymienianych jako potencjalnych kupujących w Polsce można zaliczyć skandynawski Nordea Bank, który zainteresowany był m.in. zakupem litewskiego banku Citadel Bank (powstałego w wyniku podziału największego na Litwie banku detalicznego Parvest). Apetyt na przejęcia w Polsce potwierdza także Raiffeisen, startujący w przetargu na Polbank.

Potencjalnych kupujących nie brakuje, a sprzedających?

Rola sprzedających może przypaść bankom, które musiały skorzystać podczas kryzysu z pomocy publicznej. Rządowe wsparcie bywa okupione restrykcjami i ograniczeniami, a czasem konkretnymi wytycznymi co do dalszej strategii. Z banków obecnych w Polsce, w czasie kryzysu z pomocy państwa skorzystały m.in. Commerzbank (BRE), ING oraz KBC. W zamian nie mogą aktywnie uczestniczyć w przejęciach, muszą zredukować wielkość swojego bilansu oraz skoncentrować się na strategicznych rynkach – wszystko po to, by zgromadzić środki na zwrot pieniędzy wyłożonych przez podatników. W ...