Pierwsza na polskim rynku emisja instrumentów Additional Tier 1 denominowanych w euro

mBank zakończył 22 września 2026 roku subskrypcję obligacji AT1 o łącznej wartości nominalnej 250 mln euro. Zapisy złożyło 135 inwestorów, składając zlecenia na 17 471 obligacji. Instrumenty zostały ostatecznie przydzielone 89 inwestorom.

Obligacje zostały ustrukturyzowane jako instrument wieczysty, z możliwością ich wykupu przez bank po upływie pięciu lat, pod warunkiem uzyskania wymaganych zgód regulacyjnych.

Od dnia emisji do 29 marca 2032 roku obligacje będą oprocentowane według stałej stopy wynoszącej 6,625 proc. Następnie wysokość odsetek będzie aktualizowana co pięć lat na podstawie pięcioletniej stopy swap dla euro, powiększonej o marżę wynoszącą 330,8 punktów bazowych. Rating obligacji od Fitch Ratings to BB-.

Instrumenty AT1, po uzyskaniu zgody organu nadzoru, zaliczane są do dodatkowego kapitału Tier 1 banku. Zapewniają kapitał wspierający dalszy rozwój działalności kredytowej.

Jak duże było zainteresowanie inwestorów emisją AT1 mBanku?

Budowanie księgi popytu trwało krócej niż cztery godziny. W szczytowym momencie popyt przekroczył 2,2 mld euro.

Pozostał wysoki także po obniżeniu oprocentowania o 50 punktów bazowych, z początkowo komunikowanego poziomu około 7,125 proc. do ostatecznego kuponu wynoszącego 6,625 procent.

Czytaj także: Historia kredytowa i ochrona danych BIK dostępne w aplikacji mBanku

Ostateczna wartość księgi zamówień osiągnęła około 1,75 mld euro.

W transakcji uczestniczyło szerokie grono międzynarodowych inwestorów instytucjonalnych. Skala zamówień pozwoliła bankowi połączyć konkurencyjne warunki pozyskania kapitału z dywersyfikacją bazy inwestorów

Duże zainteresowanie międzynarodowych inwestorów odzwierciedla również rosnące znaczenie polskiej gospodarki. Polska znajduje się dziś w gronie 20 największych gospodarek świata i jest coraz częściej postrzegana jako dojrzała, rozwinięta gospodarka.

Polskie firmy rozwijają działalność za granicą, a ich potrzeby finansowe stają się coraz bardziej międzynarodowe. Tworzy to naturalną przestrzeń dla polskich banków, które mogą łączyć krajowe ambicje rozwojowe z dostępem do międzynarodowych rynków kapitałowych.

– To przełomowa transakcja zarówno dla mBanku, jak i całego rynku. Jako pierwszy polski bank pozyskaliśmy kapitał AT1 w euro, docierając do szerokiego grona międzynarodowych inwestorów instytucjonalnych.

Siedmiokrotna nadsubskrypcja potwierdza ich zaufanie do realizacji strategii mBanku, jego kondycji finansowej i długoterminowych perspektyw.

Pokazuje również rosnące znaczenie gospodarcze Polski.

Nasz kraj znajduje się dziś w gronie 20 największych gospodarek świata, a polskie firmy coraz śmielej rozwijają działalność za granicą i potrzebują partnerów finansowych, którzy będą wspierać ich ambicje zarówno w kraju, jak i na rynkach międzynarodowych.

Emisja wzmacnia naszą bazę kapitałową i daje nam dodatkową przestrzeń do dalszego, bezpiecznego wzrostu. Chcemy rosnąć razem z klientami i zwiększać skalę finansowania polskich przedsiębiorstw oraz gospodarstw domowych – mówi Pascal Ruhland, wiceprezes mBanku ds. finansów.

Dlaczego emisja AT1 w euro jest przełomowa dla polskiego rynku?

To kolejna pionierska transakcja kapitałowa przeprowadzona przez mBank. W grudniu 2024 roku mBank jako pierwszy bank komercyjny w Polsce zaoferował szerokiemu gronu inwestorów instytucjonalnych obligacje AT1 w złotych. Wartość tamtej emisji wyniosła 1,5 mld zł.

Emisja w euro pozwoliła mBankowi wejść na znacznie większy i bardziej płynny rynek inwestorów instytucjonalnych. Jednocześnie ustanowiła pierwszy międzynarodowy punkt odniesienia dla wyceny euroobligacji AT1 emitowanych przez bank z Polski.

– Po pierwszej szeroko dystrybuowanej emisji AT1 w złotych wykonaliśmy kolejny krok i otworzyliśmy polskim bankom rynek takich instrumentów w euro.

Popyt był bardzo mocny od początku i pozostał wysoki również po znaczącym obniżeniu oprocentowania w trakcie budowy księgi. To szczególnie istotne, ponieważ przeprowadziliśmy transakcję w okresie zwiększonej uwagi inwestorów wokół oceny wiarygodności kredytowej Polski.

W przypadku AT1 inwestorzy bardzo dokładnie analizują sytuację konkretnego emitenta, jego odporność, pozycję kapitałową i perspektywy.

Wynik emisji pokazuje, że mBank przedstawił rynkowi przekonujące argumenty.

Bank ponownie szybko rośnie, systematycznie wzmacnia swoją kondycję finansową i ma przestrzeń do realizacji ambitnych celów biznesowych. Spodziewamy się, że ta emisja, podobnie jak nasze wcześniejsze pionierskie transakcje, ułatwi kolejnym polskim bankom dostęp do międzynarodowego rynku kapitałowego – mówi Karol Prażmo, dyrektor zarządzający ds. skarbu i relacji inwestorskich w mBanku.

Emisja AT1 wspiera realizację strategii „Cała naprzód!”

Emisja jest częścią aktywnego zarządzania strukturą kapitału i finansowania mBanku. W strategii „Cała naprzód” na lata 2026–2030 bank zakłada utrzymywanie współczynnika kapitału podstawowego Tier 1 co najmniej 2,5 punktu procentowego powyżej wymogów regulacyjnych. Planuje również ponad dwukrotnie zwiększyć wartość transakcji rynku kapitałowego w porównaniu z okresem 2020–2025.

Silna pozycja kapitałowa ma wspierać wzrost skali działalności mBanku. Jednym z celów strategicznych jest zwiększenie do co najmniej 10 proc. udziałów rynkowych w kluczowych produktach.

Strategia zakłada jednocześnie rozwój bankowości inwestycyjnej i międzynarodowej oraz dalsze wykorzystywanie instrumentów kapitałowych i dłużnych do wzmacniania bilansu banku.

Emisja AT1 w euro uzupełnia instrumentarium mBanku na międzynarodowym rynku kapitałowym, obejmujące senioralne obligacje uprzywilejowane oraz nieuprzywilejowane, instrumenty Tier 2 oraz obligacje AT1.

Globalnymi współorganizatorami emisji były: Commerzbank, Erste Group, Goldman Sachs, J.P. Morgan oraz UBS.

Obligacje zostaną wprowadzone do obrotu na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Luksemburgu.

mBank: emisja instrumentów Additional Tier 1 denominowanych w euro – najważniejsze informacje

• mBank jako pierwszy polski bank przeprowadził emisję obligacje Additional Tier 1 denominowane w euro.
• Wartość emisji wyniosła 250 mln euro.
• Popyt w szczytowym momencie przekroczył 2,2 mld euro.
• Ostateczna księga popytu osiągnęła około 1,75 mld euro, czyli siedmiokrotność wartości emisji.
• Kupon obligacji ustalono na poziomie 6,625 proc., płatny półrocznie.
• Dzięki dużemu zainteresowaniu inwestorów bank obniżył oprocentowanie o 50 punktów bazowych w procesie budowy księgi popytu.
• Zapisy złożyło 135 inwestorów, a obligacje przydzielono 89 podmiotom.
• Emisja otwiera rynek euroobligacji AT1 dla polskich banków.