UKNF o zamianie wskaźnika WIBOR na POLSTR w umowach z mocy prawa
Michał Kruszka wyjaśniał (10.06.2026) w Sejmie, że spread korygujący jest przewidziany zarówno w przepisach europejskich, jak i przepisach krajowych w sytuacji, gdyby w już istniejącej umowie finansowej obecny był wskaźnik WIBOR, a w jego miejsce z mocy prawa wprowadzany miał być wskaźnik POLSTR.
Spread korygujący między nowym a starym wskaźnikiem referencyjnym ma zapewnić ekonomiczną równoważność wycen wynikających z instrumentów finansowych w momencie zaprzestania opracowywania dotychczas stosowanego wskaźnika i jego zamiany na nowy w obowiązujących umowach.
„Dla wyrównania skutków przejścia z jednego wskaźnika na drugi, czy to Komisja Europejska, czy państwo polskie jest w stanie określić spread korygujący.
Natomiast jeśli ten stan odróżnimy od stanu nowej umowy, to w nowej umowie jest od 1 stycznia 2027 możliwość stosowania, jeśli chodzi o wskaźnik referencyjny, wyłącznie POLSTR, więc nie ma do czego dokładać spreadu korygującego, bo nigdy w tej umowie nie było WIBORU” – powiedział na posiedzeniu sejmowej komisji dyrektor Departamentu Badań i Nadzoru Regulacyjnego UKNF Michał Kruszka.
Zgodnie z przyjętym w maju ’26 przez GPW Benchmark – administratorem wskaźników WIBOR i WIBID – podejściem do zaprzestania opracowywania WIBOR i WIBID w trybie ich uporządkowanej likwidacji oraz stanowiskiem KNF, nowe umowy oparte na tych wskaźnikach nie powinny być zawierane po 31 grudnia 2026 roku.
Od 1 stycznia 2027 roku wskaźniki te będą wykorzystywane wyłącznie do obsługi już istniejących umów, aż do zakończenia ich stosowania 1 stycznia 2037 roku. Równolegle rynek finansowy przechodzić będzie na nowy wskaźnik referencyjny POLSTR.
Spread korygujący a WIBOR i POLSTR
„Proces (…) uporządkowanej likwidacji WIBOR, zakłada, że w kontraktach, które już dzisiaj mają w sobie WIBOR, ten WIBOR można utrzymać do samego końca tego kontraktu.
Chyba, że strony nie będą tego chciały kontynuować i zadecydują w drodze konsensu, że przejdą z WIBOR na inne rozwiązania, na przykład stałą stopę lub POLSTR. Wtedy strony pomiędzy sobą mogą oczywiście taki spread korygujący uwzględnić, jeśli będą chciały.
Spread korygujący miał mieć zastosowanie do sytuacji, kiedy z mocy prawa eliminujemy z umowy WIBOR, a wprowadzamy POLSTR. Takiego rozwiązania z mocy prawa na ten moment nie przewidujemy. W związku z tym spread korygujący z mocy prawa raczej nie będzie ustalany” – wskazał Michał Kruszka.
Czytaj także: Co dla klientów sektora finansowego wynika z informacji o uporządkowanej likwidacji wskaźnika WIBOR?
Dzień uporządkowanej likwidacji WIBOR – 1 stycznia 2037 r.
Zgodnie z majową decyzją GPW Benchmark, ostatnim dniem opracowywania oraz publikacji kluczowego wskaźnika referencyjnego WIBOR będzie 31 grudnia 2036 r., tym samym za dzień jego uporządkowanej likwidacji przyjmuje się 1 stycznia 2037 r.
Wg majowego komunikatu KNF 10-letni horyzont reformy umożliwia osiągnięcie kontraktowego terminu zapadalności zdecydowanej większości aktywów finansowych, w których stosowany jest WIBOR, a także podjęcie przez uczestników rynku finansowego działań nakierowanych na redukcję wszelkich ekspozycji związanych z tym wskaźnikiem, w tym zmianę umów, modyfikacje warunków emisji papierów dłużnych bądź ich wcześniejszy wykup oraz zamknięcie pozycji na instrumentach pochodnych.
