Zdaniem EBOiR Polska będzie liderem wzrostu w regionie

Zdaniem EBOiR Polska będzie liderem wzrostu w regionie
Źródło: Jerome - stock.adobe.com
Udostępnij Ikona facebook Ikona LinkedIn Ikona twitter
Eksperci EBOiR oceniają że w Polsce realny wzrost PKB osiągnie 3,4% w 2025 r. i 3,2% w 2026 r. i będzie najwyższy wśród krajów Europy Środkowo-Wschodniej.

„Wciąż istnieje wiele niepewności dotyczących taryf, które mogą zostać nałożone na import do Stanów Zjednoczonych, a sama ta niepewność jest szkodliwa dla handlu, inwestycji i wzrostu” – piszą eksperci Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju (EBOiR) w opracowaniu „Regionalne perspektywy gospodarcze”.

W Europie Środkowo-Wschodniej politykę protekcjonistyczną administracji Donalda Trumpa odczują w największym stopniu gospodarki Słowacji, Węgier i Litwy, których eksport do Stanów Zjednoczonych wynosi od 3% do 6% PKB.

Polska wyeksportowała w roku 2024 do Stanów Zjednoczonych towary wartości 50,1 mld złotych – ok. 1,4% PKB.

Polska jest jednak znacznym eksporterem do Niemiec, których ekspozycja na eksport do USA wynosi ponad 3% PKB. Dlatego cła na niemiecki eksport do USA pośrednio dotkną też polską gospodarkę. 

Czytaj także: Raport CMS Emerging Europe: rynki Europy Środkowo-Wschodniej odporne na wyzwania

Więcej inwestycji publicznych i prywatnych w Polsce

Mimo to eksperci EBOiR dość optymistycznie oceniają perspektywy polskiej gospodarki w roku 2025 i 2026. Oczekują, że realny wzrost PKB osiągnie 3,4% w 2025 roku i 3,2% w 2026 roku i będzie najwyższy wśród krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Jednak w stosunku do prognozy z września 2024 roku EBOiR obniżył szacowany wzrost w 2025 roku o 0,4 pkt. proc.

Według prognozy, w drugiej połowie 2025 roku inwestycje sektora publicznego współfinansowane ze środków Funduszu Odbudowy przyspieszą. Do końca 2024 roku Polska otrzymała około 35% całkowitej alokacji Funduszu Odbudowy (59,8 mld euro), kolejne dwie transze mają nadejść w kwietniu 2025 roku, a ostatnie cztery do końca 2026 roku.

Przyspieszą też inwestycje sektora prywatnego, dokonywane przez dużych producentów. Zagrożeniem jest jednak szybki wzrost płac, który  grozi ponownym wznieceniem presji inflacyjnej.

Sytuacja innych krajów regionu jest trudniejsza

Gospodarka Czech może wzrosnąć w roku 2025 o 1,9%. EBOiR oczekuje, że odbicie inwestycji będzie kontynuowane dzięki odbudowie po powodzi i dalszemu łagodzeniu polityki pieniężnej, ale ogólna niepewność w strefie euro może obniżyć perspektywy biznesowe i przyszłe inwestycje.

W 2026 roku wzrost PKB może osiągnąć 2,4%, pod warunkiem, że uda się uniknąć poważnych tarć handlowych, które wpłynęłyby na Niemcy, z którymi Czechy są mocno powiązane.

Ważnym wydarzeniem na Węgrzech będzie rozpoczęcie działalności chińskiej fabryki samochodów elektrycznych BYD w Szeged oraz fabryki samochodów BMW i akumulatorów CATL w Debreczynie. Produkcja w tych fabrykach może zwiększyć roczny wzrost PKB o 0,6-0,8 pkt proc. w 2025 i 2026 roku.

Wybory parlamentarne zaplanowane na wiosnę 2026 roku prawdopodobnie opóźnią konsolidację finansów publicznych, pomimo obowiązującej procedury nadmiernego deficytu. W sumie eksperci EBOiR prognozują w roku 2025 wzrost PKB o 2%, a w 2026 o 2,8%.

Gospodarka Słowacji jest znacznie mniej zdywersyfikowana niż Polski, co sprawia, że jest bardziej wrażliwa na zakłócenia w handlu międzynarodowym.

12% wszystkich samochodów wyprodukowanych na Słowacji trafia na rynek amerykański, a według szacunków 10-procentowe cło na samochody europejskie może zmniejszyć sprzedaż słowackich samochodów w USA o 6-9%, co potencjalnie doprowadzi do 4-procentowego spadku eksportu.

EBOiR przewiduje, że gospodarka Słowacji wzrośnie w roku 2025 o 1,9%, a w 2026 roku o 2,2%.

Prognoza wzrostu PKB dla krajów Europy Środkowo-Wschodniej:

Kraje2024a)20252026
Chorwacja3,83,02,6
Czechy0,91,92,4
Estonia-1,21,72,6
Węgry0,62,02,8
Łotwa-0,52,02,5
Litwa2,32,82,7
Polska2,53,43,2
Słowacja2,11,92,2
Słowenia1,42,02,4

Źródło: Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju; a) Wzrost rzeczywisty

    Witold Gadomski
    Witold Gadomski, publicysta ekonomiczny, od ponad 20 lat pracujący w Gazecie Wyborczej. Autor książki o Leszku Balcerowiczu, współautor Kapitalizm. Fakty i iluzje. Od 2020 roku współpracuje z portalem BANK.pl.
    Źródło: BANK.pl