Wydarzenia i Opinie | Felieton | To będzie trudny rok

Marek Rogalski
Autor jest głównym analitykiem walutowym w Domu Maklerskim Banku Ochrony Środowiska. Tekst wyraża wyłącznie jego prywatne opinie i nie powinien być inaczej interpretowany.

Czy utrzyma się hossa na giełdach? W tym roku największe powody do zadowolenia mieli ci inwestorzy, którzy operują na giełdzie amerykańskiej. I to nie tylko ze względu na kurs dolara, który zyskał na jesieni, ale na wciąż mocne fundamenty amerykańskiej gospodarki, czego nie można powiedzieć chociażby o strefie euro. Jednak amerykańskie akcje dają najlepszą ekspozycję na najbardziej obiecujące sektory przyszłości, czyli sztuczną inteligencję i kryptowaluty. Chociaż mogą one za chwilę okazać się przewartościowane, jeżeli chodzi o rzeczywiste wyceny.

Kluczowym aspektem dla rynków akcji jako całości będzie mieć jednak koniunktura gospodarcza. USA nie są samotną wyspą, a wbrew temu, co próbuje wmówić Donald Trump, znaczenie globalizacji pozostaje duże. Słabość strefy euro i problemy Chin z powrotem na ścieżkę wyraźnego wzrostu (choć zobaczymy, jakie skutki przyniosą ostatnie stimulusy) mogą w końcu zacząć rzutować też ...