Wydarzenia i Opinie | Felieton | Świat nadal opiera się na dolarze

Marek Rogalski
Autor jest głównym analitykiem walutowym w Domu Maklerskim Banku Ochrony Środowiska S.A. Tekst wyraża wyłącznie jego prywatne opinie i nie powinien być inaczej interpretowany.

Mowa przedstawicieli FED to język niuansów i nieraz ważnych, ale niedostrzeganych szczegółów. Jednym z nich jest tabu w postaci stopy funduszy federalnych na poziomie powyżej 5%. W żadnej z wypowiedzi członków Rezerwy nie padło sformułowanie, że taki scenariusz mógłby mieć miejsce w przyszłym roku. Byli oni raczej zgodni, co do tego, że w pewnym momencie podwyżki stóp procentowych powinny zostać zatrzymane, po to, aby można było ocenić efekty dotychczasowych działań. Przy czym wielokrotnie zwracano uwagę, że FED nie powinien nazbyt szybko obniżać stóp procentowych dopóki sytuacja dotycząca perspektyw inflacyjnych będzie niejasna. Polityka monetarna w USA nadal pozostanie zatem przez pewien czas restrykcyjna. Mimo to dolar odwrócił trwający kilka miesięcy trend wzrostowy i niewykluczone, że ta tendencja będzie kontynuowana także w listopadzie i grudniu. To już przynosi odreagowanie walut, które w ostatnich miesiącach mocno traciły, chociaż ...