Spokojny koniec tygodnia
Czwartek, 30 października przyniósł stabilizację kursów EURUSD i EURPLN. Kurs eurodolara pozostawał w okolicach 1,26 a eurozłotego pomiędzy 4,205 a 4,228. Zarówno nieco gorszy odczyt inflacji z Niemiec jak i wzrost ilości podań o zasiłki dla bezrobotnych w USA nie miały większego wpływu na rynek walutowy.
W przypadku kursu EURUSD główny ruch dokonał się w środę wieczorem po decyzji Fed-u o ostatecznym zakończeniu trzeciej rundy ekspansji ilościowej oraz relatywnie jastrzębim komunikacie odnoszącym się do stanu amerykańskiej gospodarki i rynku pracy w szczególności (m.in. Fed przestał już sygnalizować, że amerykański rynek pracy charakteryzuje się znaczącym niewykorzystaniem siły roboczej). Efektem tego było skokowe umocnienie dolara z okolic 1,27 do około 1,2550 w środę wieczorem oraz otwarcie czwartkowego rynku na poziomie 1,2630 z którego jeszcze w ciągu dnia rynek schodził ponownie poniżej 1,26.
Optymistyczny komunikat Fed-u był bardzo istotny dla rynków, które w ostatnich tygodniach pod wpływem nieco gorszych danych z USA (m.in. spadku sprzedaży detalicznej drugi miesiąc z rzędu) zaczęły kontestować trwałość ożywienia gospodarczego w USA oraz prawdopodobieństwo szybkich podwyżek stóp w USA. W efekcie jeszcze przed środowym posiedzenie FOMC mnożyły się głosy, że być może Fed nie zakończy ekspansji ilościowej już w październiku a dopiero w kolejnych miesiącach. Przecinając te spekulacje środową decyzją Fed wznowił trend aprecjacji dolara wobec euro. Najprawdopodobniej będzie on kontynuowany w kolejnych dniach i tygodniach, gdyż zakończenie ekspansji ilościowej przez Fed zbiega się ze stopniowym zwiększaniem ekspansji ilościowej przez EBC, co raczej nie powinno pomagać wspólnej walucie.
W przypadku złotego decyzje Fed-u nie miały większego wpływu ani w środę ani w czwartek. Waluta nasza pozostaje pod wpływem oczekiwań na kolejne obniżki stóp w Polsce oraz dalsze spowolnienie rynków wschodzących, które uderza również w globalny sentyment wobec złotego. Z tego względu zapowiedziane przez EBC rozpoczęcie skupu ABS-ów od listopada w najbliższym czasie raczej nie pomoże złotemu.
Jarosław Kosaty
Biuro Strategii Rynkowych
PKO Bank Polski
