Sabadell broni się przed przejęciem, ale BBVA nie rezygnuje
„Po zapoznaniu się z uchwałami podjętymi przez akcjonariuszy Sabadell w sprawie sprzedaży TSB, BBVA zdecydował się nie wycofywać oferty” – poinformowała spółka w oświadczeniu w poniedziałek 11 sierpnia ’25.
Sprzedaż TSB umożliwiła wypłatę akcjonariuszom Sabadell wyjątkowo wysokiej dywidendy w wysokości ok. 2,5 mld euro. To strategiczny manewr mający na celu wzmocnienie pozycji Sabadell, ograniczenie potencjalnego ryzyka przejęcia oraz zwiększenie wartości dla akcjonariuszy.
Czytaj także: Hiszpański rząd zdecyduje o przejęciu Banco Sabadell przez BBVA
Stanowisko hiszpańskiego rządu
BBVA, którego oficjalna nazwa to Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, złożył ofertę przejęcia Sabadell w maju ubiegłego roku. Połączenie obu banków stworzyłoby nowego giganta w kraju.
BBVA jest drugim co do wielkości bankiem w Hiszpanii pod względem aktywów, a Sabadell czwartym. Sabadell ofertę szybko odrzucił. Niechętny był także rząd hiszpański, który obawiał się, że powstanie dużego podmiotu finansowego zakłóci konkurencję na rynku kredytowym. Mimo to BBVA nie rezygnuje.
30 kwietnia ’25 BBVA uzyskał warunkową zgodę Komisji ds. Rynków i Konkurencji (CNMC) na przejęcie rywala. Jednocześnie CNMC wyraziła obawy dotyczące potencjalnego ograniczenia konkurencji, zwłaszcza w regionach takich jak Katalonia i Walencja, gdzie połączony podmiot mógłby osiągnąć znaczący udział w rynku usług bankowych dla małych i średnich przedsiębiorstw.
Dodatkowo, pojawiły się obawy o możliwe zamknięcia oddziałów w mniej zurbanizowanych obszarach, co mogłoby prowadzić do wykluczenia finansowego mieszkańców tych regionów.
Determinacja BBVA
Decyzja BBVA, by nie odrzucać propozycji przejęcia, mimo że Sabadell sprzedał TSB i wzmocnił swoją kondycję kapitałową, świadczy o determinacji banku w realizacji swojej strategii ekspansji. BBVA chce umocnić swoją pozycję jako drugi największy bank w Hiszpanii pod względem udzielanych kredytów po Caixabank.
Menedżerów i akcjonariuszy banku nie odstraszył fakt, że hiszpański rząd uznał, iż BBVA nie będzie mógł połączyć się z Sabadell przez kilka lat, jeśli transakcja dojdzie do skutku. Może to potencjalnie utrudnić uzyskanie efektu synergii, który zazwyczaj sprawia, że przejęcia są opłacalne.
BBVA potrzebuje zatwierdzenia prospektu oferty przez hiszpański organ nadzoru rynku kapitałowego (CNMV). Oczekuje się, że ten krok nastąpi na początku września, po czym rozpocznie się okres akceptacji oferty, trwający od 30 do 70 dni.
Informacja o kontynuacji oferty przyczyniła się do spadku kursu BBVA o ok. 1,9%, podczas gdy Sabadell zyskał około 1%. Rynki uważają, że przejęcie Sabadell przy uwzględnieniu warunków, stawianych przez rząd hiszpański może nie być sukcesem.
