Rynek finansowy: Perspektywy dla rynku kapitałowego

To tylko niektóre z zagadnień analizowanych przez stypendystów Fundacji im. Lesława A. Pagi, w ramach badania poświęconego strategii Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych na lata 2014-2020.

Podsumowaniem projektu była debata ekspercka, zorganizowana 27 stycznia br. w Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Uczestnikami panelu, przebiegającego pod hasłem Nowe spojrzenie na strategie dla rynku kapitałowego byli: Paweł Tamborski – prezes zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, dr Mirosław Kachniewski – prezes zarządu Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych, Marcin Petrykowski – dyrektor regionalny na Europę Środkowo-Wschodnią w Standard & Poor’s, a także alumni projektu Akademia Liderów Rynku Kapitałowego: dr Tomasz Kubik – associate w Barclays Investment Bank, Michał Lasota – radca prawny w Departamencie Bankowości Inwestycyjnej Noble Securities S.A. oraz Paweł Tofil – makler w Banco Espirito Santo Investment. Alumnem Akademii Liderów Rynku Kapitałowego był również moderator panelu, Damian Szewczyk – członek zarządu Młodzi Reformują Polskę. Rozpoczynając debatę, podkreślił, iż jej celem jest zapoczątkowanie dialogu pomiędzy giełdą, innymi uczestnikami rynku oraz całym otoczeniem.

Polska ewolucja

Podstawowe elementy ewolucji polskiego rynku kapitałowego wskazał w swej wypowiedzi Paweł Tofil. Najważniejsze – według niego – było wprowadzenie systemu UTP. – To wpływa na wszystkich uczestników rynku, ten element popchnął polski rynek kapitałowy do przodu i otworzył nam drogę do dalszego polepszania produktów. (…) Giełda zrobiła kawał dobrej roboty – podkreślił.

Przedstawiciel Banco Espirito Santo Investment pozytywnie ocenił również aktywność Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych.

– Mam tu na myśli osiągnięcia z zeszłego roku, na przykład kwestię rozliczenia częściowego, nettingu, skrócenie daty rozliczenia transakcji – te wszystkie elementy poprawiają funkcjonowanie rynku – stwierdził. I dodał, że wszystkie te przemiany miały ogromny wpływ na funkcjonowanie biur maklerskich, które musiały szybko dostosować się do nowych standardów.

Problemem jest natomiast spadek zainteresowania ze strony inwestorów. – Od 2008 r., od czasu katastrofy z Lehman Brothers, jest pod górkę. (…) Ludzie znacznie bardziej cenią sobie bezpieczeństwo, w związku z tym nie ma kluczowego elementu, który by rozruszał polską giełdę: napływu do funduszy akcyjnych – stwierdził ekspert. Podkreślił, że daje się zauważyć przede wszystkim drastyczny spadek obrotu inwestorów detalicznych. Według oficjalnych danych generują oni ok. 17 proc. całego obrotu, a i to zdaje się być mocno przeszacowane. – Z tych 17 proc. aż 10 proc. stanowią inwestorzy zakwalifikowani jako detaliczni, którzy tak naprawdę są właścicielami podmiotó...