Rynek finansowy: Anatomia dochodu

Grzegorz Elaniuk

W 1. zliczamy przychody i koszty banków związane z dochodami z działalności podstawowej, dla uproszczenia pokazujemy wynik na odsetkach, opłatach i prowizjach oraz pozostałe źródła przychodów, takie jak wypłaty z dywidendy, wynik na operacjach na papierach wartościowych czy wynik na wymianie walut

Dynamika wyniku odsetkowego

W ostatnich latach zmianie ulega struktura dochodów banków – zmniejsza się znaczenie wyniku odsetkowego, rośnie zaś pozostałych elementów, chociaż nie zawsze tak właśnie wygląda to w praktyce, jeśli prowadzimy obserwację z kwartału na kwartał, a nie długoterminowo. Wyniki I kw. 2016 r. pokazują, że banki ciągle dobrze radzą sobie z zarabianiem na odsetkach, a w sytuacji relatywnie niskich stóp procentowych oprócz podnoszenia marż kredytowych rekordowo niskie są również odsetki od depozytów, stąd też wynik na odsetkach wcale nie jest gorszy, niż był wcześniej, mimo niższych przychodów odsetkowych. Okazało się, że w I kw. niespodziewanie wysoka była dynamika wyniku odsetkowego (+12,8%), a w pozostałych kategoriach notowano spadki – o 3,3% na opłatach i prowizjach oraz niemal o połowę mniej niż przed rokiem na pozostałych operacjach. W sumie dochód z działalności podstawowej obniżył się o 3,1%.

Struktura dochodu w I kw. kształtowała się następująco: 65,5% to dochody z odsetek, 23,7% to opłaty i prowizje, a 10,8% pozostałe dochody. Na taką średnią znaczący wpływ ma PKO BP, który z grupą banków średniej wielkości uzyskuje niemal 70% dochodów z odsetek. Inne banki, jak BGŻ BNP Paribas, Getin Noble Bank, Bank Ochrony Środowiska uzyskują jeszcze większą część dochodów z odsetek. Większość dużych instytucji ma bardziej zdywersyfikowane dochody – ponad 60% odsetki, ponad 20% opłaty i prowizje i znacząco więcej niż 10% to dochody na pozostałych operacjach.